论A股泡沫
近几日中央发文要抑资产泡沫降宏观税负，A股出现了一定的调整。人们普遍认为A股存在泡沫，我在网上看了一些这样的文章，说A股存在泡沫。其文章大多都是断章取义，就像下雨的时候经常有云有风，他们一看到云就说要下雨，一有风就说要下雨。更有甚者空气中含有水份他们就开始大喊要下雨了。我笑的肚子都疼了。有人说A股相对于美国股票高估很多，当然一个30岁的人身高不变有人就说10岁的小孩身高增长不正常？看数据，美国经济增长率2%，也就是说你花1元投资1元的美国资产35年后变为2元的资产（1乘1.02的35次方等于2）。中国经济增长率为6%，也就是说你花1元投资1元中国资产35年后变为7.69元的资产（1乘1.06的35次方等于7.69）。资本是逐利的，必然会导致中国的1元资产买到3.8元。也就是说花3.8元购买中国1元的资产和花1元购买1元的美国资产35年的收益率相同。所以中国资产相对美国高估是正常的。
上善若水资产管理投资总监侯安扬：今年站在目前这个时点上，A股机会不多，风险很多，个人判断，A股相当于2008年4、5月的样子，就是跌下来有一段时间了，但无论从估值体系还是从企业盈利变化情况判断，股票都不是很好的资产，上证3000点很可能会成为今年局部的高点。
我们先看2008年4、5月的点位大概是3500点。如果一样那么中国这8年经济增长负15%，且没有通货膨胀。3500x（1-0.15）=2975点（大概目前的点位）所以我笑。事实是08年GDP为316751亿，2015年GDP为676707亿。通货膨胀我就不说了每个人心里都有一把尺。
泡沫一词本身就是一个相对的概念。
这里我不说特别深奥的理论就以最简单的方式来论证A股目前是否存在泡沫吧。
首先我要问2005-2006年上证指数1500点以下有没有泡沫？（2005年低点998点2007年高点6124点）。明显2005-2006年1500点以下是底部区域。大家都知道2005-2006年一碗面是5元而现在同样一碗面要10元。这是通货膨胀。假设中国的上市公司过去10年没赚钱还是10年前的水平，那么同样的一碗面涨了一倍，A股股价涨一倍也是正常的，即目前的3000点相当于10年前的1500点。再说A股这碗面比10年前的分量要大很多3000点怎么就卖的贵了？
此处省略10000字
20多年的上升通下方的两条线为底部区域。目前就是底部区域。
结论未来几年深成指波动范围9000点到55000点，上证指数波动区间2600点到15000点。A股目前处于历史大底区域。万点牛市必将启动。
http://mmbiz.qpic.cn/mmbiz_png/atLIK6rf20tCj7L1Dia0Y9ZwFgqibZVc2XefnYpzuFZIGhNmH2dV8Adic8k6iaPs628X3HGXZicg5TKgs2azrQFibOicQ/640?wx_fmt=png&tp=webp&wxfrom=5&wx_lazy=1上文的图
兄弟别论了，老板不让涨谁敢涨啊！ ghs630725 发表于 2016-8-1 17:43
兄弟别论了，老板不让涨谁敢涨啊！
老板只是自己没有建仓完毕，他能管一段时间，管不了太久！眼光要长远！！
天狼星222 发表于 2016-8-1 17:50
老板只是自己没有建仓完毕，他能管一段时间，管不了太久！眼光要长远！！
长远目标要保人民币的话 其他投资品种全部要歇菜10000点的时候 估计100块最多顶个10块钱来用了
晚上好，欢迎交流。可惜图片不给力 图片看不到 楼主有空更新下 割肉帮 发表于 2016-8-1 20:27
晚上好，欢迎交流。可惜图片不给力
你好！图片见1楼！！！
车场 发表于 2016-8-1 22:34
图片看不到 楼主有空更新下
你好！图片在1楼！！
中国经济增长是美国增长的3倍。用美国估值衡量中国估值的人，有没有考虑到经济增长速度不同的因素？ 有些道理，谢谢！ 是很便宜，只是还能更便宜，需要时间来磨。 {:7_317:} 神板边缘化痛苦的进程:DAXIAO yukes 发表于 2016-8-1 18:39
长远目标要保人民币的话 其他投资品种全部要歇菜10000点的时候 估计100块最多顶个10块钱来用了
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要保人民币得先保经济，经济保不住人民币肯定也是保不住的。那么核心就是保经济，经济保住了股市会差吗？保人民币和保其他的人民币资产是基础是一样的就是经济。好好想想！
天狼星222 发表于 2016-8-3 19:16
要保人民币得先保经济，经济保不住人民币肯定也是保不住的。那么核心就是保经济，经济保住了股市会差吗？ ...
