李克强表态稳增长 央行或降息

石料场

李克强表态稳增长 央行或降息

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：石料场 浏览：1754 回复：7

李克强近日在江苏考察时强调，要把握好稳中求进的总基调，扩大内需，稳定经济增长，加快转变经济发展方式，推动转型升级，增强内生增长动力，促进经济平稳较快发展。分析人士认为，若5月数据进一步恶化，不排除央行下调利率可能。

石料场

　===本文导读===

　　李克强在江苏考察时强调稳定经济增长促进转型升级

　　有力度的稳增长政策将出台 投资和信贷或是重点

　　【投资】发改委：新36条实施细则将在近期密集出台
　　　　　　多省频推大项目 基建投资再热

　　【信贷】分析称若5月数据继续恶化央行或下调利率
　　　　　　5月前20天四大行新增贷款仅340亿

石料场

李克强在江苏考察时强调稳定经济增长促进转型升级**中央政治局常委、国务院副总理李克强近日在江苏考察时强调，要把握好稳中求进的总基调，立足当前，着眼长远，积极扩大内需，稳定经济增长，加快转变经济发展方式，推动转型升级，增强内生增长动力，促进经济平稳较快发展。
苏南地区地处沿海开放前沿，经济技术实力雄厚，外向程度和对外部市场变化的敏感度较高，正处在转型发展的关键时期。5月21日至22日，李克强来到这里，考察经济社会发展和转型创新等方面情况，并主持召开地方和企业座谈会，听取看法和建议。
昆山维信诺显示技术有限公司是一家生产新型显示产品的高技术企业。李克强来到这里，详细询问企业核心技术、产品应用领域和市场销售情况。他说，在当前竞争日益加剧的情况下，企业要赢得市场这一宝贵资源，关键是要依靠技术创新培育核心竞争力，瞄准前沿领域，开发潜在需求，迎头赶上，实现跨越发展，用创新的产品开拓广阔的国内市场和多元化的国际市场，实现自身的持续发展。
在江苏苏净集团，李克强走进企业研发中心、水处理实验室、仪器研究室，与科研人员深入交流，考察节能环保产品开发研制和生产出口情况。李克强说，经济发展和人民生活改善不断催生新的需求，节能环保、高端制造是发展前景广阔的战略性新兴产业，企业要抓住市场需求增长和国家政策支持的机遇，注重技术标准和品牌，开发更有竞争力的产品和服务，努力做精做强，这既可以带动经济发展，又能够提高人民生活质量。
在昆山市周市镇市北村，李克强考察了城乡统筹和基本公共服务情况，在村服务中心、活动广场和村民家中，李克强与大家亲切交谈，问大家生活中还有什么困难、有什么愿望。村民高兴地反映，现在生活有保障、看病有保障，感觉很幸福。李克强说，发展的目的是为了改善民生，群众收入上去了，看病养老有了保障，就解除了后顾之忧，这也会为进一步扩大内需、发展经济奠定基础。李克强走进村边的农田，俯身查看小麦的长势，向农民了解农业补贴发放及农产品价格等情况，祝他们再获丰收。他说，要落实好各项强农惠农政策，稳步提高粮食综合生产能力，保障大宗农产品供应，为稳定经济运行提供坚实支撑。
座谈会上，在听取江苏省和苏州市负责人以及部分企业家发言后，李克强说，当前我国经济运行总体平稳，但国际环境错综复杂，世界经济不确定不稳定因素较多，要正确处理保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理通货膨胀预期三者的关系，坚持实施积极财政政策和稳健的货币政策。保持经济平稳较快发展，最大的潜力在内需。要在开拓国际市场的同时，立足扩大内需。进一步健全扩大内需的长效机制，促进投资、消费、出口协调拉动，推动东部产业向中西部地区有序转移。在扩大内需中，特别是要着力抓好扶持就业、保障性住房、新医改、社会保障等重大民生工程，这既能有效拉动需求，又能保障和改善民生。要促进结构转型升级，这是当前扩内需、稳增长的有效途径，也是保持经济长期平稳较快发展的关键所在。要发挥市场"倒逼机制"作用，推进结构调整，积极支持实体经济发展，增强市场竞争力，支持有创新能力的企业发展，推动生产要素向有前景的领域和新兴产业集聚，加快淘汰落后生产能力，在转型升级中开拓新的市场。要加快改革创新，完善体制机制，鼓励公平竞争，支持小微企业和民营经济发展壮大，激发经济发展的活力和转型升级的动力。
考察期间，李克强充分肯定了江苏近年来经济社会发展取得的成就，希望江苏继续发挥优势，强化创新驱动，推进结构调整，在率先全面实现小康并向基本现代化迈进的进程中再创佳绩。(人民日报)

