《冷静投机之路》每日大势评论

冷静投机之路

日周线的时间共振将使下周振幅加大


  
周五再次出现幅度比较大的弱势下跌。成交仍在非常低的水平，全日成交44亿。我们昨天已经做了分析，“如果指数拉起来得不到成交量的配合，则短期内作空动力就会得到积聚，并可能再跌一下”。本周最大的特征，就是两市成交量的连续萎缩，使本周整体上呈现出一种“无量阴跌”的格局。按照周四的分析，从60分钟时间循环角度来看，周五的最好是先跌一跌，这样能跌透一些，对短期的后市有利。而周五的震荡下行，也确实是引发了相当一部分恐慌盘蜂拥杀出，这在上午的两波快速杀跌放量中可以看到。恐慌和悲观离场的增多也使周五开始重新放量，周五相比周四，成交量放大了近20%，而这种放量也说明恐慌盘被部分资金系数接走。

管理层从27日新闻发布会以后一直保持着缄默，消息面也静的出奇，除了各方面对股改的讨伐之声外，正面的消息不多。只是在周初5日的工行的基金“银瑞信基金”开业时，相关负责人表示：“工行、交行、建行旗下的基金公司将在第三季度7-9月分别推出各自的首只基金产品。同时这批银行基金，将具有一定的资金规模，而且以股票为主，另外管理层将尽快扩大商业银行设立基金管理公司的试点范围。”仔细体会，实际上是银行资金有可能变相入市的一条渠道，但市场对此毫无反应，对偏多的消息已经彻底麻木。相反，周后期对国外的突法事件，对英国伦敦的恐怖袭击反映的倒很及时。

从盘面来看，由于超跌超低价板块在前期快速下跌后，超跌程度相当的严重，因此周五涨幅居前的基本都是超跌低价股，但始终热点比较散乱，未能形成协同性。表现的各自为战。由于下周初11-12日又是一个时间敏感位置，而且60分钟的各基本指标出现一定程度的背离，因此如果明天上午继续下跌，应该注意捕捉此后的上涨机会。


明天关键点1005，支撑998-1005，978-985 阻力1031-1038，1051-1058


附60分钟图

[ Last edited by 冷静投机之路 on 2005-7-11 at 09:33 ]

冷静投机之路

刻意压盘制造混乱以图混水摸鱼

  
今天周一的早盘，正式媒体报道了“管理层即将推出一系列组合利好政策”的好消息。受此消息影响，指数高开后快速冲高，但始终成交量不能迅速放大，最终逐渐回落，到了下午更是出现一路下滑，最终仍创出新低，多方在下午甚至一次抵抗都没有。我们认为主力是在充分利用“利好还没有正式出台”的时间差，在做“刻意压盘”的动作制造混乱，混水摸鱼。

由于周五的中阴线形成市场群体恐慌，指数已经直逼千点心理关口，因此如果今天管理层不通过正式媒体抛出这样一个消息，那么今天早盘就不会是高开，而是低开。而且很可能早已直接下破前低了。正是由于今天正式媒体的报道，才使市场没有在今天走出更大幅度的破位下跌。而市场走势的背道而驰，其实并不难理解，首先是消息只是预告性的，而不是正式的政策出台，而且今天的消息也没有给出正式出台的时间预期，消息并不明确。加上连续的杀跌已经使市场各层面对未来彻底失去信心，已经开始怀疑一切，因此虽然消息出来，跟风做多并不踊跃，这可以从早盘冲高量能不足，热点不明确等盘口特征上看的很清楚。既然拉不上去，就干脆利用众人怀疑和麻木的心态反手打压，以便更好的释放市场做空能量。

我们昨天曾在分析中指出，11-12日是一个时间敏感位置，而恰好在这一位置出现了消息，指数也出现大幅波动，并出现这次1146调整以来的新低，成交49.7亿，比周五又有11%的放大。可见时间因素得到了来自消息面，和市场波动方面的验证。

从政策面来看，管理层通过正式媒体所透露出的“组合利好”，虽然没有正式出台，还需要一点时间来完成审批和立法程序，但管理层救市的态度已经很明确，为了保证“中国股市重大改革”的顺利实施，保驾护航的意图十分明显。从一定意义上起到了封堵大幅下跌的空间和时间。而从技术面上来看，目前日线各主要指标先后出现明显的超卖和背离，而且随着指数不断下行，成交量也创出一年来的新地量，而在7日创出新地量后，已经连续两天出现成交量小幅放大，形成短期的量价背离。60分钟各项技术指标已严重超卖并出现明显背离。目前仍处在11-12日时间敏感区内，即便短期内继续向下打压，也不用那么恐慌，连续向下可能随时引发反弹上攻，短期内应注意捕捉此后的上涨机会。


