盛唐时代的价值观

云行雨施

:) 谢谢！ 学习:*19*:

znzcompass

原帖由 盛唐 于 2009-10-9 00:14 发表
有些钱俺是挣不到的，
600198，或许会有10倍涨幅。俺可能1倍也挣不到。
600171也是。
性格决定命运，是很难改变的。
600072股改，俺亲自到上海参加现场投票。非常清楚的了解了企业的价值。
所以俺差不过盈 ...

这一段值得好好思考一下.

sylvanus

伯乐教其所憎者相千里之马，教其所爱者相驭马。千里之马时一，其利缓；驭马日售，其利急

盛唐

上海外高桥保税区开发股份有限公司是受政府委托负责开发森兰·外高桥区域的上市公司，拥有5.74平方公里土地使用权。为了解决开发建设一级建成后对楔形绿地维护费用，政府给予了一系列优惠政策，在5.74平方公里范围内，70%的土地用于开发绿地，30%的土地用于建设新市镇的城市核心功能设施，以保证项目在开发和运营过程中实现自我开发、自我平衡。
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由此可见，森兰虽美，任重道远。
大量基础设施也是900912出钱，
居民回迁企业搬迁都是900912出钱，
对森兰的整体估值难度加大，
200万平米建筑规划，一次性回迁了68万平米，卖给仁恒32万平米。
剩下100万平米值150亿。

znzcompass

投资好比做人，要有宽广的胸襟、长远的眼光。投资崇尚参与于分享，胸怀天下，不与人争。或参与到社会进步的洪流之中，或支援最能代表社会进步需求的企业，分享时代进步的成果，与时俱进，人莫可争。拥有能力就开创一番事业，造福一方，能力有限则重在参与，尽微薄之力。

    我想真正的投资就是如此吧.

盛唐

谢谢朋友们的精辟观点，
王石只有一个，万科的股东有千万个。
能者做王石，智者做股东。

盛唐

未来两年，
国家的政策面有机会，
低估的企业也存在，
具备巨大市场机会的企业也存在，
这是我们一辈子难得的机遇！
挣够养老金，
实现这个目标并不难，
前提是深刻认识价值投资并坚定执行。
将来随着人口老化，结构失衡，
经济不会永远景气，衰退迟早会来。
不要到那时候还是两手空空，追悔莫及！

znzcompass

原帖由 盛唐 于 2009-10-10 23:43 发表
未来两年，
国家的政策面有机会，
低估的企业也存在，
具备巨大市场机会的企业也存在，
这是我们一辈子难得的机遇！
挣够养老金，
实现这个目标并不难，
前提是深刻认识价值投资并坚定执行。
将来随着人 ...

何谓深刻认识价值投资?这个说起来有些空洞,能否具体一些.

znzcompass

我个人认为投资不是搞学术研究,没有必要什么都要搞清楚,严格的说投资不是一门艺术也不是一门科学,
这里还应该包括经济,政治,社会,个人等等综合的因素.你搞清楚任何一项,都足以让你获利,可惜我们自己总是把事情弄得很复杂,想要把什么都搞清楚,反而适得其反.
价值投资是普通人(包括所有人)最好的选择,认清方向,坚定持有,就是这么简单,有几个人做到了?
虽然我的基本面分析刚刚起步,但是我认为分析层面不是最重要的,大方向掌握了,再精心雕琢,获利就是水到渠成了,
关键是要有一颗持之以恒,拒绝诱惑的心.

dieterliu

vv vv

yujun2009

问下盛唐老师

企业估值和企业的净资产是什么关系?

二者是相同概念吗?

净资产=总资产-总负债=股东权益合计, 对吧?

高山不倒翁

此问题最好问小齐老师：



现在老巴用的估值模型是 1938 年约翰威廉斯提出的 Discounted Cash Flow (DCF) model，即贴现金流模型。
estimated value of an security = expected cash flows/(1+k)^t 值之累加，其中 t = 1....n

通用的现金流估算方法是FCFE：

FCFE = net income + depreciation - debt repayments - capital expenditures (CAPX) - the change in working capital + new debt issue

其中 depreciation 是非现金支出，即固定资产折旧和摊销费用

高山不倒翁

k 是贴现率

盛唐

600837海通证券的历史性机会。
在俺的自选股里，很少有金融股。
因为俺的注意力集中在实业领域。
600837是个例外，
因为去年底600837因为大小非解禁出现大跌，
这种现象是中国特色，跟价值无关。
从2008.11.25日到2009.1.14日600837也出现了岛型反转。
这不是基本面出现的拐点，仅仅是交易造成的。
未来的融资融券应该是600837的驱动力，
增发价除权后大概在17.5元，
多数参与定向增发的投资者都在浮亏。
最近汇金又开始增持三大行，
600837也在追加10亿股票投资，
看来证券市场将有巨大机会，牛市就在眼前。
这时候，600837显得更有吸引力。