经济怎么保？印钱保？？;TOUXIAO;TOUXIAO 中国经济的本质都没看透
经济在怎么衰退也不会洗牌碰到金字塔顶5%的人
昨天晚上我就想回答你的问题，因为在吃脱脂药，夜里困的厉害，实在没精神码字了。
我不敢都写在一个楼里，这样又会被审核，很让人烦。
下面我一个楼说一条吧。 1元的中国资产35年以后可以达到7.69元。
你说中国是个高速发展的经济体，所以中国资产的高估值是合理的，这一点我不否认，但是高估到什么程度呢？AH股溢价指数已经在1.33左右了，完全一样的中国资产，只是因为不一样的市场，大陆的投资者给出的报价已经有33%的溢价，也许这在你们眼里不是泡沫，那我也无话可说。
1元中国资产35年以后达到7.69，你是按照年增长6%计算的！你凭什么肯定像中国这样庞大的经济体在未来35年这样大的时间跨度里还能保持6%的增长？国家统计局、央行、中国科学院、还是哪个境外金融机构的研究所，谁敢说这样的话？
而且这种增长是GDP总量，是规模增长，你不能粗暴的平均分摊给所有的上市公司。
所以：你1元35年推导出的7.69元，这是没有任何实际根据的，用这个数据去证明资产高估值的合理是没有意义的。
本帖最后由 AARONJOHNSON 于 2016-8-4 03:20 编辑
我们先看2008年4、5月的点位大概是3500点。如果一样那么中国这8年经济增长负15%，且没有通货膨胀。3500x（1-0.15）=2975点（大概目前的点位）所以我笑。事实是08年GDP为316751亿，2015年GDP为676707亿。通货膨胀我就不说了每个人心里都有一把尺。
你这个计算更是漏洞百出，我希望你别笑了，严肃点吧
08年5月A股的总流通市值不足8万亿，总的流通盘约0.55万亿股。现在流通市值37万亿，总的流通盘约3.9万亿股！
你知道分红、送配股会稀释掉股票的价格吗？
别再拿GDP增长说事儿了，和A股市场规模的增长比起来差飞了。
更别拿通货膨胀说事儿了，财报里的净资产都是跟着通胀水涨船高的好吗？
本帖最后由 AARONJOHNSON 于 2016-8-4 03:31 编辑
首先我要问2005-2006年上证指数1500点以下有没有泡沫？（2005年低点998点2007年高点6124点）。明显2005-2006年1500点以下是底部区域。大家都知道2005-2006年一碗面是5元而现在同样一碗面要10元。这是通货膨胀。假设中国的上市公司过去10年没赚钱还是10年前的水平，那么同样的一碗面涨了一倍，A股股价涨一倍也是正常的，即目前的3000点相当于10年前的1500点。再说A股这碗面比10年前的分量要大很多3000点怎么就卖的贵了？
05-06年，确实没什么泡沫，无论是过后的行情走势看还是当时的A股整体市盈率看都是很不过的投资时机。可是这和你5元的面、10元的面一点关系都没有，怎么还有这么多人给你送分呢？nnd
你可知道，财报里现在的1元净资产，和05年的1元净资产是一样的吗？都是1元，通货膨胀以后水涨船高了，早已不是当初的1元净资产了！更别拿这样的可笑逻辑去推导指数的高低了。
你主观上不知道财报如何计算的净资产，在你眼里竟然是静态的。我猜你也不太清楚指数的计算方法，所以你这样的分析害人害己。
我给你举个例子：贵州茅台，05年5月公司的市值约11.2亿【05年的人民币价值】【不做除权计算是48亿】，今天的市值约4006亿【今天的人民币价值】，我随便翻了500多只股票，总的市值这些年都是大幅度的提升了，有些公司还经历了多年的高额分红，总资产还是在逐年提高。而且幅度应该都远远超过CPI【我实在没心情给你细算这个了，因为很幼稚】
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