明天关键点1003，支撑996-1003，976-983 阻力1029-1036，1049-1056


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附日线图和60分钟图

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冷静投机之路

关注后续成交量变化和热点的形成


  
今天周二大盘的走势与昨天周一恰好相反，惯性低开后呈现出探底后大幅回升的走市，盘中基本上是普涨局面，上涨下跌个股数之明显对多方有利，成交放大到85亿，比昨天49亿显著放大73%。

今天的指数大涨，与金融股板块大幅走强有关。从目前盘面看，普涨中还看不清核心热点，因此普涨之后的调整就很重要了。在大盘反弹之后市场预期可能也将缓慢变化，虽然近期在千点重大关口前，政策消息面利好频出，但大部分市场中人还没看到反转的希望，市场人气和做多信心短时间内要恢复也不太现实，但我们认为，在“组合式利好预期”出现的情况下，短线也没有过分担心的必要，盲目做空不可取。市场经过连续杀跌后，信心已遭受沉重打击，因此人心还不稳定，如果短期内不能形成有力度的持续反弹，必然会导致短线资金套现出局，并使盘面出现一定震荡，其实这是一些正在建仓的资金群体乐意看到的情况，我们认为管理层救市的态度已经很明确，为了保证“中国股市重大改革”的顺利实施，保驾护航的意图十分明显。从一定意义上封堵大幅下跌的空间和时间。

11-12日时间敏感区已经形成探底回升的短期拐点，指标都已出现短期走强的信号，前期下跌过程中留下连续三个缺口尚未回补，大家应密切关注盘面的成交量变化和热点分化情况，捕捉上涨机会。

明天关键点1031，支撑1024-1031，1004-1011 阻力1056-1063，1076-1083

冷静投机之路

成交快速萎缩，抛盘不象主流资金
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周三大盘在昨天中阳线收盘点下方展开了窄幅横盘震荡。盘中最低回落1033点，距离我们测算的今天关键点1031点不到2个点，成交量58亿，比昨天明显萎缩34%.

我们仍要重复昨天跟踪中的观点---“市场经过连续杀跌后，信心已遭受沉重打击，因此人心还不稳定，如果短期内不能形成有力度的持续反弹，必然会导致短线资金套现出局，并使盘面出现一定震荡，其实这是一些正在建仓的资金群体乐意看到的情况”

今天指数一直在5日均线上方运行，成交量明显萎缩，而跌幅并不大，窄幅横向波动的特征比较明显。连续的下跌已经彻底摧毁了市场信心，因此即便昨天出现中阳，追高意愿仍十分淡漠，对后市的预期仍十分悲观，但由于刚刚于千点出现了11道利好预期，因此做空一方也比较谨慎，做空也比较克制。截止今天，1个多月来，在千点整数关口附近，两度出现政策出台和神秘资金拉升护盘的动作，可以说管理层有意坚守千点关口。因此即便再次快速下探千点附近，仍可以预期会有大量抄底资金介入，所以下跌空间基本被封杀。那么为什么又没能快速拉起来呢，从市场层面看，就是前面说的，市场恢复需要一个过程，场内各路资金在个股上的运做，还没有完全调整好步调。

今天表面上看很沉闷，实际上各类科技股，通信股，浦东及上海本地股，环保类，等等，都走的很不错。整体盘面给人以“刻意压盘”的感觉，成交量的快速明显萎缩，说明抛盘并不象是主流资金，抛盘估计主要来自于最近两天的获利盘和逢高出局的止损盘。而且从各大网络论坛的讨论来看，今天出局的人很多，今天的震荡调整已经使这些看淡后市的人更加坚定自己的看法。由此我们感觉，今天的震荡调整带有一点刻意的味道，其目的就是让前几天千点附近抄底的短线资金出去。明天可继续向下打压，相信必然会有绝望的恐慌盘再次杀出，但前面已经分析过了，向下空间并不大，打下去还可能在你不经意间，再突然再拉回来。


明天关键点1027，支撑1020-1027，1004-1011 阻力1050-1057，107-1077

冷静投机之路

窄幅缩量整理，面临方向选择
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周四大盘窄幅整理。除了早盘在大盘蓝筹指标股的带动下有过一次快速冲高之外，基本上今天大部分时间，股指是在1033点至1043点间，10个点的狭窄空间内进行窄幅震荡。最终收出一带上影线的小阳，成交量58亿基本与昨天持平。