石料场

有力度的稳增长政策将出台 投资和信贷或是重点
"把稳增长放在更加重要的位置。"国务院总理温家宝在湖北考察时提出的这一基调，将体现为何种政策组合？这一问题的答案或将于近日揭晓。
一名决策咨询人士对本报称，高层可能于近日召开会议讨论"怎样将稳增长放到更加重要的位置"，也即讨论出台"稳增长"的政策组合。
该人士对本报称，预计将出台"有一些力度"或者"力度稍大一些"的措施，以稳定经济增长，这些措施将尤其表现在投资和信贷政策上。
本报了解到，发改委已在整理并将上报近期投资计划，包括原定下半年开工的项目也有可能提前到上半年尽快审批开工，以加快重大基建投资项目的审批速度。
国务院副总理李克强21~22日在江苏考察时说，当前要进一步健全扩大内需的长效机制，促进投资、消费、出口协调拉动，推动东部产业向中西部地区有序转移。在扩大内需中，特别是要着力抓好扶持就业、保障性住房、新医改、社会保障等重大民生工程。
不过，财政和货币政策也将发挥"稳"的作用。中国社科院财经战略研究院院长高培勇认为："应对经济下行风险，需要财政、货币'组合拳'共同发力。"
具体而言，财政政策要落实结构性减税，货币政策要在坚持稳健货币政策基本取向不变的前提下，进一步提高货币政策的针对性和有效性，引导货币信贷平稳适度增长，更加注重满足实体经济的需求。
"稳增长"不是"保增长"
"2008年之后推出的'四万亿'政策，当时导致了一个问题，即因地方配套资金不足，导致地方政府融资平台债务上升。现在再加快投资项目审批，要想办法避免地方债务问题放大。"上述决策咨询人士表示，优化这一问题只能有如下路径，即加快预算内投资资金的下达划拨，适度放宽商业银行信贷规模控制，以及推动有关债券市场融资，尤其是，为了进行配合，货币政策需要在保持稳健的定位下适度微调，以满足实体经济增长的需要。
但该人士强调，当前中国经济增长的形势和就业形势，与2008年底的形势明显有别，总体上不会是"四万亿"那种大宽松。由于这一轮经济增长速度的下降是从2011年四季度就开始的，有关部门在今年两会期间就已明确，如经济增长再度出现下滑，有关宏观刺激政策"宜快不宜慢"，但也"宜小不宜大"。目前进入5月份，4月份至今经济增长形势低于理想水平，现在强调"稳增长"，在步调上已经属于"宜快不宜慢"；因此在规模上也会"宜小不宜大"。
本报在21日的报道，曾援引政策部门人士的话称，"稳增长"的政策组合将是"六会两不会"，即会加快投资项目审批；会加快推出鼓励民间投资新36条的实施细则，推动民间资本在铁路等领域的投资；会继续出台消费刺激政策；会继续维持积极财政政策，加大结构性减税、营业税改征增值税等；会维持宽松的流动性和利率环境并管理信贷总量以满足实体经济需求；会在美元强势升值背景下依市场而动，维持人民币汇率"不升值"状态以有利于外贸的稳定和增长。
"两不会"即是房地产政策调控不会总体放松，可能的小调整也将仅限于差异化政策释放一些刚性需求；总体不会出台类似"四万亿"政策，不会推动地方政府债务放大，以及不会推动银行业信贷类似2009年"十万亿"规模级的大宽松。
本报2010年12月2日的报道《明年宏观政策酝酿"稳增长"》中提出，预计2011年宏观政策将不再提及"保增长"一词，但考虑到国际经济形势的不确定性，"稳定经济增长"，或者"保持经济稳定增长"的提法将占据政策目标的重要位置。当时2010年中央经济工作会议尚未召开。此后，于2010年12月12日结束的当年度中央经济工作会议明确提及"保持经济平稳发展"。
