股市学习之灌水贴＋每日看盘

lilxl

股市学习之灌水贴＋每日看盘

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：lilxl 浏览：158826 回复：482

做股票本来应该是像游戏一样，好玩(有输有赢，功力够了，输小利，赢大头)，可惜俺远远达不到这个程度。
本贴是俺的学习贴，也是灌水贴。有不少东西是自己学到的，见到的，转贴的，未必自己的但感觉很有用的，所以若有雷同，绝对不是巧合。

每日看盘请翻到当天，一半都会有俺自己的判断，仅供参考。

[ Last edited by lilxl on 2005-5-26 at 15:10 ]

lilxl

“新手套头部，老手套反弹”，共勉之
===========(标记为转贴，后面不再重复)
做多者，最大致命伤就是追高！要避免被套牢，最佳的方法，就是买在波浪底部：

1、上升浪时，急跌买进，此乃绝佳发财契机，为高手的绝招；
2、盘整时，急跌买进，完全正确；
3、下跌浪时，急跌买进，你确定要买吗？你真的确定要买？此时风险甚大，但机会也大，因为急跌时常有急反弹，但也常弹不起来，被套牢机会很大，一旦被套牢，千万不可久留，否则，下场自行负责。不过，回去看看我文章中前天的操作建议，在盘完后，第一个急跌完成，跌势确立后的“第一个”反弹，为抢反弹第一时机，机不可失，也是放空者先回补的第一时间，记住，下跌浪中只有这一个急跌抢反弹是最安全的，其它都很危险。

用在现在的时机，目前为下跌浪，建议完全空手，心脏够强要买进，记住，只能当做“抢反弹”，不要学一些人笨笨的，还想买着摆着…。
  停损是操作的第一原则。

[ Last edited by lilxl on 2005-4-17 at 00:19 ]

lilxl

在下跌浪时，找支撑是件吃力不讨好的事。
下跌的速度比上涨的速度大3倍。因为，恐惧比乐观还可怕，况且底部确认不易，需同时看个股及大盘。

我认为静观其变，静待落底，如此简单。

lilxl

想控制心态，好办，管理好你的仓位吧。担心就卖出一些，猴急就买进一些，记得别一次买太多，分批买进。卖出坚决。持股够稳。真正主升可以滚动操作。
俺在这个世道，看着这么闹腾，实在头痛手痒，算了，买个1/10仓，赚罐液化气吧，呵呵。

买进后下走，尽量甚至千万别摊平了，他只能说明你的进点不对。该盯住你的止损位了。
收盘高了，好，拿着吧，动态提高你明天的止损位，继续盯止损位吧。当然抢反弹另当别论，只要别在牛市整天抢反弹就好。

[ Last edited by lilxl on 2005-4-17 at 00:25 ]

text999

好贴
我觉得最重要的还是要能够忍得住保持空仓的时间

lilxl

设停损跟执行停损是两码子事！

越聪明的人越会犹豫，人是打从心底逃避风险的，这正是股票市场赔钱的真正原因…，这个道理要想透，非得经过一次生死关头！

lilxl

Originally posted by text999 at 2005-4-17 00:24
好贴
我觉得最重要的还是要能够忍得住保持空仓的时间

呵呵，当然，实在忍不住买一点点，记得是能当玩一样的买一点，并且这一点头一天要有计划作了充分的准备。譬如4/15，太诱人了，那么你从你的自选和关注计划中选一个当天坚挺的，趋势好的，尾盘买一点，博个反弹。当然这一切都在你计划中。

另外，建议每天做计划前，看涨幅前30名和跌幅前30名，看看他们为什么涨跌，从涨幅中选5个认为明天能继续涨的，选5个明天认为继续跌的。明天看看你判断对了几个？为什么对了，错了。这样搞几个月我不相信你寻不着股票。偶也是开始这么练，游戏而已，又不损失什么，呵呵。说不准还真发现老牛呢


切记，看不懂或趋势向下尽量空仓，减少出手次数也就提高了准确率。

lilxl

最后一点：买入时候打卖3，卖出时候打买3 ，若你连这么高低几分的勇气都没有，该干嘛干嘛去。

lilxl

理查 J•费尔兹 (Richard J. Feltes) 是美国瑞富投资集团公司（REFCO）的商品研究副总裁兼粮食、菜籽油高级分析师。他于1970年毕业于伊利诺斯大学农业专业，1972年获得南伊利诺斯大学MBA学位，1973年就职于大陆谷物公司（Conti Commodity Services），1984年进入REFCO公司。

　　费尔兹以通过数据预测农产品的价格而著称。他所管理的REFCO全球研究网是期货业实时分析的重要消息来源之一。REFCO公司吸引大量跨国食品公司成为其客户的原因之一应归功于费尔兹在谷物价格上富有洞察力的分析。

　　他特意将多年来的期货从业经验总结成125条箴言，作为礼物送给投资者。


　　1. 为你的交易做好计划；按你的计划执行交易。

　　2. 期冀和恐惧是投机者两个最大的敌人。

　　3. 对你的交易结果做好纪录。

　　4. 不管你输了多少，保持一个积极的态度。

　　5. 不要过分自信——它会成为你最大的仇敌。

　　6. 不断设定更高的交易目标。

　　7. 设定止损是很多交易者成功的关键——限制你的亏损！

　　8. 最成功的交易商是做长线交易的交易商。

　　9. 成功的交易者在坏消息时买，在好消息时卖。

　　10. 成功的交易者不怕在高位时买进，在低位时卖出。

　　11. 成功的交易者有效地规划时间来进行市场研究。

　　12. 成功的交易者为他们所做的每一笔交易都设定有赢利目标。

　　13. 不要在还没进入交易以前就到处征求意见——事实价值无穷、意见一文不值。简单地说，成功的交易者不为别人的意见所左右。

　　14. 不断地为耐心、毅力、决断和理性的行为作努力。

　　15. 决不要因为失去耐心而退出市场，也决不要因为迫不及待而进入市场。

　　16. 进出市场不要过于频繁。

　　17. 最佳的赢利方法就是跟随趋势。

　　18. 除非有充分的理由，不要改变你在市场里的头寸。每做一手交易时，你都要有可以依据的理由或者明确的计划；此后，除非有明确的趋势改变的迹象，不要退出。

　　19. 赔钱不能赢利，但能使投机者细心钻研。抓住每一次赔钱的机会，改进你对市场行为的了解。

　　20. 在投机里最难的任务不是预测，而是自我控制。成功的交易是艰难和令人烦恼的交易。在成功的等式里，你是最重要的因素。
　　
　　21. 价格变化的基本要素是人的情感。慌乱、恐惧、贪婪、不安全感、担心、压力和犹豫不定，这些是短期价格变动的主要根源。

　　22. 典型地说，当市场在顶部时，异口同声地看多的人最多；在重大的底部时，很少有人持牛市的观点。

　　23. 注意多空套做。也就是说，如果逆差在减小，不要看多。

　　24. 记住，一个月的熊市能让你失去在三个月的牛市中所得到的。

　　25. 找到每一种商品期货里的“决定性因素”。随着情况的变化，随时准备重新判定这一因素。

　　26. 扩充你的市场信息来源；限制你的市场意见来源。

　　27. 永远不要让一场大赢的交易转变为输家。如果市场使你的赢利从最高处下滑了20％，止损出市。

　　28. 没有人能够做到万事皆知。从事期货交易总要面临危险。

　　29. 交易要具备四大要素才能成功：知识、控制得当的勇气、金钱以及将这三者妥善结合在一起的精力。

　　30. 预见到会有亏损，雍容大度地接受亏损。那些对亏损苦思冥想的人总是失去下一个机会，而下一个机会很可能是个赢利的机会。

31. 用钱来挣钱以及保住钱的一个根本要素是做事要有板有眼。

32. 不进则退。要紧的是一旦实现了一个交易目标，你应该立刻设定一个新的目标。

　　33. 专心致志的艺术能够帮助你成为一个杰出的交易者。也就是说，安排出时间来仔细地思考、计划、琢磨、调查、研究、分析、衡量和选择你的交易。

　　34. 把你的盈利一分为二，决不拿其中的百分之五十以上再到市场上去冒险。

　　35. 成功交易的关键是了解你自己以及知道你自己对压力的承受能力。

　　36. 成功者和失败者之间的真正区别，与其说是天生的能力，还不如说是在避免错误中表现的有素的训练。

　　37. 期货交易商的最大的错误就是把一切都寄托在希望上。永远不要用希望来取代事实。自信心的失落是最大的亏损。

　　38. 你不可能在原地不动而持久地表现出色。交易就像击剑，不是快速运动，就是身败剑下。

　　39. 记住马克•吐温说的：“只有百分之十的人思考，百分之十的人认为他们思考，其余百分之八十的人宁死也不愿思考。”