从技术上来看，自本周二站上5日均线后，今天再次站上10日均线，这对短期行情的发展比较有利，盘中热点仍以科技软件类个股为主，超跌超低价股连续上涨的也起到一定的稳定市场人气的积极作用。成交量仍不够理想，虽然做空力量有所收敛，但市场做多也相对比较谨慎，有利的因素主要来自于宏观基本面的支持，从最近正式媒体所报道的管理层将出台一系列重大利好的消息力度上来看，后期将陆续兑现一些有实质性政策，并有更多的资金注入股市，实际上国家已经明确传达了“千点上下是管理层认可的市场底线“，因此即便围绕1000点重大关口还可能有一个上下反复的过程，但目前我们应有足够的耐性，毕竟市场信心的恢复不是一朝一夕的事情，我们认为这种转变虽然缓慢，但已经在发生了。有理由相信，国家政策干预力度将会比以往更强。

从连续两天的缩量窄幅震荡来看，市场处于一个临界状态。短期内是否能迅速回补1053～1055点的缺口，将成为市场是否真正具有上行动力的参照。如果明天不能迅速回补这一缺口，仍可能维持一个反复震荡调整的格局，短线调整幅度可能会加大。而一但向上突破，就可能会迅速收复1100点整数位。


明天关键点1031，支撑1024-1031，1008-1015 阻力1053-1060，1073-1080

冷静投机之路

下周面临重大方向选择，成交量成为重要参照
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周五早盘曾在中石化及宝钢等大盘指标股的带动下有过一波上冲动作，但没能挡住B股的暴跌，人民币升值的网上传闻导致上海B股大跌，大盘也很快在B股大跌的拖累下逐渐回落，10点半以后受到中报业绩预告不佳的影响，指数再次出现一波跳水。周四曾分析过，如果不能拉起来，大盘震荡调整的幅度必然加大。

本周走市中，大盘指标股中，中石化，宝钢，中信，招商，长江电力等连续保持强势震荡，这明显显露出护盘意图，但市场跟进做多的积极性并不高，自周一出现利好消息之后，剩下的四天，消息面又重归平静。这些大盘指标股经过续震荡小幅上涨之后，上方压力积累较多，这也是短期令人担心的地方，如果这些个股不能继续突破向上，回调随时都可能展开，对整个大盘的短期冲击自然也比较大。

从基本面展望下周，可以发现下周基本面消息面具有很多不确定因素。首先，下周是各基金将集中公布二季度投资组合，基金舱位的变化会对市场心理产生重要影响，其次，下周第二批试点将开始陆续进入表决期，这也会对市场有影响，最后是中报的业绩预亏预警公告将在下周基本结束。

从技术面上来看，本周成交量比上周明显放大30%，并且收出一根“十字星”，这种放量十字星，也使后市方向上存在多种可能性。下周是去年1783点顶部下跌以来的64周，去年9.13反弹1259低点以来的42周，2003年1307低点以来的84周，2002年6.24顶部以来的第154周，看来下周将进入一个相当敏感时间段，多空的争斗也将更加激烈。《7月份时间结构预测报告》中，我们已经指出，下周一18日将进入本月最重要的的时间敏感区，（以19日为中心，前后各一个交易日，即18-20日范围）。

综合以上分析，下周将是日线周期和周线周期双重共振的重要时间敏感区域，下周运行态势将对后市运行格局产生重要的影响，从目前看，如果下周继续震荡向下，则更有利于充分释放做空能量，这样的回落可以促使大盘指数，在时间共振作用下产生一个重要低点，从而引发大级别的上涨。而如果下周出现冲高，又不能有效形成向上的突破，则后市调整幅度必然进一步加大，势必使中期底部的构筑时间进一步延长。未来一周，成交量将作为重要的参照，我们认为不论涨跌，下周成交量都必须进一步明显放大，否则仍无法做出明确的后市判定。


明天关键点1008，支撑1008-1015，988-995  阻力1033-1040，1053-1060

冷静投机之路

密切关注大盘指标股的动向
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周一大盘延续周五的弱势继续下探，最低点1008点，刚好打到我们给出的今天关键点上，但成交量并不理想，只有43亿比上周五萎缩20%。最近一周来，管理层继续保持沉默，加上量能萎缩和热点散乱，市场做多信心遭受很大挫折，做空一方看起来很猛，但实际也有所顾忌，大盘指标股的极力护盘动作，使今天下午的市场下跌有所放缓，做空一方也没敢乘胜追击。今天仍然延续着千点附近的多空激烈争夺。

沪市B股在上周五受汇率传闻导致大跌后，今日再次出现大幅度回落。由于B股指数在上证指数中的权重比较大，因此B股的走弱自然连带影响整个大盘。当前的市场中，相当一大批人的持股信心已变的极度脆弱，并开始动摇，心态也开始出现很明显的恐慌。人们已经失去信心和目标感。明天将是本月重要的时间敏感区域的中心日，继续密切关注大盘指标股的动向。有一批股票值得重点关注，比如以马钢为代表的一批个股，它们的价格已经低于H股的价格。


