关注一下惠记集团！

每日通

关注一下惠记集团！

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：每日通 浏览：15507 回复：10

$惠记集团(00610)$ （英语：Wai Kee Holdings Limited，港交所：0610），在1970年由單偉豹、以及單偉彪兄弟的父親創立的，主要經營建築、石礦、公路、物業、建築材料、花旗參等行業。

股份在1992年8月28日，在香港交易所主板上市，除了單偉豹、以及單偉彪兄弟屬於大股東外，還有$新创建集团(00659)$。

旗下公司包括$路劲基建(01098)$、$利基控股(00240)$、加拿大人參總匯股份有限公司等企業。總部位於香港九龍尖沙咀加連威老道98號東海商業中心11樓1103室。

融儿

因為公路業務多數透過聯營公司投資沒併表，按例聯營公司利潤會抹除在營運現金流，加上近期大力投資房地產及公路，支出是比較大，造出來的營運現金流就差。

但做滾動開發方式愈做愈大，營運現金流流出和投資現金流流出在一家不停發展的公司是正常的，只不過初期看來有些危險，它現金流不流出，即是停止投地，盈利就無以為繼。

但根據中報之前出的資料，回款也不錯，年率計差不多100億，加上又成功重新發債，搞好後，實力會加強，胃納會慢慢加大的。

方格子

根據年報的資料，每年這塊可帶來6個億的EBTA，扣上攤銷及是約3億，不過計現金流的話，攤銷是算進去的，這攤銷大約2億，即是你可以當作這塊東西，帶來5億的利潤，10%折現率不計增長就是大約50億了，這是低估還是高估?

每日通

方格子 发表于 2013-1-15 10:47
根據年報的資料，每年這塊可帶來6個億的EBTA，扣上攤銷及是約3億，不過計現金流的話，攤銷是算進去的，這攤 ...

多谢指教哦，漫漫看。像这样的公司，港股不少哈，便宜到令人口呆，却到最后悲催的不少。我以前买过几个，妈的，跑输大市80%。。。

伊柳姆

惠记主要的卖点是路劲的地产业务。此股成交稀疏，缺少催化剂因素，关注的人很少。大家对此股怎么看？

刘宗武

人參那個沒有搞了。有一些講座他提過，當年他家人病了，發現藥品的價值，又看見這家東西破產，價錢看來也沒便宜，就買下來。但買下來不懂管理或者難以管理，做這行業門檻也不高，所以那些人參價錢大跌，公司就虧錢了，最近兩年終於下決心處理這業務。

股市索罗斯

路勁成交稀疏不代表它沒價值，本身現價已折讓60%。地產搞得不錯，但公路也很值錢的，只不過沒併表看不出貢獻多大。

我覺得這隻股根本不用催化劑，就這樣年年派7-8%股息，保持20-30%增長多年就很不錯了，它會慢慢增值的。炒短線重估才需要催化劑。但這隻股如果能穩定交出表現，折讓會逐步減少。

最近單老闆減持，是用來買九龍塘別墅，大約需要4億，可能資金不夠他才賣。但基金大手接了他的貨，沽壓沒有了，股價自然就漲。

唯一不好，是他這一系10年前資金不足，工程公司誇大了工程進度，導致一些官司出現，主席也有官非，最終現在也沒事出來了。財務困難最後賣出現時紅磡的海濱南岸給新鴻基解決了。所以暫時也沒問題的。

takeshi0218

貌似汤更偏爱路劲些。为何不选择折让更高的母公司惠记，何解？

hunter_deng

控股公司折讓，個人認為一般是20%，所以我認為折讓70%是合理的，但確實非常便宜，有機會價值回歸，不過股息仍低於1098使我卻步。

takeshi0218

hunter_deng 发表于 2013-1-15 10:51
控股公司折讓，個人認為一般是20%，所以我認為折讓70%是合理的，但確實非常便宜，有機會價值回歸，不過股息 ...

会不会是老千股啊？单老板会不会用关联交易来掏钱呢？

yigerentiaowu

我刚刚扫描了一下它的2011年报，收入虽然不错，但现金流很难看。还好股息高，还没细看，先mark下。如果觉得好，至少要看一下。