2011年宏观政策总体紧缩，但进入四季度之后欧债危机加剧，再度主导了国际主要经济体的经济增长下滑。
上述政策咨询人士对本报强调称，从"保增长"到"稳增长"是在2010年底的政策转换，体现了"稳增长"与"保增长"的不同；目前强调"稳增长"，显然不是"保增长"。
地方投资审批加速
从地方政府的角度来看，"稳增长"政策组合中最立竿见影的是"加快投资项目审批"。
有媒体报道称，2月底以来，我国重大建设项目审批速度明显加快，部分高速公路网、机场和轨道交通项目获集中审批通过，一批重点区域、重点行业项目正逐步推出。
不过，加快项目审批此前并未得到官方证实。
"如果能加快重大基建投资项目的审批速度，对地方政府重大项目投资计划落实是利好消息。"深圳市发改委相关人士对本报表示。
2012年深圳市重大项目计划安排项目309个，总投资6987亿元，其中续建、新建项目184个，总投资4640亿元，年度计划投资660亿元；前期预备项目125个，总投资2347亿元。
其中，轨道交通三期7、9、11号线工程可行性研究报告已经通过中资公司评审，正等待国家批复。
上述人士称，1~4月深圳重大项目投资完成进度不理想，固定资产总投资同广州、北京、上海差距较大，有关部门也在紧急研究相关对策。
"轨道交通三期工程资金都准备好了，就等待国家审批，我们希望国家早点批复，实现年内动工，这是投资增长的标志，如果国家上半年不批，我们的投资计划就有可能完不成，国家有可能加快审批进度就好了。"上述人士说，地方政府还未收到"加快基建项目审批进度"的消息，但从目前的经济形势分析，加快重大基建投资项目完全有可能。
他认为，受到欧美债务危机的影响，今年经济增长形势下滑，需要重大项目投资来提升经济增长。"产业结构调整需要时日，如果经济持续下滑，产业结构调整的基础恐怕都没有了。"
所以，地方政府普遍预测中央会出台一些"稳增长"的政策组合拳，除了加快投资审批进度，还可能降低存款准备金率，甚至是降低利率。
20日，经济学家吴敬琏在深圳接受本报记者采访时也曾表示，增长方式转型是长期过程，短期内调整货币政策，降低存款准备金率仍有空间，但降低利率需谨慎。
除深圳外，上海、重庆、湖北、江苏等省市也有不少投资项目排队待批。
今年，重庆市重大项目计划出台时间不仅是直辖15年以来最早的一年，在全国31个省区市中也最早。
重庆市发改委副主任黄朝勇表示，重庆市经济增长中，投资贡献一直保持在70%左右，目前投资仍是重庆市经济工作的"牛鼻子"，而重点项目是重庆市主动调控投资的重要手段。
2012年重庆市计划实施重点项目300个，总投资13500亿元，当年计划投资2600亿元。
此外今年，上海重大工程项目建设共安排项目95个，当年计划投资1166亿元。湖北省则确定重点建设项目511个，总投资13176亿元，当年计划投资2076亿元。江苏省计划安排省重大项目220个，其中200个实施项目总投资20857.0亿元，当年计划投资4450亿元。
"前段时间我们刚开过一个会，会议透露的信息是符合条件的项目还在审批。"一名地方发改委投资处负责人日前接受本报采访时说，"但是，从最近的情况看，确实是在加快了。"(第一财经日报 陈晨 卢丽涛)