明天关键点999，支撑999-1006，979-986  阻力1024-1031，1044-1051


附图：





1.钻石形态：

日线上形成一个菱形（钻石），目前已经向下突破。老朋友可能还记得我总结的所谓空头三定律，哈哈。按照我总结的三定律中有关钻石形态的描述：“上证出现的菱形，通常将来的运行方向都与第一次突破方向相反，也就是说第一次突破方向多半是假的，随时会向相反方向运动，或者在完成形态量幅后才开始反向运动。

如果第一次突破向上，后市多半向下大跌。在2004年4月初曾经出现过这样一个向上突破的钻石，相信很多老朋友还会记得，当时就是用钻石形态，准确锁定了2004年4月7日1783点的顶部，误差只有2个点。很有意思的是，这里又出现一个菱形，是不是意味着下跌真正进入末尾了呢？

目前这个钻石的形态量幅为45点，如果计算完整形态量幅，则位置大致在981点位置，考虑误差范围的话，则形态完成跌幅的位置范围为975-987点的12点区域内。

2.下降楔形：

6月16日和7月12日两低点连线的延长线，6月27日和7月14日两高点连线的延长线，上述两条线构成一个下降楔形，这个楔型是从6月9日开始的，如果这么看的话，其内部结构A-B-C-D-E就很明显了，而且目前正运行在E波过程中，注意这个楔型两条边的位置。

可以从图中观察到，目前上证指数受上述两个形态的共同作用。
从形态上看，短期内不会有太大的跌幅空间。应注意在上述两个形态接近完成时，做低位补仓或低位分批入货。

冷静投机之路

继续关注指数权重股和超跌个股群的动作
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周二大盘继续延续窄幅震荡整理的局面，上证指数在10点半附近出现一波快速拉升，完全是由于B股指数的快速反弹以及护盘资金对中石化，长电，招行，联通等权重指标股的盘中拉抬，这种快速的拉抬确实起到了在千点关口稳定大盘的作用。从今天盘中观察，个股出现一定的活跃迹象，由于深深房的涨停带动，深天地，深长城，深纺织等深圳本地股开始活跃。而浦发和中集也在盘中一度放量拉升，带动了银行板块以及二线蓝筹股板块的活跃。不过盘中跟风追买进意愿并不高，导致买气仍比较弱，市场观望情绪浓厚，成交量也继续呈现小幅萎缩，今天41亿的成交量基本可以算是年内的一个地量水平，这显示出今天多空的争斗大致处于平衡状态。

消息面上，今日65只基金披露了二季度报表，前期有关基金大幅减持的消息在基金二季度报表中不攻自破，基金仓位平均水平还比一季度出现一定增仓，作为第二批股改试点股的长江电力和宝钢反而成为了相当一部分基金进行重点增持的对象。我们认为，股权改革的过程中，具有稳定成长性，业绩相对比较好比较稳定的各类蓝筹股，也必然成为基金重点持仓的票。由于管理层上周公布的11条利好预告中，明确提出“允许基金股票抵押融资”的新政策，因此如果这个利好兑现，则基金将有更多腾挪资金和空间。对稳定市场预期有积极的意义。

在大盘经过近2个月的大幅恐慌性的下跌之后，盘中5元以下的股票已经达到了1000只，2到3元的股票边地都是，其中已有360只个股跌破了净资产，逼近净资产的个股就更多了，而且跌破H股价格，出现价格倒挂的股票也开始逐渐增多，如此的大面积超跌，使整个市场内部存在着相当强烈的反弹要求，一旦这种反弹在个别个股上形成短期财富效应，必将以点带面，在这些超跌严重的个股上重新积聚起人气。

目前千点关口更多的是个大众心理底线，实际上从大资金操作角度来讲，这样的心理关口更可以被利用来制造短期恐慌。上周五我们已经对本周的周线级别的时间共振做了描述，也对日线共振做了提示，目前仍在日线重要的时间敏感区范围内，从目前来看，我们认为即使短期内再次击穿千点或者跌穿前低998点，也并不是坏事，相反这样的回落将快速释放做空能量，而且还会吸引场外一部分资金入场做多，最终在这个日线周期和周线周期同时出现共振的时间区域里诱发出一个重要的低点，带动大盘形成一定的上升行情。因此短期内根本不需要过分恐慌，相反应该密切关注成交量和超跌个股群体的一举一动，随时作好操作准备。