　　40. 期货交易高手做事不是随心所欲。他把自己训练得知道怎样在两种自由中作正确的选择：随心所欲的自由和非做不可的自由。

　　41. 因为在窄小的、停滞的市场里总有出乎意料的可能，在这样的市场里应该比在宽广的、运动的市场里投入较少的资本来承担风险。

　　42. 将你每一手交易的风险控制在百分之十以内。将你所有持仓的交易的总风险控制在最多不超过交易资本的百分之二十五（风险=可用资本的百分比）。每天对此加以计算，在持仓交易中加上盈利，减去亏损，再把这一数字同你的交易资本结合起来。

　　43. 如果你懂得和理解一个市场，做交易并不需要很多资本。圣保尔说过，“我在软弱时则强壮”。

　　44. 言谈可能是银子，可“沉默是金子”。有点金术的交易商稀于言谈。

　　45. 常见的交易错误包括：A、理由不充分的交易；B、基于希望多于事实的交易；C、与资本不相称的超量交易。

　　46. “我喜欢市场看空的一边，因为通常这里人要少一些”。蜂拥之众通常是错的，它通常是看多。

　　47. 初学交易的人的一个致命的错误是稍有赢利就出手。这是目光短浅的结果——对所谓的明智的人来说，走极端总是愚蠢的。

　　48. 只有当你根据基本面的分析作出估价，运用图表行为加以证实，并策划好入市和出市的时间，只有当这些加在一起为你提供了充足的理由时，再做交易。

　　49. 相信“大的未必不可能”——一旦大的发生了，不至于手忙脚乱。让综合的力量自己行动，精神上和肉体上都休息充分，最终让你的利润滚动，迅速地砍掉你的损失。

　　50. 大胆做梦，敢于想象。很少有人把目标设得过高。一个人从早到晚在思考什么，他最终就变成什么。

51. 期货交易是一门把恐惧看作是最大的罪恶，把放弃看作是最大的错误的艺术。它是一门把接受失败看作是向胜利走近一步的艺术。

　　52. 你输过吗？尽快忘了它。你要是赢过，忘它忘得更快一些。不要让自我和贪婪妨碍清晰的思维和刻苦的工作。

　　53. 识别牛市有下列的特征：

　　    a.从基本面上看，有一个牛市的情势；

　　    b.专业商不情愿去买；

　　    c.现货同期货之间倒挂或只有少量的持有费用；

d.商业兴趣或者是持谨慎态度，或者是看多。

54. 始终记住，气候市场是变幻无常，价格变动剧烈，极难把握的市场。几天之外的天气预报就不可靠。

　　55. 没有人能改变昨天发生的事。当一扇门关上时，另一扇门就打开了。越过打开的门，往往能找到更大的机会。

　　56. 对交易者来说，最深的秘密就是放弃自己的意愿，屈从于市场的意愿。市场是真理，它反映出它所承担的所有的力量。只要交易者认识到这一点，他就是安全的。当他忽视这一点时，他就会失败。

57. 在某一地方某种变化正在发生，它能使你变得富有。

58. 警惕“愚人病”（也就是等待那些你百分之百肯定会赢利的交易）。你最好别让你自己相信你能对任何一件事百分之百地肯定。

　　59. 人人皆知的基本原理是毫无用处的基本原理。

　　60. 除非市场连续三天同潮流走反向，主要潮流很少会转移方向。

　　61. 如果市场所做的不是你认为它应该做的，而你对等待已感到厌倦，你最好退出市场。

　　62. 交易大宗头寸时，要保持冷静和头脑清醒。

　　63. 如果图形走弱，而且基本面的发展不像你所预期的那样，重新对你在市场的头寸作估价。

　　64. 最重要的是在精神上对每个交易日的严峻场面作好准备，从每天早晨你爬起来，一直到晚上回到床上。

65. 竭尽全力，停留在你所交易的市场的顶部。

66. 相信市场比你要强大。不要企图同市场抗争。

67. 对那些会控制你情绪波动的大头寸保持警惕，也就是说，在市场上不要过分冒进。与其暴赢，不如缓进，稳扎稳打地积累资产。

　　68. 资本保存同资本增值一样要紧。

　　69. 如果市场已经起步了而你错过了第一轮烽火，你不妨仍然考虑中途介入，即使这样做是危险而困难的。

　　70. 交易时，努力去理解那些推动市场的关键因素。换句话说，越努力你就会越幸运。

　　71. 记住，与其不断地交易，不如每年少交易几手（并在赢利时出手）。

　　72. 为你的每一手交易设立一个目标，达到目标就出手。不要贪心！

　　73. 记住，对许多商品来说，政治比经济更重要。　　

　　74. 不要在输钱的头寸上加码。

75. 挑选底部和顶部时要小心。　

76. 要想到你能够输多少钱，交易前就想好风险回报比例。尽力做到可能的盈利要三倍于可能的亏损。

　　77. 如果看上去有很多多头在买，你就需要警惕起来。

　　78. 如果你在市场上领先一筹，而且所有的消息都好得难以置信，你最好是收回你的盈利，出市走人。

　　79. 新闻总是尾随市场之后。

　　80. 市场只有一种，不是牛市或熊市，而是正确之市。

　　81. 如果有人想在这场游戏里生存，他必须相信自己和自己的判断力。

　　82. 大浪潮为你创造大笔财富。“为我带来大笔财富的从来就不是我的祈求。它从来都是因为我坐着不动。”能够既正确又坐着不动的人是不多见的。市场打不败他们，打败他们的是他们自己。一定要有坚韧的勇气和智慧的耐心，你才做得到坐着不动。

　　83. 最不让人担心的买进方法是在一个上升的市场里买进。买高卖低。

　　84. 商品没有高到不该再买的时候，也没有低到不该再卖的时候。不过，在最初的转手后，除非第一手交易获利了，不要再做第二手。
　　
　　85. 要意识到大笔钱来自大浪潮。无论什么是看上去会掀起大浪潮的，它最初的鼓动，事实是，不管是谁对抗它，大浪潮都无可避免地必然按照推动它的力量所决定的速度，冲到推动它的力量所决定的远处。