石料场

发改委：新36条实施细则将在近期密集出台
◆住建部、水利部等已起草完成实施细则初稿，并正在征求有关部门意见；
◆证监会、国资委的实施细则正在履行报批程序；
◆电力、石油天然气领域的实施细则制定工作也正在抓紧进行
记者5月22日从国家发改委获悉，继铁道部、卫生部之后，有关部门为落实国务院有关要求，鼓励和引导民间资本投资健康发展而制订的细则将密集出台。
据发改委有关方面负责人介绍，目前，相关部门正在抓紧开展工作，5、6月份将陆续制定出台一批实施细则。发改委负责的"在安排政府投资时对民间投资一视同仁"、"加强民间投资监测分析"、"鼓励引导工程咨询机构服务民间投资"等工作任务即将出台实施细则。
另外，有的部门取得阶段性进展。住建部、水利部等已起草完成实施细则初稿，并正在征求有关部门意见。"证监会、国资委的实施细则正在履行报批程序。电力、石油天然气领域的实施细则制定工作也正在抓紧进行。"
交通运输部已于4月13日出台了《关于鼓励和引导民间资本投资公路水路交通运输领域的实施意见》，在发挥民间资本作用，推进交通运输发展，鼓励民间资本进入交通运输基础设施、服务、新兴业务等领域，为民间投资营造良好的发展环境，加强对民间投资的服务、指导和规范管理等六个方面提出了具体政策措施。
在鼓励民间投资发展中小金融机构方面，国务院3月28日批准实施《浙江省温州市金融综合改革试验区总体方案》，将"加快发展新型金融组织"作为重要内容，提出要鼓励和支持民间资金参与地方金融机构改革，依法发起设立或参股村镇银行、贷款公司、农村资金互助社等新型金融组织。
《国务院关于鼓励和引导民间投资健康发展的若干意见》("新36条")2010年5月印发实施。民航、医疗卫生、工程技术研发、战略性新兴产业、加强民间投资统计工作等方面，已出台了相关实施细则。同时，17个省份出台了当地细则。
这位负责人说，"新36条"贯彻落实工作的整体进展还不够理想，一些配套政策措施尚未出台，特别是社会广泛关注的金融、能源等重点领域尚未取得实质性进展，与国务院要求相比，与经济社会发展的需要相比，与民营企业的期待相比，还有不小差距。
今年2月，国务院明确了今年上半年制定出台民间投资实施细则的时限要求，政府工作报告和国务院批转的2012年深化经济体制改革重点工作意见将鼓励民间资本进入铁路、市政、金融、能源、电信、教育、医疗等七个领域列为2012年需要重点落实的工作任务，明确要求抓紧制定出台实施细则。
为落实国务院要求，发改委今年年初召开了由中宣部、国办(督查室)和承担实施细则制定工作任务的43个国务院部门或单位参加的会议，全面部署了上半年出台实施细则的有关工作并提出了明确要求。(中国证券网)