技术上，有关时间和形态的演化，昨天推出了专门的文章和图形，大家可以在关键看点栏目找到。这里不再过多描述，大家仔细看图吧


明天关键点998，支撑998-1005，978-985  阻力1027-1034，1047-1054

冷静投机之路

成交如不能明显放大，可能导致冲高回落
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周三大盘震荡走高，大部分时间都运行在昨天收盘价以上并保持红盘，虽然一度冲上5日均线，但5日和10日均线对指数仍形成一定压力。今天全日成交46亿元，比昨天小幅放大12%，但仍低于50亿，量能仍处在一个比较低的水平上。

从盘面来看，大盘指标股的护盘迹象仍很明显，脉冲式的快速拉升大多与大盘权重股的短时拉抬有关，而超跌股仍是大盘活跃的主要力量，但在今天仍无明显的热点产生，缺乏联动的整体性反弹，而且量能配合还是不够理想。

两市Ａ股简单平均价已破4元整数关，两市简单平均只有3.91，而两市合计流通市值也达到近几年的新低，上海A股流通市值只有5630.31亿，而深圳只有2921.82亿元，4年时间，整个市场缩水已经接近70%，超跌异常严重。短期来看，B股在连续大跌后出现止跌，对大盘的冲击作用减弱，而低成交量能够收阳，也说明短期抛盘和做空意愿暂时有所收敛。但热点联动的缺乏，也说明资金入市仍非常谨慎。

预计明天上午仍可能有冲高动作，但能否收阳，就要看明天的成交量演化了，同时大盘权重股至少不能出现大的回落，才能保证明天继续盘上。后市成交量如果不能明显放大，就存在着冲高回落，再次回探的可能性。



明天关键点1038，支撑1011-1018，991-998  阻力1034-1041，1054-1061


附图：






中石化旗形突破并已回抽过旗形上边，关注它未来2天的走向
是再次回抽确认，还是想向上突破。

这里只是举个例子，没有特别意思，只是选一个权重最大的中石化来做个提醒，大家要注意整个大盘权重股的技术状态

[ Last edited by 冷静投机之路 on 2005-7-21 at 09:10 ]

冷静投机之路

关注下降楔形是否能被放量突破
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周四大盘继续震荡盘整，下探到1009点后获得支撑，随后便在钢铁股带动下快速拉起，而且今天成交量继续小幅放大。从本周几天来的运行观察，每每大盘下至1000点附近，就会被顽强拉起，这显示出1000点整数位有人在刻意的维护，政策性和技术性支撑作用都很强，而且三天来虽然处于低量运行，但还是出现了温和放量的迹象。

从今天盘中来看，热点依旧比较散乱，低价超跌股仍是短期内资金主要追逐的对象，而大盘权重股仍是目前稳定指数的主要动力，长江电力受修改对价方案的利好刺激，今天放量突破前期平台。从近期长江电力，宝钢，中石化的走势上看，已经不单纯是简单护盘，而是有大资金在其中运做，从二季度的基金相关舱位增加来看，说明众多大机构对这一群体出现了高度的价值认同，其最近一个多月的强势，是增量资金介入的体现。不过在经过连续的震荡盘上之后，这些个股普遍面临短线调整压力，继续上行阻力将逐步增较大，所以最近几天宝钢，中石化和联通先于大盘展开回调，而长电和其他大盘股则跟进掩护，互相平衡，这使得权重股避免出现共同回调的局面，看来是煞费苦心。只要这种互相掩护能够维持下去，就不会出现同时回落，并对指数造成冲击。

这几天我们连续提示大家注意H股板快，最近几天来香港H股都出现明显上涨，这无形中是封杀了带H股的部分A股的下跌空间，大家要注意，已经有相当一部分带H股的A股价格低于香港价格了，这意味着什么，应该不用多说了。另外根据权威机构对大中散户和中小机构所做的持仓统计数据来看，在1300点时普遍舱位比较重，而到当前的千点震荡时期，仓位普遍都出现大幅下降，这就奇怪了，这么多人割肉扔出去的筹码，都跑到那里去了呢？股价可以缩水，流通盘不会缩股吧？目前已经没有多少人相信1000点这里能守的住了，普遍的观点认为，即使这里出现反弹，也是为了跌到800点蓄积做空能量。但实际上尽管成交量处在低迷水平，但从盘面观察那些严重超跌而又基本面良好的个股群，在最近一段时间，量价忽上忽下，放量及盘口都很怪异。前期我们曾提到过汽车板块，大家不妨自己仔细观察下，是不是有大资金建仓的迹象，比如600104，0927，0800等等。我们认为大家，而应积极调整好心态，冷静的观察盘面，耐心细致的对个股进行积极的跟踪和分析，不应该只盯着指数。