　　86. 从长远来看，决定商品价格的只有一条法则，供与求的经济法则。

　　87. 当我接受了一手输了的交易，我就不再为它烦恼。隔了一夜我就忘了。但是，如果我做得不对，不肯接受我输了的事实，这才会既对记账本也对心灵造成损害。

　　88. 研究你的错误会给你带来利润。

　　89. 在所有为投机而犯的愚蠢的错误里，很少有比卖掉会赚钱、买进要赔钱的更愚蠢的了。
　　
　　90. 期货交易里没有什么新东西！游戏没有变；人性也没有变。

　　91. 在熊市里，一旦突然全场士气低落，你最好赶快平仓。

　　92. 成功的期货投机，其原理建立在这样的假设上：人们在未来会重犯他们在过去犯过的错误。

　　93. 在牛市里，特别是在高峰的时候，公众最初赢钱，然后就因为在牛市里停留太长，而全输了回去。

　　94. 牛市需要每天为它提供给养；熊市只需要一个星期为它提供一次给养。

95. 不要过低估量需要多少时间清洗一个看多的市场。

96. 不要在第一次回升时买进，也不要在第一次下跌时卖出。

　　97. 最好是记住，与其对一则新闻本身感兴趣，不如对市场对该则新消息的反应感兴趣。

　　98. 不要撒芝麻在几种商品上。分布过散会减少你能用以投机的数量。况且要看管的太多。

　　99. 不要在高处或低处打冲锋。让市场告诉你什么是新高或新低。　　

　　100. 持有你自己的观点。树木长不到天空那么高，价值不会跌到等于零。贷款不一定就是价格的底部。商品信用公司（CCC）的销售价不一定就是价格的顶部。

101. “如果你是根据张三的小道消息走进市场，那就按照张三的小道消息走出市场”。如果你是依赖别人的主意行事，那就按照他的主意走到底。
　　
　　102. 要么就早跑，要么就别跑。不要做11点钟的牛，或者5点钟的熊。

　　103. 伍德儒•威尔逊说过：“一个政府的首要任务是把共有的利益组织起来以对抗特殊的利益。”在现实中，这一政府的首要任务难得真正实现。成功的交易者寻求的市场机会就是建立在这样的现实上的。

　　104. 那些相信报纸头条的人最终的命运就是卖报纸。　　

　　105. 如果你对自己缺乏了解，市场是一个昂贵的地方来发现你自己。

　　106. 不要给别人出主意——聪明人不需要，傻瓜不会听你的。

　　107. 无视所有的预言。金钱的世界是一个以人的行为勾画出的世界。在金钱世界里，没有一个人对将来会有丝毫的概念。记住这个词的没有一个人。所以，成功的交易者不是把自己的行动建筑在什么是应该发生的上，而是对所发生的事而作出反应。

　　108. 担心不是病状，而是健康的标志。如果你不担心，那就说明你承担的风险还不够。

　　109. 除了在不同寻常的情况里，养成早些兑现你的盈利的习惯。不要折磨你自己，即使你出来之后那笔交易还在赢钱。非常可能的是这不会延续很长。即使这种情况继续下去，想一想所有由于你提前平仓而避免了失去既得盈利的场合。　　

　　110. 一旦船开始下沉，不要祈祷——跳船！

　　111. 生活从来就不是一条直线。每一个成年人都知道这一点。可是，当我们在观看图表时太容易被引导得忘掉这一点。警惕图表制作者创造的幻觉。

　　112. 乐观主义意味着期望最好的情况发生。自信心意味着知道一旦最坏的情况发生你会怎样处理。如果你只是乐观而已，千万不要轻举妄动。

　　113. 不管你做什么，不管你是随流而下还是逆流而上，首先对你要做的事作一独立的思考。

　　114. 反复地重新衡量你的持仓头寸。不断地问自己：如果这是我今天第一次才看到的，我会投钱进去吗？这手交易是不是在向我想象的方向发展？

　　115. 可以这么说，比起那些让他们的投资“随波逐流”的人所损失的巨额款项来，（短线）的投机所损失的还是小数目。长线投资者在进入交易之后，常常待着不走而最终全都输掉。在这种意义上，他们是最大的赌博者。智慧的交易者，通过及时采取行动，把损失限制在最小的范围内。

　　116. 实际经验证明，一条可信的市场动向曲线应当至少三次碰到先前的高峰点或低谷点。一条曲线能抓住的接触点越多，这条曲线就越可信。

　　117. 对技术分析来说，交易量和持仓量同价格一样重要。

　　118. 确定市场动向的最清楚和最容易的方法是根据旧高和旧低。高于旧高和旧低标志着向上的走向，低于旧高和旧低标志着朝下的走向。

　　119. 不要在一个刚经过跌落的安静的市场里卖。因为低流量的跌市实际上是一个非常看多的处境。

　　120. 价格是在人的头脑里订出来的，而不是在大豆田里订出来的。恐惧和贪婪可以把价格暂时推到远离所谓的实际价格之外。　　

　　121. 当市场穿过一个星期或一个月的高位时，这是买的信号。当它穿过前一星期或前一月低位时，这是卖的信号。

　　122. 没有一艘沉船是不备有图表的。

　　123. 在交易之中不妨找个时间休息一下。休息一下可以让你站在另一个角度上来看一看市场，让你重新看一看你自己以及你在以后几个星期内想用的交易方法。
　　
　　124. 让你每根骨头的骨髓里都渗透一套对你有用的交易规则。

　　125. 一个牛市运动的最后阶段是一场接近顶部的加速赛跑。在这一阶段，市场总是让你相信你低估了潜在的牛市。随着盈利膨胀到让你相信你的账户可以对付任何挫折，继续堆砌你的头寸金字塔的诱惑强大。在这关键的时候，要紧的是从你的金字塔上拿走你的盈利，把你的头寸减少到基本水平。随后，当这一运动变得显然结束了时，将这基本头寸也平仓。