盛唐

喝水不忘挖井人，
最早跟踪600837是因为葡萄之火的推荐，
那文章的观点深深印在俺的脑海里：600837那么多现金怎么花？

znzcompass

老师也关注到汇金增持了,这里 还有个信息老师分析一下. 　
数据显示,招行2009年上半年核心充足率为6.5%,在已披露的220亿元融资计划中约55亿元需要用于弥补资本缺口,提升核心充足率至7%。按照10配1.5计算的配股价7.7元测算,融资将带来约15%的EPS摊薄,而剩余用于支持业务发展的165亿元资本金将支持近2400亿元的RWA增长和35亿元的额外利润,进而增厚现有股东利益约21%。两者合计,在招行充分使用新募集资本的情况下,现有股东利益（＝EPS）将由于融资而增厚约6%。

　　按照平安增发的上限计算,深发展增发5.85亿股将摊薄现有股东利益约19%。总融资106.8亿元中需要64.5亿元弥补资本缺口,而剩余的42亿元可支持600亿元新增RWA,带来46亿元额外利润和18%的现有股东利益增厚,综合影响合计为-1%,基本持平。

　　而浦发银行增发150亿元之后,它仍面临第二轮股权融资以弥补资本缺口。到2010年末,浦发银行合计需要融资约400亿元。假设增发价为13.4元,则对现有股东利益摊薄约为38%。新募集资金中,约220亿元用于弥补资本缺口,剩余的180亿元产生的额外利润仅能增厚EPS27%,综合影响仍将摊薄现有股东利益约11%。

　　因此,银行高速增长慢下来了。

znzcompass

三大行先后发布的中报揭示了汇金公司历时一年的增持计划。汇金共对工行、中行、建行分别增持约2.8亿股、8160万股和1.29亿股。汇金共计增持三大行约4.9亿股，而其中工行成为最受汇金眷顾、增持股份最多的银行。但增持的这2.8亿股相对于汇金将于10月27日解禁的11800617.4032万股来说，只能说是九牛一毛。