随着第二批试点进入投票期，我们相信会有越来越多的试点股修改方案，而且投票期间，各方面也会极力维护一个良好的市场气氛，否则会对投票过程相当不利，大家可以对比第一批试点投票期间大盘的表现就会明白。所以，目前根本不用过分担心，相反应准备好资金，随时准备进行操作。

我们在前天发的短期技术解析图，不知道大家看了没有，目前从时间，形态和支撑位置上来看，都非常接近那两张图的分析预期，今天收盘已经碰到图中的下降楔形的上边线，是突破还是被压回来，明天市场就会作出实际的选择，关注成交量的变化，突破需要明显放量来配合。


明天关键点1038，支撑1007-1014，987-994  阻力1034-1041，1054-1061


附图



这是前几天发的短期形态分析




这是今天的形态和位置，大家对比上图，会看的比较清楚

冷静投机之路

下周初应密切关注成交量的增减情况
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周五大盘借助"人民币升值"的影响力，找到了一个做多的理由，一举收复了5-10日均线，并回补了7月4日留下的向下跳空缺口，而且还留下了5个点的上行缺口。全日成交115亿元，比周四51亿的成交量，放大了一倍以上，增量明显，由于量能的配合，指数也一举突破了近一个多月来形成的下降楔形的上边线，放量突破的技术特征很明显（见附图）。

这里要列举最近的两周时间里，徘徊在千点关口的每日最低点情况

11日  最低  1009.04
12日  最低  1004.08  （近两周最低点）
18日  最低  1008.52
19日  最低  1004.66  （本周最低点）
20日  最低  1008.68
21日  最低  1009.99

可以说，连续6次打到1000点附近，其中两次距离破1000点只有4个点距离。如果把任何一个大盘权重股打低几分钱，就可以胜利攻破1000点大关。但6次打下去，6次都被拉回来。

还有另外一组数据：

10元以上股票    约  50只
5元以下的股票  约1000只
3元以下的股票  约 500只
2元以下的股票  约 200只

跌破净资产的股票 约360只

两市共有A股1441只，简单平均股价截止7月21日，在4元以下，如果除去上证指数的水分，目前1000点水平，只相当于800点的水平，如果考虑股改所带来的大致30%的平均对价水平，就相当于700点水平，如果考虑价格分布的中枢值（主页一直在跟踪）最低时只有2.50元的水平，在历史上只有94年7月指数400点时曾达到过这个价格分布水平。

目前已经没人敢在言底，700点似乎已经逐渐形成广泛共识。即便在周五大涨之后，市场更是表现出异常谨慎的群体心态，这可能会导致短期内出现一定程度的反复震荡和调整，但事实上大家可能忘记了任何一本股市教科书上对底部群体状态的论述。

今天最后一小时上攻到20日均线时冲高回落，走势比较疲软，这立即引发了大量的抛盘，因为这种状态使大众心理感到不安，1050区域也是短线被套盘的主要筹码堆积区域，因此平仓盘非常多，但成交量并未萎缩，说明仍有一定的承接力量。因此下周一7.25日，应密切关注成交量的增减情况，不论下周一是收阴还是收阳，只要成交量持续放大，最低能保持在80亿左右的活跃水平，那么下周将继续收阳。如果成交量快速萎缩到70亿以下，应短线减仓。


明天关键点1034，支撑1027-1034，1007-1014  阻力1058-1065，1078-1085


附图：









这是前几天发的短期形态分析，可以对比来看，另外上周五发的跟踪中对日，周，月时间共振的分析，有兴趣的朋友也可以重新看看，相信会加深大家对本周走市的理解。

冷静投机之路

量能萎缩过快，短线可能继续整理
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今天周一大盘并未承接上周的升势，而是小幅低开，全日基本上是围绕着上周五收盘位置进行窄幅震荡整理。最终收盘站上20日均线，只是成交量63亿，萎缩速度过快，因此短线震荡有可能会加剧，如果要继续上涨仍需要再次补量。

“人民币升值”将对市场结构产生深远影响，升值受益行业，比如房地产，金融，石化，商业板块表现比较强，而出口贸易，出口设备制造等则可能受到比较大的压力。从盘面上看，部分相关的二线蓝筹股成为了今天主要的做空力量，有理由相信各类机构和基金，有可能根据“人民币升值”的预期影响，来进行一定的舱位调整。从中长期角度，将受到不利影响同时股价已经连续多年爬高，目前正处于相对高位的这一批个股，从中期来看，应尽量寻找机会回避。


技术上，从7月初以来，一直运行在1004-1054点这个50点的箱体中，1050-1060一带做为箱顶，会有比较大的技术阻力，同时1050-1060一线也是前期短线被套筹码最集中的一段。因此为了化解压力，仍需围绕这一区域展开一定的调整。

明后天（26-27日）又将进入一个小级别的时间敏感区，因此如果能围绕10-20日均线展开震荡整理，则有利于形成一个短期的回调低点。
　　


明天关键点1031，支撑1024-1031，1004-1011  阻力1054-1061，1074-1081

夜疾风

学习.谢谢.