lilxl

　　原版海龟交易法则
　　The Original Turtle Trading Rules
　　
　　
　　Fighting the scams, frauds and charlatans
　　挑战诡计、欺诈和吹牛大王
　　
　　
　　目录
　　
　　前言
　　
　　导言
　　
　　海龟实验
　　
　　第一章
　　
　　完整的交易系统
　　一套完整交易系统的成分
　　市场
　　头寸规模
　　入市
　　止损
　　离市
　　策略
　　摘要
　　
　　第二章
　　
　　市场
　　
　　第三章
　　
　　头寸规模
　　波动性----N的含意
　　价值量波动性调整
　　单位
　　范例
　　头寸规模的重要性
　　用单位度量风险
　　
　　第四章
　　
　　入市
　　突破
　　增加单位
　　一致性
　　
　　第五章
　　
　　止损
　　海龟止损
　　止损的设置
　　备选止损策略----双重麻烦
　　海龟系统止损的益处
　　
　　第六章
　　
　　离市
　　海龟离市
　　困难的离市
　　
　　第七章
　　
　　策略
　　入市指令
　　变动快速的市场
　　同步入市信号
　　最后
　　
　　第八章
　　
　　深入研究
　　交易心理学
　　资金管理
　　交易研究
　　
　　
　　前言 免费法则？开玩笑吧？
　　
　　为什么有些海龟要泄露别人收取好几千美元费用的法则？这是真的原版海龟交易系统法则吗？
　　
　　你或许会问自己同样的问题：“为什么有人要泄露原版海龟交易系统法则？我如何确信这就是理查德•丹尼斯和威廉姆斯•埃克哈特所教授的原版海龟交易系统法则？”这些问题的答案在于这一计划的由来。
　　
　　免费法则计划的由来
　　
　　在海龟交易法则上市销售之前，没有人和理查德•丹尼斯及威廉姆斯•埃克哈特商量过，他们没有从自己开发的海龟法则的销售中得到过任何形式的好处。
　　
　　这一计划的萌芽产生于几位原版海龟、理查德•丹尼斯及其他一些人之间的一场讨论，讨论的主题是有关某个以前的海龟出售海龟交易法则，以及随后在一个非交易员的网站上出售海龟交易法则的情况。这种活动因本文而达到了终点，我们将在文中免费地完整披露原版海龟交易法则。
　　
　　我们为什么要这样做？因为我们中的许多人认为我们应对理查德•丹尼斯负责，甚至在我们议定的10年保密协定于1993年晚间终止后也不泄露这些法则。基于这个原因，我们不认可那位前海龟对海龟交易法则的出售。
　　
　　此外，我们认为在网站上出售是粗鲁的、机会主义的对知识产权的偷窃，尽管从技术上看并不违法，但是这种行为肯定是不光彩的。
　　
　　同时，在看到有些人试图直接遵循这些法则以后，我意识到他们的出版物不可能让很多人象海龟们那样真正学会交易。事实上，基于三个理由，我确信在那些花了好几千块钱只学到“到此为止”的神秘法则的人中，大多数人最后会大失所望：
　　
　　• 法则是不会清楚的，因为出售法则的人不懂交易。
　　
　　• 即使清楚地表达，购买者或许也不能遵循这些法则。
　　
　　• 大部分海龟现在使用更为完善的法则进行交易。
　　
　　关于出售系统者的丑陋事实
　　
　　自从读高中以来我就一直从事交易活动，并在交易圈中游荡。交易行业（尤其是期货交易行业）中可悲的现实之一就是太多的人靠出售他人的系统和“交易赚钱的方法”赚钱，而不是人们通过实际的交易赚钱。
　　
　　在此，我不会去探究细节，但是，我们中那些以实际交易为生的人知道许多以“交易员”而闻名但作为交易员却不赚钱的“著名交易员”的名字。他们靠出售新的交易系统、开办研讨会和家庭学习课程等等赚钱。这些所谓的“专家”中的大多数不能也不会用他们所销售的系统进行交易。
　　
　　是的，这也是那些销售海龟交易法则的人的真面目。我们来看主要的销售者：第一，一家叫作“海龟交易员”的网站TurtleTrader.com，第二，一位以前的海龟。以下是他们不会告诉你的情况：
　　
　　TurtleTrader.com-这是一家主要由某个人经营的网站，该人是公认的天才网络营销家，他还拥有一家医药网站以及一家销售个性测试题的网站。TurtleTrader.com声称拥有真实的海龟交易法则，并且会以999美元把它们卖给你。这家网站充斥着大量的交易信息，自称为“全世界趋势跟随的第一号发起者”。
　　
　　他们不会告诉你，这家网站是由一位根本不按照自己的法则进行交易（或者在交易中根本就不考虑法则）的人经营的，而他从来就不是一个成功的交易员。然而，他声称自己是“海龟交易系统”和趋势跟随方面的专家！
　　
　　你可以从这家网站得到一些接近于真实法则的东西，但是，你不会从经营网站者那里得到任何专家建议。所有你会得到的只是对别的没有经过成功交易生涯锤炼的交易员所提建议的照本宣科。花钱买这样的建议无疑于盲人骑瞎马（原文是“很象是雇了一位盲人向导”----译注）。
　　
　　在决定性的分析中，TurtleTrader.com并不比他警告其客户提防的那些诡计和销售系统的小贩好多少。在我看来，经营这家网站的人似乎只对拿走客户的钱感兴趣，对于客户是否能够利用他销售的系统取得成功根本不感兴趣；经营这家网站的人把自己伪装成趋势跟随方面的专家，但是却不提及自己不懂交易的事情。
　　
　　退款保证几乎毫无意义。你必须保留所有的交易记录，提供你的佣金交割单以证明你在市场中进行了交易。如果你不喜欢那些法则想要回你的钱，似乎你极其不可能开立一个交易帐户，然后，只为了得到退款而交易一年时间。
　　
　　前海龟-这人（一个以前的海龟）销售磁带、书籍、热线节目、录象带、研讨材料以及其他的东西，价格范围从29.95美元到2500美元。
　　
　　这位前海龟不会告诉你的是，他作为海龟从来没赚过钱。事实上，在他因为不能用海龟系统法则成功地进行交易而被海龟课程除名之前，他成为海龟还不满一年时间。在其他大多数交易员大量赚钱的同时，他却在亏钱。
　　
　　这位前海龟使得一句经常引用的格言更为可信：“只可意会，不可言传（Those that can do, those than can’t teach）”。
　　
　　我没有看过他的研讨资料也没有读过他的书，但是我可以想象，某些人在亲身接受理查德•丹尼斯的教授后况且不能赚钱，他又如何能够教给别人如何利用海龟交易法则赚钱。
　　
　　有些法则你不遵循也没关系
　　
　　TurtleTrader.com和前海龟不会告诉你的是，交易法则只是成功交易的一小部分。成功交易的最重要的方面是信心、连续性和纪律。
　　
　　你不能或不愿遵循法则不会给你带来任何好处。
　　
　　海龟有很多理由对他们学到的法则有信心。对于大部分法则，甚至在亏损期间我们也有信心遵循它们。那些不连续遵循法则的人就不会赚钱，就会从课程中掉队。
　　
　　想要取得成功的交易员会找到一条增强对自己的交易法则的信心的途径，以便能够连续地应用自己的法则。
　　
　　作为原版海龟，我们的条件很优越。我们从世界上最成功最著名的交易员理查德•丹尼斯及其交易伙伴威廉姆斯•埃克哈特那里学到法则。他们教给我们法则以及我们可以信任那些法则的理由。然后把我们安排在一间开放的办公室里，与其他十个学到同样法则的交易员待在一起。在某些方面，遵循法则比不遵循法则更为容易。
　　
　　总之，我们有信心有纪律连续地应用我们所学到的法则。这就是我们作为交易员成功的秘诀。
　　
　　那些未能始终如一地遵循法则的人就成为失败的海龟。他们中的一些人认定销售海龟法则比他们做海龟时能赚更多的钱。
　　
　　计划的起源
　　
　　某些人不经同意就利用理查德•丹尼斯和比尔•埃克哈特的成果赚钱，象许多其他的海龟一样，我一直很烦恼。这些神秘的销售者利用海龟的成功哄骗别人将几千美元花在华而不实的产品上。
　　
　　我经常在想，解决这个问题的一个非常办法就是将海龟交易法则免费公之于众。既然别人已经泄露秘密，既然任何一个真正想要这些法则的人都可以花钱买到，那么，披露这些法则就不会违背我对公平竞赛的意愿。
　　
　　当我一个朋友和交易伙伴阿瑟•马多克告诉我他的想法，搞个新网站以支持有兴趣更多地学习系统交易（海龟交易法则只是其中最著名例子之一）的交易员时，我建议他可以通过披露海龟交易法则，使他的新网站和别人的网站区别开来。因此，我们认为构建一个不带任何商业目的的全新网站是更好的选择。
　　
　　阿瑟和我都对交易行业的发展感兴趣，我们想使其脱离目前所处的骗人的万灵油和神奇的万能药阶段。基于这一理由，似乎理想的赏罚就是将法则公之于众并揭露那些销售法则的人的真相，这或许会结束那些把销售海龟交易法则作为一种赚钱手段的行为。
　　
　　这就是我们所做的事情……稍微有点曲折。
　　
　　虽然法则是免费的，但是，我们恭请所有从法则中受益以及发现其价值的人，出于对理查德•丹尼斯、比尔•埃克哈特以及原版海龟们的敬意为支持公益事业做出贡献。你可以在新网站originalturtles.org找到一份海龟们馈赠的善本。
　　
　　科蒂斯•费思，一只原版海龟
　　