石料场

多省频推大项目 基建投资再热
"要全力以赴推进重大项目建设，抓开工、抓在建、抓储备，做到实施一批、储备一批、谋划一批，形成重大项目建设循序渐进和滚动发展的良性机制。"这是江苏省常务副省长李云峰5月19日在江苏省重大项目推进座谈会上的讲话。
4月份，全国投资和工业增加值等同比增速急剧放缓。拉动经济增长，仍需加大投资，但目前制造业投资热情不高，房地产新开工投资也在下滑，基建投资便成为"顶梁柱"。
昨日(5月22日)《每日经济新闻》记者获悉，包括江苏，全国多个省份正在密集关注本省重点项目建设情况，并集中批复一批大项目。
重大项目备受地方关注
江苏省重大项目推进座谈会上的数据显示，今年前4个月，200个省级重大项目完成投资1240亿元，占年度计划的28%；62个计划今年新开工项目已开工25个，开工率40%以上，开工个数和开工率都为历史同期最好水平。
中西部地区重大项目投资进度则更快。以湖南为例，该省前4个月在建亿元以上重大项目1239个，在建项目投资总规模24540.19亿元，增长24.3%；其中新开工项目规模3589.84亿元，增长47.2%。
各地投资项目的审批进度也有加快之势。湖北省发改委网站仅在5月21日和22日两天，就同意了8个项目的建设，其中不乏亿元大项目。山西省则将2012年确定为 "项目落地年"，对于已签约项目，在相关规定文件、资料齐备的情况下，原则上在不超过7个工作日内予以审批。
亚洲开发银行中国代表处高级经济学家庄健告诉《每日经济新闻》记者，防止经济过快下滑，出口和消费刺激的见效相对较慢，投资的效果更明显，但要谨防重复建设和产能过剩，毕竟现在是"稳增长"而不是"保增长"。
二季度基建投资加码
温家宝总理近日在武汉调研时表示，推进"十二五"规划重大项目按期实施，尽快启动一批事关全局、带动性强的项目。
事实上，不仅地方政府在反复强调抓住"黄金工期"，国家层面也有放松信号，二季度基础设施建设已有加码之势。4月，国家发改委项目通过批准数量328个，远高于去年同期的173个，农田水利、道路建设、节能环保、技术改造和创新等领域较多。
有机构分析说，今年我国基础设施投资将达7.89万亿元，同比增速由2011年的2.8%大幅增至19%。如此大规模的投资，资金来源是难题。
在多省近期批复建设的项目中，资本金占总投资数额的比例一般不超30%，多数要依靠银行贷款解决。例如，湖北省刚批复的协合风电荆门子陵铺风电场工程项目，总投资逾4.5亿元，资本金仅占20.4%。
中国人民大学经济学院副院长刘元春表示，我国的一些工程项目已经铺开，但由于资金问题，开工率低，进度趋缓。因此，加大信贷投资的一个重要的核心，就在于对重点工程项目加大信贷支持。
温家宝总理在调研时也指出，要进一步优化信贷结构，切实做到有保有压，加大对国家重点在建续建项目的信贷投放，加大对小型微型企业的信贷支持，切实降低企业融资成本。
"银行本身就肩负支持实体经济发展，避免经济泡沫化的任务。"庄健说，前4个月信贷需求不旺，证明实体经济有所萎缩，应适当加大流动性，降低企业融资成本。(每日经济新闻)