冷静投机之路

大盘权重股将成为后市短线风向标
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周二大盘在中石化，联通等大盘权重股的大涨带动下再收中阳，昨天所分析的短线阻力1050-1060点区域，并没形成预期的回落整理，而是被强行突破，并被一举攻克。今天全日缓慢震荡盘上，并成功突破了30日均线，收盘于60日线附近，成交再次放大到115亿元，比昨天周一放大了82.5%，强势运行的局面显示出部分场外资金进场的迹象。

从盘中热点来看主要集中在一批大盘权重股上，虽然各板块都有所活跃，整体呈现了普涨局面，但涨幅和联动效应不够强烈，而且并没出现大面积的短线财富效应和机会，很多个股三天来涨幅并不大，做多力量并没完全释放出来。市场还有很多机会和空间等待挖掘。

从技术上来看，可以连接3月9日和6月27日两高点做连线，这条下降趋势线今天已经被触及，这个位置对今天指数的压制作用还是比较明显的。同时这也是55-60日均线位置，是否能够被放量强行突破，将取决于大盘权重股是否能够继续保持强市，以及新热点是否能够大面积扩散。连续逼空的可能性是存在的，但对资金的需求非常大，从今天的走市看，我们认为会有一定难度。

三个交易日连续突破了多条重要的均线和压力位置，连续大涨之后，短线做一些震荡整固，回抽确认的动作，可以进一步消化市场的上下两方面压力，可以使未来行情的运行基础更加稳健。同时大盘权重股在连续上涨后做一下盘整也有利于后市继续向上拓展空间。而且对一些质地不错，严重超跌又涨幅不大的个股，大盘出现调整反而给出了不错的低吸建仓机会。


明天关键点1061，支撑1054-1061，1034-1041  阻力1077-1084，1097-1104

冷静投机之路

个股活跃度增加，热点出现扩散


  
周三大盘继续收出中阳，并成功站上60日均线，成交量虽然有小幅萎缩但仍在100亿之上，量价配合健康。机会明显增多，强势明显，市场的人气开始逐步恢复。但从今天的缩量上攻来看，说明连续上涨过程中，还有相当数量的人在观望犹豫之中，被跌怕了的人很多，这在历次行情启动初期都会出现。

由于短线连续上涨，技术上需要做一下调整，这在昨天跟踪中已经分析过了。但实际运行中，比我们预期要强，今天早盘对60日均线的冲高回落，就是一次消化短线获利盘的“盘中”整理，这种以“日间盘中震荡”的手法来完成必要整理的方式，在历史上历次快速行情中都出现过，这种方式缩短了调整所耗费的时间，可以使指数快速脱离某一区域。　

从盘中来看，中石化，联通由于连续快速上涨积累了相当的压力，因此今天都开始进入强势震荡整理，而此时，汽车板块，钢铁板块，科技股板块迅填补了这个空缺。保证了今天大盘继续强势。从今天的个股热点来观察，热点已经开始有进一步扩散的迹象，场外资金介入速度开始加快。个股热点此起彼伏层出不穷，不仅仅有前期超跌的低价股反弹，甚至连已完成股改的G三一和G金牛也双双涨停。飞乐音响更是连拉四个涨停板，这种持续上升所带来的“短期赚钱效应”将刺激人气的进一步回升。这样的上涨，也使相当多的目光都集中在一大批股价严重超跌，而基本面好转的个股上，这类个股在目前技术形态方面，量价调整方面都已经准备的相当充分，可以预期这一群体存在着很大的短线爆发潜力。

股指在连续上升之后，已逼近1100整数关口，日间调整虽然可以节约调整耗费的时间，但这样的盘中调整并不充分，随着上涨的延续，也在逐步积累着回吐调整的压力。按照《7月份时间结构预测报告》中罗列的时间敏感点，我们预期在29日前后，大致估计在1120上下10点区域附近，可能会出现第一次正式的整理，但我们认为这种调整是上涨过程中必须的喘息，其目的是迫使市场进行必要的换手，抬高市场成本，只要成交量不出现连续的大幅萎缩，这样的调整和震荡反而能促使后市更好的上攻。与6月初的行情不同，7月22日启动的这次行情，增量资金推动明显，热点比6月初更为广泛，市场可操作性更强。希望大家能够耐心细致的做好选股和操作计划，好好把握。