　　导言
　　
　　海龟实验
　　
　　理查德•丹尼斯想弄清楚伟大的交易员是天生造就的还是后天培养的。
　　
　　一个老生常谈：天性还是培养？
　　
　　1983年年中，著名的商品投机家理查德•丹尼斯与他的老友比尔•埃克哈特进行了一场辩论，这场辩论是关于伟大的交易员是天生造就还是后天培养的。理查德相信，他可以教会人们成为伟大的交易员。比尔则认为遗传和天性才是决定因素。
　　
　　为了解决这一问题，理查德建议招募并培训一些交易员，给他们提供真实的帐户进行交易，看看两个人中谁是正确的。
　　
　　他们在《巴伦氏》、《华尔街期刊》和《纽约时报》上刊登了大幅广告，招聘交易学员。广告中称，在一个短暂的培训会后，新手将被提供一个帐户进行交易。
　　
　　因为里克（理查德的昵称）或许是当时世界上最著名的交易员，所以，有1000多位申请人前来投奔他。他会见了其中的80位。
　　
　　这一群人精选出10个人，后来这个名单变成13个人，所增加的3个人里克以前就认识。1983年12月底，我们（译注：作者当时是参加培训的学员之一）被邀请到芝加哥进行两周的培训，到1984年1月初，我们开始用小帐户进行交易。到了2月初，在我们证明了自己的能力之后，丹尼斯给我们中的大多数人提供了50万至200万美元的资金帐户。
　　
　　“学员们被称为‘海龟’（丹尼斯先生说这项计划开始时他刚刚从亚洲回来，他解释了自己向别人说过的话，‘我们正在成长为交易员，就象在新加坡他们正在成长为海龟一样’）。”----斯坦利•W•安格瑞斯特，《华尔街期刊》，1989年9月5日
　　
　　海龟成为交易史上最著名的实验，因为在随后的四年中我们取得了年均复利80%的收益。
　　
　　是的，里克证明了交易可以被传授。他证明了用一套简单的法则，他可以使仅有很少或根本没有交易经验的人成为优秀的交易员。
　　
　　继续往下读。从下一章开始，接下来就是丹尼斯传授给新手们的那一套完整的法则。
　　

　　第一章
　　
　　完整的交易系统
　　
　　海龟交易系统是一个完整的交易系统，它包括了交易的各个方面，实际上没有给交易员留下一点主观想象决策的余地。
　　
　　大多数成功的交易员都使用机械交易系统。这并非偶然。
　　
　　一个良好的机械交易系统可以自动运行整个交易程序。对于交易员在交易中必须制定的每项决策，系统都会给出答案。该系统使交易员更容易进行一致性的交易，因为有一套明确说明应该做什么的法则。交易的机械化就是不留给交易员自己进行判断。
　　
　　如果你知道自己的系统能够长期赚钱，你就比较容易接受信号，并且在亏损期间按照系统信号进行交易。如果你在交易中依赖自己的判断，你可能会发现恰恰应该勇敢时你却胆怯，而恰恰应该小心翼翼时你却勇气十足。
　　
　　如果你有一个机械交易系统在发挥作用而且你一致地跟随它，那么，尽管可能有来自于一长串亏损或者巨额赢利的内心的挣扎，你的交易都将是一致的。自信、一致性以及由彻底检测过的机械交易系统所保证的纪律，是大多数能够赢利的交易员成功的关键。
　　
　　海龟交易系统是一个完整的交易系统。其法则覆盖了交易的各个方面，并且不给交易员留下一点主观想象决策的余地。它具备一个完整的交易系统的所有成分。
　　
　　一个完整系统的成分
　　
　　一个完整的交易系统包含了成功的交易所需的每项决策：
　　
　　• 市    场----买卖什么
　　
　　• 头寸规模----买卖多少
　　
　　• 入    市----何时买卖
　　
　　• 止    损----何时退出亏损的头寸
　　
　　• 离    市----何时退出赢利的头寸
　　
　　• 策    略----如何买卖
　　
　　市场----买卖什么
　　
　　第一项决策是买卖什么，或者本质上在何种市场进行交易。如果你只在很少的几个市场中进行交易，你就大大减少了赶上趋势的机会。同时，你不想在交易量太少或者趋势不明郎的市场中进行交易。
　　
　　头寸规模----买卖多少
　　
　　有关买卖多少的决策绝对是基本的，然而，通常又是被大多数交易员曲解或错误对待的。
　　
　　买卖多少既影响多样化，又影响资金管理。多样化就是努力在诸多投资工具上分散风险，并且通过增加抓住成功交易的机会而增加赢利的机会。正确的多样化要求在多种不同的投资工具上进行类似的（如果不是同样的话）下注。资金管理实际上是关于通过不下注过多以致于在良好的趋势到来之前就用完自己的资金来控制风险的。
　　
　　买卖多少是交易中最重要的一个方面。大多数交易新手在单项交易中冒太大的风险，即使他们拥有其他方面有效的交易风格，这也大大增加了他们破产的机会。
　　
　　入市----何时买卖
　　
　　何时买卖的决策通常称为入市决策。自动运行的系统产生入市信号，这些信号说明了进入市场买卖的明确的价位和市场条件。
　　
　　止损----何时退出亏损的头寸
　　
　　长期来看，不会止住亏损的交易员不会取得成功。关于止亏，最重要的是在你建立头寸之前预先设定退出的点位。
　　
　　离市----何时退出赢利的头寸
　　
　　许多当作完整的交易系统出售的“交易系统”并没有明确说明赢利头寸的离市。但是，何时退出赢利头寸的问题对于系统的收益性是至关重要的。任何不说明赢利头寸的离市的交易系统都不是一个完整的交易系统。
　　
　　策略----如何买卖
　　
　　信号一旦产生，关于执行的机械化方面的策略考虑就变得重要起来。这对于规模较大的帐户尤其是个实际问题，因为其头寸的进退可能会导致显著的反向价格波动或市场影响。
　　
　　摘要
　　
　　对于一致性赚钱的交易，使用机械系统就是最佳的方式。如果你知道自己的系统能够长期赚钱，你就比较容易接受信号，并且在亏损期间按照系统信号进行交易。如果你在交易中依赖自己的判断，你可能会发现恰恰应该勇敢时你却胆怯，而恰恰应该胆怯时你却勇敢。
　　
　　如果你拥有一个能够赢利的机械交易系统，而且你虔诚地跟随这个系统，那么，你的交易将会取得赢利，而且系统会帮助你安然摆脱难免会来自于一长串亏损或者巨额赢利的内心的挣扎。
　　
　　海龟所用的交易系统是一个完整的交易系统。这是我们取得成功的一个主要因素。我们的系统使我们更容易地进行一致性的、成功的交易，因为它没有给交易员的判断力留下重要的决策任务。
　　

