网友花样小豆解读三全食品并购&年报

清修

安培计 发表于 2013-3-7 13:25
2013年业绩好转的 依据是什么呢

2011年底发生金黄色葡萄球菌时间，2012年1季度业绩下滑20%，至4季度影响基本消除，发货量保持10%以上增长。行业增长也在逐步复苏，加上其他竞争对手萎缩，公司可能抢占了一些市场。

清修

lightlzq 发表于 2013-3-7 13:25
请问冷链运输他们是全国统一的还是在各地分别找？

省内的市场，公司自己有物流车；省外市场主要采取招标的方式与物流公司合作。速冻食品淡旺季与冷饮相反，公司与大型冷饮企业共同与物流公司合作，可以降低成本。

清修

增购 发表于 2013-3-7 13:20
康师傅和娃哈哈的净利率是多少？净利率转折点在那里？

康师傅净利率5-7个点左右；我认为净利率的拐点出现在行业竞争格局稳定之后，寡头垄断竞争减弱，广告促销等销售费用率下降，净利率才能显著提升。

口信

花姐好，据个人观察，三全和湾仔的竞争很激烈，部分渠道被湾仔侵蚀，在湾仔促销的压力下，有可能进一步压缩三全的净利率，请问你怎么看待这个问题

清修

一个人哭 发表于 2013-3-7 13:26
请问你是否觉得三全有必要推出全新品牌，专门用于推广高端产品？

三全貌似每个系列都有个品牌，如状元系列，果然爱系列，私厨系列，新派系列，用以区分产品风格和档次，我认为十分必要。

清修

600198198 发表于 2013-3-7 13:26
三全跟思念、湾仔码头，您更看好那两家会跟其他一家拉开距离？

三全目前是最稳健的，也是市场份额最高的；湾仔码头高端市场的地位较为稳固；思念品牌基础也很好，格局较为稳定，如果要选两个更好的，我选三全和湾仔。

清修

增购 发表于 2013-3-7 13:29
康师傅的库存周转率比三全高得可不是一点哦，张总怎么看这问题？

三全是这样的，从原料入库-生产-发货-商超结算，这一段时间都属于公司的库存；而且水饺汤圆这些东西并不像饮料货架周转率这么快，所以跟其他食品饮料企业相比，特别低，跟雨润差不多了。

口信

增购 发表于 2013-3-7 13:41
嗯，品类不同导致的库存周转天然地低？ 如果净利润率有不出色，最终的ROE 还是一般般啊。

沃尔玛那么牛掰 净利润也不高 保持在5%，伊利也算不错吧 利润率也不高

清修

增购 发表于 2013-3-7 13:40
还是湾仔的好，淘大也不错，三全在南方较少

三全河南起家，北方口味；现在在推广私厨水饺和新派汤圆，包括南北口味，欢迎品尝。

清修

增购 发表于 2013-3-7 13:41
嗯，品类不同导致的库存周转天然地低？ 如果净利润率有不出色，最终的ROE 还是一般般啊。

确实，净利率是低，ROE也低。辛苦行业，天然壁垒。

口信

增购 发表于 2013-3-7 13:42
财务你是新手吧？ 你去看看杠杆和资产周转率和ROE ，净利润率的关系

你就是说 杜邦分析嘛 不用分拆来说吧

口信

清修 发表于 2013-3-7 13:43
确实，净利率是低，ROE也低。辛苦行业，天然壁垒。

呵呵，天然壁垒靠股东的付出来取得

川衡

奥良运动 发表于 2013-3-7 13:45
感觉最重要的是好不好吃，除了湾仔码头，其它品牌感觉味道难以接受。

合口味也有不少人买,因为够便宜.各家各有受众吧.

清修

口信 发表于 2013-3-7 13:28
花姐好，据个人观察，三全和湾仔的竞争很激烈，部分渠道被湾仔侵蚀，在湾仔促销的压力下，有可能进一步压缩 ...

确实，湾仔之前主要在一线城市，现在也在不断往二三线城市铺货，肯定会与三全形成较为激烈的竞争。但是湾仔依然高端为主，三全是中高端，仍然会有区隔。淡季促销、旺季广告是行业营销策略，高端产品过度促销会损失品牌形象，应该不会形成恶性竞争。

lightlzq

另外龙凤的产能感觉与三全现有产能分布有重合，有必要提前准备这么大规模产能吗  未来如何定位这两个品牌  就这两个问题，谢谢

清修

lightlzq 发表于 2013-3-7 13:57
另外龙凤的产能感觉与三全现有产能分布有重合，有必要提前准备这么大规模产能吗  未来如何定位这两个品牌   ...

存在信息不对称，2011年募集资金扩张产能的时候，肯定不知道龙凤能拿下。不过公司生产设备多为定制，为保持产品质量稳定，以自建为主。龙凤应该能够与三全品牌共存，其营销网络是最重要的。

清修

准线 发表于 2013-3-7 13:57
三全收购龙凤也太便宜了吧  那些产能是不是已经很老旧了     另外公司是收购龙凤整个公司还是只要固定资产， ...

龙凤产能确实比公司新建的差一点。目前签署的仍是框架协议，收购全部股权，账上的流动资金和流动负债归亨氏。