明天关键点1079，支撑1072-1079，1052-1059  阻力1098-1105，1116-1123

冷眼看市

学习。

冷静投机之路

休整换手对后市行情发展有利
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周四大盘出现小幅回落整理，这与昨天我们的分析预期基本符合，只是今天最高指数没达到预期位置。今天成交量仍达到110亿，继续保持着活跃的人气。在连续四天上涨之后所展开的这种回调，具有一定的修复作用，连续大涨之后的充分换手对后市行情发展有利。由于这种震荡整理出现在以29日为中心的时间敏感区内，我们预期这种整理的持续时间不会太长，只要成交量继续保持活跃，调整就仍是安全的。
　　　
长江电力和宝钢股份将在下一周（8月1日至8月5日）进行网络投票，因此可预期在目前这段投票期间整个市场仍会维持强势运行的态势。还有一个迹象就是从2月份以来，央行回笼货币速度明显放缓，下半年整体资金面呈现比较宽松的局面，另外就未来一段时间来说，没有新股发行和其他扩融的事实压力。加上银行基金和企业年金以及QFII等国家引导的各路资金逐步就位。一段时间内，市场资金供给将会出现“供大于求”的局面，作为一个资金市，这样的情况，必然导致一段行情的出现，任何一波中期行情都是有内在动力的。资金推动的结果，就是大涨小回，调整幅度并不大，很多人还指望指数能跌到1000点下面再动手，从目前来看基本属于不切实际的妄想了。


明天关键点1078，支撑1071-1078，1051-1058  阻力1098-1105，1116-1123

冷静投机之路

短期震荡整理的越充分，对后市就越有利
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回顾前两周，从7月19日起指数已经连续收出“7连阳”，这是近一年来的时间跨度里，第一次出现这样的短期强势，尽管在本周后两天出现了调整，但调整幅度很小，始终在5日均线上方强势整理，个股依然活跃，赚钱效应仍在延续。在连续突破了5日，10日，20日，30日以及60日均线的压制后，在面临1100点整数关口以及前期密集成交堆积区时，是主动的进行了震荡整理。而且从量能及个股热点的综合反映来看，资金的承接力度仍在增强，这种震荡调整，是有利于消化前期密集堆积，清理压力和浮筹的。从技术上大盘经过连续的快速上涨后，短线休整是必须的。相信经过一定的回落整理，完成短线换手和清理之后，后市仍会反复震荡走强。

有几个事实，已经老生长谈，在每日跟踪中多次提到过，首先是二季度基金的报告显示二季度末基金总体仓位仍在进一步提高。这直接否定了前期市场所恐慌的基金大幅减仓的传闻，制造这些传闻的别有用心，而相信这些传闻的人，也付出了沉重代价。其次是保险资金获准直接入市后，不但在交易公开信息中偶有现身，而且在多家公司的半年报中居于前十大流通股股东行列。最典型的是公开信息所反映出的中国人寿，它已迅速进入G金牛，锡业股份，云天化，泸天化4家公司的十大流通股东行列。最后是QFII，它在指数千点徘徊的时候，迅速进行了大规模地增仓，从7月21日起表现活跃的依然是QFII。在指数连续下跌的过程中，20多家QFII已迅速进入80家上市公司的十大流通股东行列。社保就不重复了，举牌的就超过了10家，进入十大股东的就更不用说了。后续还有新开张的银行基金，企业年金，还有各类中央级企业，以及海外7大中资机构，如果考虑各上市公司的回购和增持，整个资金供应也是个很大的数字。周四已经分析过，从宏观流向上，下半年整体货币供应将非常宽松。大家想想，在大盘惨烈的下跌过程中，各路机构根本不计较帐面的浮亏，一无反顾的勇敢承接，这将意味着中期什么样的结果？究竟是谁真正抄到了大底？谁又在一片悲观咒骂声中割的只剩骨头？随着公开信息的逐步披露，谜底一个个揭开，是该反思的时候了。

从目前的短期运行态势来分析，8月上旬，必然将围绕1100-1150点区域，发生一场“多空大决战”。但从6月27日新闻发布会之后，管理层一直在闷声埋头苦干，究竟在憋什么法宝，不得而知，正因为如此，我们认为这场决战不管多么曲折，或者多么惊心动魄，多方依靠政策性支持，获胜的概率比较大。未来一周，将有长江电力，宝钢和上港集箱三只重要的大盘蓝筹股进行表决，其表决的结果，可能会对股改的进程起到关键性影响，本周G字头的股票出现过整体活跃，有可能在未来一周配合表决过程，反复震荡走强，对此应给与密切关注。


明天关键点1071，支撑1064-1071，1045-1052  阻力1096-1103，1116-1123

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是该反思