　　第二章
　　
　　市场：海龟交易什么
　　
　　海龟交易的是在美国芝加哥和纽约交易所交易的具有流动性的期货。
　　
　　流动性 海龟们用于确定能够参与交易的期货品种的主要标准就是构成市场基础的流动性。
　　
　　海龟是期货交易员，在当时更普遍地称为是商品交易员。我们在美国人气最旺的商品交易所交易期货合约。
　　
　　因为我们交易的规模高达数百万美元，所以我们不能在那些每天只能交易几百张合约的市场交易，因为那会意味着我们发出的指令会造成市场的大幅波动，结果是我们不承受巨大的损失就难以进出头寸。海龟只在流动性最好的市场进行交易。
　　
　　一般，海龟在除谷物和肉类以外美国所有具有流动性的市场进行交易。因为理查德•丹尼斯自己的帐户已经达到了交易头寸限额，所以，他无法允许我们在不超过交易头寸限额的情况下为他交易谷物。
　　
　　我们不交易肉类是因为肉类交易厅中存在着场内交易员腐败的问题。在海龟解散几年之后，联邦调查局（FBI）在芝加哥肉类交易厅开展了一场大规模的针刺行动（sting operation），指控多名交易员涉嫌价格操纵及其他形式的腐败行为。
　　
　　以下是海龟参与交易的期货市场的清单：
　　
　　芝加哥期货交易所（CBOT）
　　• 30年期美国长期国债（Treasury Bond）
　　• 10年期美国中期国库券（Treasury Note）
　　
　　纽约咖啡可可与原糖交易所（NYCSC）
　　• 咖啡
　　• 可可
　　• 原糖
　　• 棉花
　　
　　芝加哥商品交易所（CME）
　　• 瑞士法郎
　　• 德国马克
　　• 英镑
　　• 法国法郎
　　• 日圆
　　• 加拿大元
　　• 标准普尔500股票指数
　　• 欧洲美元
　　• 90天美国短期国库券（Treasury Bill）
　　
　　纽约商品期货交易所（COMEX）
　　• 黄金
　　• 白银
　　• 铜
　　
　　纽约商业期货交易所（NYMEX）
　　• 原油
　　• 燃油
　　• 无铅汽油
　　
　　海龟被给予可自行决断不参与清单中任何一种商品交易的自由。不过，如果某个交易员决定不参与某个特定市场的交易，那么，他根本就不参与该市场的交易。我们得到建议，不要不一致地参与市场交易。
　　
　　
　　第三章
　　
　　头寸规模
　　
　　海龟将一个基于波动性的常数百分比用作头寸规模风险的测算标准。
　　
　　头寸规模是所有交易系统最重要的部分之一，但也是最不为人理解的部分。
　　
　　海龟所用的头寸规模测算标准在当时非常先进，因为通过调整以市场的美元波动性为基础的头寸规模，该测算标准使头寸的美元波动性标准化。这意味着在以美元表示的数量相同的特定交易日，特定的头寸往往会上下波动（与其他市场的头寸相比），不考虑特定市场根本的波动性。
　　
　　这是实际情况，因为在每张合约上下波动剧烈的市场中的头寸与波动性较低的市场中的头寸相比，会抵消较少的合约数。
　　
　　这种波动性的标准化是非常重要的，因为这意味不同的市场中不同的交易对于特定的美元损失或特定的美元收益往往具有相同的机会。这就提高了在多个市场间进行多样化交易的效果。
　　
　　即使某个特定市场的波动性较低，但是，任何明显的趋势都会带来相当大的赢利，因为海龟会更多地持有这种低波动性商品的合约。
　　
　　波动性----N的含意
　　
　　海龟用一个理查德•丹尼斯和比尔•埃克哈特称之为N的概念来表示某个特定市场根本的波动性。
　　
　　N就是TR（True Range，实际范围）的20日指数移动平均，现在更普遍地称之为ATR。从概念上来看，N表示单个交易日某个特定市场所造成的价格波动的平均范围，它说明了开盘价的缺口。N同样用构成合约基础的点（points）进行度量。
　　
　　每日实际范围的计算：
　　
　　TR（实际范围）=max(H-L,H-PDC,PDC-L)
　　
　　式中：
　　
　　H-当日最高价
　　L-当日最低价
　　PDC-前个交易日的收盘价
　　
　　用下面的公式计算N：
　　
　　N=(19×PDN+TR)/20
　　
　　式中：
　　
　　PDN-前个交易日的N值
　　TR-当日的实际范围
　　
　　因为这个公式要用到前个交易日的N值，所以，你必须从实际范围的20日简单平均开始计算初始值。
　　
　　价值量波动性的调整
　　
　　确定头寸规模的第一步，是确定用根本的市场价格波动性（用其N值定义）表示的价值量波动性。
　　
　　这听上去比实际情况更复杂。价值量波动性用下面简单的公式确定：
　　
　　价值量波动性=N×每点价值量
　　
　　波动性调整后的头寸单位
　　
　　海龟按照我们所称的单位（Units）建立头寸。单位按大小排列，使1N代表帐户净值的1%。
　　
　　因此，特定市场或特定商品的单位可用下面的公式计算：
　　
　　单位=帐户的1%/市场价值量波动性
　　 或
　　单位=帐户的1%/(N×每点价值量)
　　
　　示例
　　
　　燃油（HO03H）：
　　
　　我们来看2003年3月份燃油的价格、实际范围及N值：
　　
　　  日期   最高价 最低价 收盘价 实际范围 N
　　20021102 0.7220 0.7124 0.7124 0.0096 0.0134
　　20021104 0.7170 0.7073 0.7073 0.0097 0.0132
　　20021105 0.7099 0.6723 0.6723 0.0176 0.0134
　　20021106 0.6930 0.6800 0.6838 0.0130 0.0134
　　20021107 0.6960 0.6736 0.6736 0.0224 0.0139
　　20021108 0.6820 0.6706 0.6706 0.0114 0.0137
　　20021111 0.6820 0.6710 0.6710 0.0114 0.0136
　　20021112 0.6795 0.6720 0.6744 0.0085 0.0134
　　20021113 0.6760 0.6550 0.6616 0.0210 0.0138
　　20021114 0.6650 0.6585 0.6627 0.0065 0.0134
　　20021115 0.6701 0.6620 0.6701 0.0081 0.0131
　　20021118 0.6965 0.6750 0.6965 0.0264 0.0138
　　20021119 0.7065 0.6944 0.6944 0.0121 0.0137
　　20021120 0.7115 0.6944 0.7087 0.0171 0.0139
　　20021121 0.7168 0.7100 0.7124 0.0081 0.0136
　　20021122 0.7265 0.7120 0.7265 0.0145 0.0136
　　20021125 0.7265 0.7098 0.7098 0.0167 0.0138
　　20021126 0.7184 0.7110 0.7184 0.0086 0.0135
　　20021127 0.7280 0.7200 0.7228 0.0096 0.0133
　　20021202 0.7375 0.7227 0.7359 0.0148 0.0134
　　20021203 0.7447 0.7310 0.7389 0.0137 0.0134
　　20021204 0.7420 0.7140 0.7162 0.0280 0.0141
　　20021205 0.7340 0.7207 0.7284 0.0178 0.0143
　　
　　2002年12月6日的单位大小（从12月4日起用N值0.0141）如下：
　　
　　燃油
　　N=0.0141
　　帐户规模=1,000,000美元
　　每点价值量=42,000（以美元报价的42,000加仑合约）
　　
　　单位大小=(0.01×1,000,000)/(0.0141×42,000)=16.88
　　
　　因为我们不可能只交易部分的合约，所以，这一结果取整数为16张合约。
　　
　　你可能会问：“需要多久计算一次N值和单位大小？” 每周一，我们为海龟准备一份单位大小表，上面列出了我们所交易的各种期货合约的N值和单位大小。
　　
　　头寸规模的重要性
　　
　　多样化就是努力在诸多投资工具上分散风险，并且通过增加抓住成功交易的机会而增加赢利的机会。适当的多样化要求我们在多种不同的投资工具上进行类似的（如果不是同样的话）下注。
　　
　　海龟系统用市场波动性来度量每个市场有关的风险。然后，我们用这一风险量度标准以表示风险（或波动性）的一个常数的增量来建立头寸。这提高了多样化的收益，并且增加了赢利交易弥补亏损交易的可能性。
　　
　　注意：这种多样化在资金不足时很难实现。考虑上面的例子，假定我们所用的是一个10万美元的帐户。单位大小可能就是1张合约，因为1.688取整为1。对于较小的帐户，调整的间距太大，这样会大大削弱多样化的效果。
　　
　　作为风险量度标准的单位
　　
　　因为海龟把单位用作头寸规模的量度基础，还因为那些单位已经过波动性风险调整，所以，单位既是头寸风险的量度标准，又是头寸整个投资组合的量度标准。
　　
　　海龟被给予限制我们可以在任何特定的时间在四个不同的级别上持仓的单位数目的风险管理法则。本质上，这些法则控制着交易员可能带来的全部风险，这些限制在亏损延长期间以及价格异常波动期间使损失最小化。
　　
　　价格异常波动的一个例子是1987年10月股票市场崩盘的第二天。头一天晚上，美联储将利率调低了几个百分点，用以提振股市及国民的信心。海龟在利率期货上满仓做多：欧洲美元、短期国库券及债券。第二天损失惨重。在某些情况中，20%-40%的帐户净值在一天之中就蒸发了。但是，如果没有最大头寸限制，这些损失会相对更大。
　　
　　最大头寸限制为：
　　
　　级别      类型         最大单位
　　1 单一市场              4个单位
　　2 高度相关市场          6个单位
　　3 低度相关市场         10个单位
　　4 单向交易—多头或空头 12个单位
　　
　　单一市场----每个市场最大为4个单位。
　　
　　高度相关市场----对于高度相关的市场，在一个特定方向上最大可以有6个单位（即，6个多头单位或6个空头单位）。高度相关市场包括：燃油和原油；黄金和白银；瑞士法郎和德国马克；短期国库券和欧洲美元，等等。
　　
　　低度相关市场----对于低度相关的市场，在一个特定方向上最大可以有10个单位。低度相关市场包括：黄金和铜；白银和铜，以及很多因头寸限制而海龟不能进行交易的谷物组合。
　　
　　单一方向----在一个多头方向或一个空头方向上全部单位的最大数目为12。因此，理论上你可以同时持有12个单位的多头头寸和12个单位的空头头寸。
　　
　　海龟用满仓（loaded）这个词表示在特定的风险级别下持有所允许的最大数目的单位。因此，“满仓日圆”就表示持有最大4个单位的日圆合约。完全满仓表示持有12个单位，等等。
　　
　　调整交易规模
　　
　　有时候，市场会好多个月没有趋势。在这些时候，帐户净值有可能损失一个很大的百分比。
　　
　　在大幅赢利的交易结束后，你可能会想增加用于计算头寸规模的净值规模。
　　
　　海龟不使用以起始净值为基础的、连续结算的标准帐户进行交易。我们得到一个起始净值为零、有明确的帐户规模的虚拟帐户。例如，1983年2月，当我们首次开始交易时，很多海龟得到100万美元的虚拟帐户规模。然后，这个帐户规模在每年年初进行调整。根据里克主观判断的交易员的成功与否对帐户规模进行上下调整。规模的增大或减小一般近似地反映了该帐户前一年运做的赢利或亏损的增加。
　　
　　每当原始帐户亏损10%时，海龟就得到指示，将虚拟帐户的规模减小20%。因此，如果某个交易100万美元帐户的海龟曾经亏损10%即10万美元，那么，我们就开始交易好象只有80万美元的帐户，直到我们达到每年的起始净值为止。如果我们再亏损10%（80万的10%即8万美元，总亏损为18万美元），我们就要再减小虚拟帐户规模为64万美元的帐户规模的20%。
　　
　　随着帐户的增长或下降，对于减小或增大净值还有别的或许更好的策略。这些就是海龟所用的法则。
　　