石料场

分析称若5月数据继续恶化央行或下调利率
"组合拳"瞄准稳增长 货币政策料继续发力
5月经济数据若恶化 利率或下调
4月经济数据显示当前经济仍在下行中，内需回升依旧缓慢。分析人士认为，政策将打出"组合拳"推动各类资金进场，货币政策也将通过下调存准率等方式持续宽松。若5月数据进一步恶化，不排除央行下调利率可能。
4月经济继续探底
4月出口同比增速降至4.9%，进口增速降至0.3%，几近于零。工业增幅骤减至个位数：4月规模以上工业增加值同比增长9.3%，为2009年5月以来最低。社会消费品零售总额同比增长14.1%，创2006年11月以来新低。1-4月固定资产投资同比增长20.2%，也低于预期，其中房地产投资增速下滑最大。
企业利润下滑。4月国企主营业务收入和利润总额同比增幅都在回落，分析人士测算企业净资产收益率已低于2009年。利润下滑一方面降低了企业贷款资质，影响银行的放贷意愿，另一方面也影响企业的经营、投资活动，降低了企业的信贷需求。
非信贷融资严重不足。在4月新增信贷低于预期的情况下，1-4月份非信贷融资也大幅少增，其中，非金融企业股票融资同比少增941亿元，非金融企业债券融资少增461亿元。
此外，4月外商直接投资(FDI)偏弱，资金流入规模降低，外汇占款再度出现负增长，人民币贬值预期强化。受欧债危机的影响，市场避险情绪上升，导致外资流入力度明显减弱。今年之前我国的流动性扩张主要来自外资流入，但最近外资流入的规模明显降低，这对央行能否保证市场流动性充足是个考验。
货币政策将继续发力
国务院总理温家宝近日在湖北考察并与六省负责人一起研究分析当前经济形势时指出，要把稳增长放在更加重要的位置。分析人士认为，新一轮刺激政策待出，其中货币政策将继续发力。
交通银行首席经济学家连平表示，近十年来，货币供应主要由信贷增长和外汇占款构成，信贷增速继续放缓和外汇占款增量明显减少，市场流动性就需要政策性调整来加以补充，以达到合理水平。从去年开始，央票余额也大幅减少，从最高时期的4.8万亿元降至4月末的1.7万亿元。其中一年以上的中长期品种约1.2万亿元，未来每月央票到期的数量将比过去明显减少。下半年公开市场到期资金只有3580亿元，而上半年达1.1万亿元。在这种情况下，存准率进一步下调势在必行。只要未来信贷仍受到限制，外汇占款在贸易和投资日趋平衡的条件下增量进一步减少，那么存准率将继续趋势性下调。
连平表示，按照今年外汇占款增量为1.5万亿元测算，在其他条件不变的情况下，不考虑公开市场到期资金注入的流动性，若要实现M2增速14%的目标，则需要存准率降低2-4次。因此，在已有两次下调的基础上，今年还可能有1-2次、每次0.5个百分点的下调，明年仍可能进一步下调。
由于企业投资需求不足，降息呼声渐多。国家信息中心近日发表报告认为，可考虑下调贷款基准利率或适当放宽贷款利率下浮的幅度限制，并着力清理和规范银行贷款各种收费，大力缓解企业过高的融资成本。同时，目前CPI涨幅回落的基础并不稳固，为稳定居民通胀预期，保持现有存款基准利率水平。分析人士指出，如果5月经济数据持续不佳，有必要下调利率。
推动各类资金"救场"
由于今年外部需求不确定性加大，扩大内需是稳增长的关键。相对于消费，投资被赋予更多期待，投资发力也有望驱动各类资金进场。
兴业银行首席经济学家鲁政委表示，未来宏观调控政策亟需进一步加强配合。面对既需缓冲经济下滑压力，又得避免给未来通胀提供过度的流动性催化，通过直接融资缓解企业资金压力，是能兼顾又有针对性的政策。
未来信用债供给有望增加。连平认为，金融如何更好地服务实体经济，应从金融供应和需求、总量和结构入手加以调节和改善，才能有效达此目的。应统一企业债市并促其跨越式发展，在扩大金融供给同时相应抑制间接融资需求。债市发展滞后，信贷需求就难以真正降下来，未来应大力改革促进债市跨越式发展。
民间资本有望加快进入投资领域。22日发改委有关方面负责人介绍，目前相关部门正在抓紧开展工作，5、6月份将陆续制定出台一批实施细则。发改委负责的"在安排政府投资时对民间投资一视同仁"、"加强民间投资监测分析"、"鼓励引导工程咨询机构服务民间投资"等工作任务即将出台实施细则。
分析人士指出，当前应适当放宽小银行的准入限制，以针对性地增加金融供给。此外，与前两年相比，今年政府预算内投资下达速度明显加快。为应对经济增速下滑，重大基建投资进度明显加快。上半年或迎来项目申报审批高峰。中央资金将提前足额到位。
瑞穗证券亚洲公司董事总经理、首席经济学家沈建光认为，预计存款准备金率还可能调降，但此时货币政策放松对于实体经济的支持有限。为有效稳增长，扩大投资至关重要。应该适当调整对房地产市场和对地方融资平台的部分严格控制，细化政策要有针对性，对于支持刚需、改善性住房的合理需求以及对于具有盈利能力的地方融资平台项目，应考虑松绑。(中国证券报)