znzcompass

目前只能认为他的增持目的是稳定市场信心.可是大家看看...........
2009年10月大小非解禁股一览表
名称 公告日期 上市批次 预计上市日期 解禁数量(万股) 解禁股流通市值(万元) 有效开始日期 有效截止日期
工商银行 2006-9-27 4 2009-10-27 23757596 100000000 2006-10-27 -
中国石化 2006-8-28 3 2009-10-10 5708780 60969772 2006-10-10 -
北辰实业 2006-9-13 3 2009-10-16 116000 400200 2006-10-16 -
日照港 2006-9-19 2 2009-10-17 40000 262800 2006-10-17 -
中国国贸 2006-11-2 1 2009-10-30 20728.25 177226.55 2006-10-30 -
*ST东方A 2006-10-12 2 2009-10-9 41787.79 134974.56 2006-10-9 -
新华传媒 2006-5-24 3 2009-10-17 9208.3 121273.31 2006-10-17 -
安徽合力 2005-9-19 3 2009-10-28 9818.26 108197.22 2005-10-28 -
太化股份 2007-6-14 2 2009-10-9 25404.61 101618.44 2007-6-20 -
太化股份 2006-10-11 2 2009-10-9 24194.87 96779.48 2006-10-17 2007-6-19
金岭矿业 2006-10-24 1 2009-10-25 6200 93496 2006-10-25 -
中国武夷 2006-7-31 1 2009-10-13 22028.34 82826.56 2006-10-13 -
新湖创业 2007-3-13 3 2009-10-30 10733.27 78996.86 2007-3-19 -
光明乳业 2006-4-13 3 2009-10-10 15628.39 75797.69 2006-10-10 -
欧亚集团 2006-9-4 1 2009-10-27 4464.24 69151.08 2006-10-27 -
雪 莱 特 2007-4-17 3 2009-10-25 10036.73 61926.63 2007-4-23 -
龙建股份 2006-8-28 3 2009-10-13 21620.28 57293.74 2006-10-13 -
自仪股份 2006-6-2 3 2009-10-26 10535.94 56683.36 2006-10-26 -
香江控股 2006-8-11 3 2009-10-27 9812.14 51906.22 2006-10-27 -
鲁抗医药 2006-9-12 2 2009-10-31 14299.74 49477.1 2006-10-31 -
新湖创业 2006-11-1 3 2009-10-30 6708.29 49373.01 2006-11-7 2007-3-18
新钢股份 2006-8-22 3 2009-10-24 8165.83 45238.7 2006-10-24 -
大红鹰 2006-9-4 2 2009-10-24 7306.35 45007.12 2006-10-24 -
众和股份 2007-5-19 3 2009-10-12 6504.92 41631.49 2007-5-25 -
青岛软控 2007-5-25 3 2009-10-18 3194.1 38169.5 2007-5-31 -
悦达投资 2006-7-14 3 2009-10-23 11825.87 36423.68 2006-10-23 -
铜陵有色 2005-9-13 3 2009-10-27 4318.92 34940.06 2005-10-27 -
众和股份 2006-9-6 3 2009-10-12 5420.77 34692.93 2006-10-12 2007-5-24
雪 莱 特 2006-9-26 3 2009-10-25 5575.96 34403.67 2006-10-25 2007-4-22
德棉股份 2006-9-11 2 2009-10-18 9000 30330 2006-10-18 -
大庆华科 2006-7-24 3 2009-10-16 4543.91 29444.54 2006-10-16 -
高新张铜 2007-5-30 3 2009-10-25 11880 29343.6 2007-6-6 -
巨轮股份 2007-9-12 3 2009-10-26 6115.69 26175.15 2007-9-18 -
东方电子 2006-7-12 3 2009-10-16 7953.79 23463.68 2006-10-16 -
江苏宏宝 2006-9-8 3 2009-10-12 5509.15 21485.68 2006-10-12 -
泰豪科技 2005-9-12 4 2009-10-25 4275.65 21378.25 2005-10-25 -
巨轮股份 2005-9-12 3 2009-10-26 4704.38 20134.75 2005-10-26 2007-9-17
青岛软控 2006-9-15 3 2009-10-18 1597.05 19084.75 2006-10-18 2007-5-30
海越股份 2007-6-5 4 2009-10-16 3273.85 18562.73 2007-6-11 -
中钨高新 2006-6-26 3 2009-10-26 3400.9 15916.21 2006-10-26 -
ST珠峰 2006-8-30 3 2009-10-23 4684.29 15832.9 2006-10-23 -
东源电器 2007-5-21 3 2009-10-18 2668.8 15532.42 2007-5-25 -
华星化工 2007-5-18 4 2009-10-28 1014 15260.7 2007-5-25 -
高新张铜 2006-9-26 3 2009-10-25 5940 14671.8 2006-10-25 2007-6-5
东源电器 2006-9-20 3 2009-10-18 2224 12943.68 2006-10-18 2007-5-24
海越股份 2006-7-28 3 2009-10-16 2182.57 12375.17 2006-10-16 2007-6-10
华星化工 2006-5-13 4 2009-10-28 780 11739 2006-5-18 2007-5-24
新 中 基 2007-5-21 2 2009-10-20 1800 11322 2007-5-28 -
旭光股份 2006-9-12 3 2009-10-27 2024.66 10406.75 2006-10-27 -
ST道博 2006-9-4 3 2009-10-16 2607.52 9152.4 2006-10-16 -
ST棱光 2006-11-10 2 2009-10-26 756.89 7394.82 2007-10-26 -
新 中 基 2006-10-19 2 2009-10-20 1000 6290 2006-10-10 2007-5-27
风帆股份 2007-10-19 1 2009-10-10 786 4810.32 2007-10-10 -
威尔科技 2005-9-12 4 2009-10-28 872.08 3706.34 2005-10-28 -
厦门港务 2006-9-5 3 2009-10-17 554.85 3367.94 2006-10-17 -
国兴地产 2006-12-2 2 2009-10-19 452.5 3113.2 2007-10-19 -
ST 寰 岛 2006-7-3 3 2009-10-9 640 1312 2006-10-9 -
南钢股份 2006-9-13 3 2009-10-25 44280 0 2006-10-25 -

yujun2009

原帖由 高山不倒翁 于 2009-10-11 21:32 发表
k 是贴现率

感谢耐心讲解!

yujun2009

原帖由 盛唐 于 2009-10-9 16:54 发表
国投出资50亿持有大唐控股30%股权,
50亿/0.3=166.7亿
说明大唐控股估值为170亿左右.

我是看盛唐老师的这个计算,所以觉得净资产和估值相关

股权收购时,通常要会计师事务所出具评估报告, 计算截至一个时间点公司的总的资产负债情况,然后总资产-总负债得出净资产数据.双方通常以净资产数字,就为股权交易对价的计算标准


那个什么巴菲特的模型,好复杂啊,不知道大家做基本分析,是怎么入门的

我现在想技术分析和基本分析都学, 发现有些庄就爱利用技术分析的关键价位搞些假突破,所以觉得只走这条路不行

高手们给指条入门的路吧,谢谢了啊