　　第四章
　　
　　入市
　　
　　海龟用两个相关的系统入市，这两个系统都以唐奇安的通道突破系统（Donchian’s channel breakout system）为基础。
　　
　　在考虑某个交易系统时，一般的交易员通常是考虑入市信号方面的问题。他们相信，入市是所有交易系统最重要的一个方面。
　　
　　他们可能会很吃惊地发现，海龟们所用的是基于理查德•唐奇安传授的通道系统的非常简单的入市系统。
　　
　　海龟们得到了两种不同却有关系的突破系统法则，我们称这两个系统为系统一和系统二。我们完全可以按照自己的意愿自行决定将净值配置在何种系统上。我们中的一些人选用系统二交易所有的净值，一些人分别用净值的50%选择系统一，50%选择系统二，而其他人则选择了不同的组合。
　　
　　系统一----以20日突破为基础的偏短线系统
　　系统二----以50日突破为基础的较简单的长线系统
　　
　　突破
　　
　　突破定义为价格超过特定天数内的最高价或最低价。因此，20日突破可定义为超过前20天的最高价或最低价。
　　
　　海龟总是在日间突破发生时进行交易，而不会等到每日收盘或次日开盘。在开盘跳空的情况下，如果市场开盘超过了突破的价位，海龟一开盘就会建立头寸。
　　
　　系统一入市----只要有一个信号显示价格超过前20天的最高价或最低价，海龟就会建立头寸。如果价格超过20天的最高价，那么，海龟就会在相应的商品上买入一个单位，建立多头头寸。如果有一个信号显示价格跌破了最近20天的最低价，海龟就会卖出一个单位建立空头头寸。
　　
　　如果上次突破已导致赢利的交易，系统一的突破入市信号就会被忽视。注意：为了检验这个问题，上次突破被视为某种商品上最近一次的突破，而不管对那次突破是否实际被接受，或者因这项法则而被忽略。如果有赢利的10日离市之前，突破日之后的价格与头寸方向相反波动了2N，那么，这一突破就会被视为失败的突破。
　　
　　上次突破的方向与这项法则无关。因此，亏损的多头突破或亏损的空头突破将使随后新的突破被视为有效的突破，而不管它的方向如何（即多头或空头）。
　　
　　然而，如果系统一的入市突破由于以前的交易已经取得赢利而被忽略，还可以在55日突破时入市，以避免错过主要的波动。这种55日突破被视为自动保险突破点（Failsafe Breakout point）。
　　
　　如果你还没有入市，在任何特定点位都会有一些价位会触发空头入市，在另外一些不同的较高价位会触发多头入市。如果上次突破失败，那么，入市信号会更接近于现价（即，20日突破），如果上次突破成功，在这种情况下入市信号可能会远得多，位于55日突破处。
　　
　　系统二入市----只要有一个信号显示价格超过了前55日的最高价或最低价就建立头寸。如果价格超过55日最高价，那么，海龟就会在相应的商品上买入一个单位建立多头头寸。如果有一个信号显示价格跌破了最近55日的最低价，海龟就会卖出一个单位建立空头头寸。
　　
　　无论以前的突破是成功还是失败，所有系统二的突破都会被接受。
　　
　　增加单位
　　
　　海龟在突破时只建立一个单位的多头头寸，在建立头寸后以1/2N（即二分之一N----译注）的间隔增加头寸。这种1/2N的间隔以前面指令的实际成交价为基础。因此，如果初始突破指令降低了1/2N，那么，为了说明1/2N的降低，新指令就是突破后的1N加上正常的1/2N个单位的增加间隔。
　　
　　在达到最大许可单位数之前，这样都是正确的。如果市场波动很快，有可能在一天之内就增加到最大4个单位。
　　
　　示例：
　　
　　黄金
　　N=2.50
　　55日突破=310
　　
　　增加的第一个单位 310.00
　　第二个单位 310.00+1/2个2.50即311.25
　　第三个单位 311.25+1/2个2.50即312.50
　　第四个单位 312.50+1/2个2.50即313.75
　　
　　原油
　　N=1.20
　　55日突破=28.30
　　
　　增加的第一个单位 28.30
　　第二个单位 28.30+1/2个1.20即28.90
　　第三个单位 28.90+1/2个1.20即29.50
　　第四个单位 29.50+1/2个1.20即30.10
　　
　　连续性
　　
　　海龟被告知在接受入市信号时要非常连续，因为一年中大部分利润可能仅仅来自于两三次大的赢利交易。如果一个信号被忽略或错过，就可能极大地影响全年度的收益。
　　
　　交易记录最好的海龟连续地应用这些交易法则。交易记录最差的海龟以及所有那些在丹尼斯的培训课程中掉队的海龟，都是在法则给出信号时在建立头寸上缺少连续性。
　　