石料场

5月前20天四大行新增贷款仅340亿
发改委审批提速胶着信贷冷处理
进入2012年5月份，国家发改委加快项目审批的迹象已然明显。
5月22日，发改委网站"项目审批与批准"栏显示，仅5月21日一天就有高达100个项目获得批复，其中多为清洁能源领域，获批项目总量几乎相当于5月前20天总和。
这并非一个孤立事件。据中国社科院金融重点实验室主任刘煜辉观察，"今年3-4月份发改委项目审批速度已明显较1-2月份有所加快，而同期土地供应也比去年同比增加了40%。"
不过，投资再度恢复的热度尚未传导至饱受信贷需求困乏的商业银行。5月22日，接近国有大行的人士向本报记者透露，截至5月20日，工、农、中、建尚未从月初信贷结构短暂调整中恢复过来，贷款新增投放仅340亿人民币；同时，存款流失仍在加剧，前20天四大行存款再度下降2700亿元。
新一轮刺激计划会否再度出炉？22日，一位股份制银行高层告诉记者，人民银行最近的内部精神是，信贷总量不会放松，如额度紧张，商业银行可申请提前投放。
然而，当下银行面临的最大问题恰是普遍的投放需求不足，正如上述高层所言，"平台受控、房地产受控、好企业脱媒发债，需求确实少了。"
信贷需求大萎缩
"短期贷款和票据贴现还是新增贷款的主流。"一位国有大行东北分行人士透露，这几个月来，每月月初贷款挤压，月末最后五天集中狂放，已经成为他的工作常态。
单从数据看，进入2012年以来，除1月春节因素导致贷款投放提前外，2-5月在月初的信贷投放均偏慢，2-3月份四大行前10天新增贷款也仅为200亿和300亿元；不过，这并不影响到贷款投放的如期完成。
"信贷有效需求不足，银行又不愿意浪费额度，只能一到月底、季末就开始冲刺，以期占满额度，票据贴现是一个很好的选择。"上述分行人士介绍，额度一旦没有用完，很有可能被总行给予缩减额度等处罚性措施。
4月份票据贴现一度占到新增贷款的三分之一。这就导致今年商业银行贷款波动呈现出，一到月末"后五日"集中冲刺，下月初又出现压缩的情形。
接受本报记者采访的多家银行业人士坦言，总体而言，目前信贷有效需求不足，3-4月份信贷投放很不好，基本投不出去。投不出去有三大原因：
一，信贷有效需求不足，符合银行可贷款条件的需求并不旺盛；二，银行定价过高，企业难以承受，4月份，各家银行都上调了贷款利率，有的银行一年期贷款综合定价已经超过了10%(加上担保费率)，但实体经济部门的有的行业实际可承受的价格也就是10%-12%，企业压力比较大；三是，整体经济下行，企业经营低迷，导致用款较少，企业订单不足。
更加糟糕的是，时至5月份银行体系存款流失的趋势尚未明显改善。截至5月20日，四大行下降约2700亿。
据中金公司分析，经过一季度扩大保本型理财产品做大存款之后，部分银行感受到息差下降的负面影响，开始在2季度调整策略，兼顾规模和效益的平衡。因此，可能会导致失真存款的还原。
发改委审批提速"胶着"信贷冷处理 5月前20天四大行新增贷款340亿
非"新刺激计划"？
5月份疲软的信贷增长，正折射出发改委加快基础设施项目审批等举措，尚未对商业银行信贷投放政策产生显著效果。
此前，中国前4月固定资产投资同比增速已一再回落，逼近20%的整数关口，甚至创下了2003年以来10年新低。
近日，温家宝总理调研时强调，要"把稳增长放在更加重要的位置"。不过，有关货币政策应当进一步宽松的言论还是遭到银行业人士的"反感"。22日，一位股份制银行信贷管理部人士坦言，再来一场四万亿，绝对是灾难。他反问，"加大投资审批力度是一个'定性'判断，但如何'定量'？而且加大投资力度的参照是去年还是今年？"
在上述人士看来，2009年四万亿刺激计划之后，普遍涌现的银行贷款追逐项目的非正常情况不会再现了，按照惯例，银行信贷启动之前，中央或地方政府立项、审批之时，往往会召集商业银行开会，但"目前这些实质性的举措还没开展"。
中金公司也认为，伴随着上述政策的落实，对公中长期贷款的占比将有所提升，但是市场不应对此期望过高。若对公中长期贷款在政策刺激下大幅增长，则意味着银行信贷资产进一步固化和低效率化，需对银行股更加谨慎。(21世纪经济报道 史进峰)