企业的价值投资线------利润变化曲线

rzzs

学习了 谢谢提供:*19*:

lanret

谢谢，haowen啊

再出江湖

能够放一生的股票很难找啊，一般投资人能找到可以放心持有１－３年的股票就不错了．多头兄对机械制造类不感冒，在下有不同意见．既然现在是中国制造时代，那我们为什么不分享它的成果呢？巴老也有看走眼的时候，你说呢？　　另外，请多头兄点评一下６００６１２，谢谢！

gmwhran

确实有很多好东西，难的是理解为自己的东西并实践运用。  

意由心生，才是王道

f5635635

学　　习，谢　　谢！

超级计算

嘿嘿，完全理解

实际上，如果一个公司净资产收益率假如是15%，但是每年把全部利润分红，这样净资产就不会增加了，如果净利润保持稳定，那么就可以每年获得15% 的净资产收益率，对于股民来说，如果能以合适的价格买入，这样的公司也是非常不错的投资标的，即使股票价格不涨，投资者将每年的分红用于再投资，这样也可以通过不断增加手中筹码来增加每年收入，同样可以获得15% 的复利增长，

所以，结论是

好的公司不要分红最好——公司本身的业务就是好的业务，那么公司就应该尽量多的为股东谋取利益

一般的公司全部利润都分红最好——公司既然找不到更好的投资方向，就应该将投资方向的选择权交给投资者自行决定

goodsunset

:*19*:

股市轮回

原帖由 再出江湖 于 2007-7-23 16:33 发表
能够放一生的股票很难找啊，一般投资人能找到可以放心持有１－３年的股票就不错了．多头兄对机械制造类不感冒，在下有不同意见．既然现在是中国制造时代，那我们为什么不分享它的成果呢？巴老也有看走眼的时候， ...

      中国铅笔:黄金珠宝行业龙头 品牌渠道优势明显
投资要点：
    公司前身为中国铅笔一厂，专业生产销售“中华牌”、“长城牌”铅笔；公司控股
子公司老凤祥销售金银饰品，其终端品牌老凤祥银楼已成为国内知名的金饰品连锁零售
门店之一。公司95%的销售收入、84%的毛利均来自老凤祥，因此我们着重研究老凤祥的
经营和盈利情况。
    受益于中国人均可支配收入的快速增长和消费升级，我国的黄金珠宝行业已进入高
速发展阶段。中国已成为世界前三的黄金消费大国，相信这一趋势将随着中国经济的快
速发展和人民可支配收入的提高而延续。..中国的金银珠宝业正进入成长期，具有进入
壁垒低、行业集中度低、毛利率低的特征，市场开发潜力高，广阔的市场容量吸引了众
多外来品牌，现已形成了内资、港资、外资珠宝商三足鼎立的竞争局面。
    未来几年黄金珠宝业的市场集中度将有大幅度提升，只有那些既注重品牌、工艺，
又具备较强的网点开拓能力和经营管理能力的企业才能成为行业龙头。老凤祥正是具备
这些素质的优秀企业，具备渠道、品牌、产品优势。而且老凤祥已经完成职工持股，管
理层和技术人员持有股权，经营动力充沛。
    公司未来的发展战略是：大力发展加盟店、同时提升毛利率，即外延式扩张与内涵
式扩张并驾齐驱盈利模式。
    我们预测公司07、08、09年每股收益分别为0.33元、0.51元、0.78元，当前股价对
应07-09年动态市盈率分别为69倍、44倍、29倍。由于我国珠宝行业起步晚、发展空间
大，现尚处于成长期，老凤祥作为内地珠宝行业龙头，其网点数量及其增速、品牌影响
力、产品设计方面，与其他珠宝企业相比均具有绝对优势，我们给予增持评级。按照0
年55倍市盈率计算，参照DCF估值28.68元/股，给予目标价28.05元。

kefenghu

分析的不错，谢谢楼主

yxd007a

狂顶,获益良多

向来痴

斑竹果然是高手啊！: :*10*:

mzb007

第一次读，学习

hndw

:*19*: :*19*: :*19*: :*19*:

cecilia911

精华
:*10*: :*10*:

卖了就涨

。。。看不懂，算了。

弹出地平线

:*19*: :*19*: :*19*:

奥菲罗克

学习有利进步！

剑南山

强啊，好好学习下！

crazydevil

哈哈，好文，精华中的精华。比起市场中的那些证券书籍，扎实，有效，实用。不是我想灌水，而是大实话。:*18*:

老庄

好的很，看一次夸一次，留个记号，下次接着看。