　　第五章 止损
　　
　　海龟使用以N为基础的止损以避免净值的大幅损失。
　　
　　有一种说法，“有老交易员，也有无所畏惧的交易员，但却没有无所畏惧的老交易员。”不使用止损的交易员会破产。
　　
　　海龟总是使用止损。
　　
　　对于大多数人来说，始终抱着亏损的交易终究会反转的愿望比干脆退出亏损头寸并承认交易失败要容易得多。
　　
　　有一件事情我们要非常清楚----退出亏损头寸绝对是至关重要的。长期来看，不会止住亏损的交易员是不会成功的。几乎所有失去控制并危及金融机构自身（比如，巴林银行、长期资本管理公司以及其他）健康的交易例子，都涉及到因为没有止住小的亏损而放任其逐渐变成巨额亏损的交易。
　　
　　关于止损，最重要的是在你建立头寸之前，你已经预先确定退出的点位。如果市场的波动触及你的价位，你就必须每一次都毫无例外地退出。在这一立场上摇摆不定最终会导致灾难。
　　
　　海龟的止损
　　
　　有了止损并不意味着海龟总是让经纪人设置实际的止损指令。
　　
　　因为海龟持有如此大量的头寸，所以，我们不想因为让经纪人设置止损指令而泄露我们的头寸或我们的交易策略。相反，我们被鼓励设定某个价位，一旦达到该价位，我们就会使用限价指令或市价指令退出头寸。
　　
　　这些止损是无可商议的离市。如果某种商品在止损价进行交易，那么，我们就退出头寸；每次，每一次，一定。
　　
　　止损的设置
　　
　　海龟以头寸风险为基础设置止损。任何一笔交易都不能出现2%以上的风险。
　　
　　因为价格波动1N表示1%的帐户净值，容许风险为2%的最大止损就是价格波动2N。海龟的止损设置在多头头寸入市价格以下的2N，空头头寸入市价格以上的2N。
　　
　　为了保证全部头寸的风险最小，如果另外增加单位，前面单位的止损就提高1/2N。这一般意味着全部头寸的止损将被设置在踞最近增加的单位的2N处。然而，在后面单位因市场波动太快造成“打滑（skid）”或者因开盘跳空而以较大的间隔设置的情况下，止损就有所不同。
　　
　　例如：
　　
　　原油
　　N=1.20
　　55日突破=28.30
　　
　　        入市价格  止损
　　第一个单位 28.30 25.90
　　
　　        入市价格  止损
　　第一个单位 28.30 26.50
　　第二个单位 28.90 26.50
　　
　　        入市价格  止损
　　第一个单位 28.30 27.10
　　第二个单位 28.90 27.10
　　第三个单位 29.50 27.10
　　
　　        入市价格  止损
　　第一个单位 28.30 27.70
　　第二个单位 28.90 27.70
　　第三个单位 29.50 27.70
　　第四个单位 30.10 27.70
　　
　　因市场开盘跳空至30.80而使第四个单位以较高的价格增加的情况下：
　　
　　        入市价格  止损
　　第一个单位 28.30 27.70
　　第二个单位 28.90 27.70
　　第三个单位 29.50 27.70
　　第四个单位 30.80 28.40
　　
　　备选止损策略----双重损失
　　
　　海龟被传授了一项会带来更好收益的备选止损策略，但是，由于它会造成更多亏损从而导致盈亏比例较低，因此，这项策略执行起来更难。这项策略称为双重损失（the Whipsaw）。
　　
　　与每笔交易承受2%的风险不同的是，止损被设置在1/2N即帐户风险的1/2%处。如果某个单位已被止损，而市场回到了原来的入市价，该单位就会被重新建立头寸。有些海龟用这种方法交易，取得了良好的成效。
　　
　　双重损失也有额外的好处，即，在增加新的单位时不需要改变原有单位的止损，因为在最大4个单位时全部风险决不会超过2%。
　　
　　例如，使用双重损失止损，原油入市的止损为：
　　
　　原油
　　N=1.20
　　55日突破=28.30
　　
　　        入市价格  止损
　　第一个单位 28.30 27.70
　　
　　        入市价格  止损
　　第一个单位 28.30 27.70
　　第二个单位 28.90 28.30
　　
　　        入市价格  止损
　　第一个单位 28.30 27.70
　　第二个单位 28.90 28.30
　　第三个单位 29.50 28.90
　　
　　        入市价格  止损
　　第一个单位 28.30 27.70
　　第二个单位 28.90 28.30
　　第三个单位 29.50 28.90
　　第四个单位 30.10 29.50
　　
　　海龟系统止损的好处
　　
　　由于海龟的止损以N为基础，因此，它们能够适应市场的波动性。更不稳定的市场有更宽的止损，但是，每个单位的合约也会更少。这等于是把风险分散在所有的入市决策上，这样会导致更好的多样化和更为健全的风险管理。
　　

　　第六章 离市
　　
　　海龟对于赢利头寸使用以突破为基础的离市策略。
　　
　　还有一个古老的说法：“落袋为安，你永远不会破产。”海龟不会同意这种说法。过早地退出赢利头寸，即过早地“落袋为安”，是采用趋势跟随系统交易时最为常见的错误之一。
　　
　　价格从来不会直来直去；因此，如果你想赶上一段趋势就有必要让价格背离你运动。在趋势的早期，这通常可能意味着眼看着10%到30%可观的利润逐渐成为小幅亏损。在趋势的中期，这可能意味着眼看着80%到100%的利润下降30%到40%。减轻仓位“锁定利润”的诱惑可能会非常巨大。
　　
　　海龟们知道，你在何时落袋为安会造成盈亏之间的不同。
　　
　　海龟系统在突破时建立头寸。大多数的突破并不会形成趋势。这意味着海龟所做的大多数交易都会导致亏损。如果赢利的交易所挣的钱平均下来不够弥补这些亏损的话，那么，海龟就已经亏钱了。每个能够赢利的交易系统都有不同的最佳离市点。
　　
　　我们来看海龟系统。如果你在利润为1N时退出赢利头寸而在亏损为2N时退出亏损头寸，你就需要两倍的赢利才能弥补亏损交易所带来的损失。
　　
　　在交易系统的各个组成部分之间存在着复杂的关系。这意味着你不能只考虑赢利头寸的正确离市，而不考虑入市、资金管理以及其他因素。
　　
　　赢利头寸的正确退出是交易最重要的方面之一，也是最不为人理解的一个方面。然而，它会造成盈亏之间的不同。
　　
　　海龟的离市
　　
　　系统一离市对于多头头寸为10日最低价，对于空头头寸为10日最高价。如果价格波动与头寸背离至10日突破，头寸中的所有单位都会退出。
　　
　　系统二离市对于多头头寸为20日最低价，对于空头头寸为20日最高价。如果价格波动与头寸背离至20日突破，头寸中的所有单位都会退出。
　　
　　海龟在入市时一般不会设置离市止损指令，但会在日间盯着价格，一旦交易价格穿过离市突破价，就开始打电话下离市指令。
　　
　　艰难的离市
　　
　　对于大多数的交易员，海龟系统离市或许是海龟系统法则中唯一最难的部分。等待10日或20日新低出现通常可能意味着眼睁睁地瞅着20%、40%甚至100%的可观利润化为泡影。
　　
　　人们具有一种想要早点离市的强烈倾向。你需要极强的纪律性才能为了继续持有头寸直到真正的大幅波动到来而眼看着你的利润化为泡影。在大幅赢利的交易中，遵守纪律和坚持原则的能力是成功老道的交易员的特征。
　　

　　第七章 策略
　　
　　包括海龟系统交易法则其余指导方针的集锦。
　　
　　著名建筑师梅斯•范•德洛在谈及设计中的局限时曾经说过，“上帝就在细微之处。”这句话同样适用于交易系统。
　　
　　还有一些你在使用海龟交易法则中可能会造成明显的交易赢利差异的细节。
　　
　　入市指令
　　
　　我们在前面曾经提到，理查德•丹尼斯和威廉姆斯•埃克哈特建议海龟在下指令时不要使用止损。他们建议我们观察市场，并且在价格触及止损价位时下指令。
　　
　　我们还被告知，一般比较好的做法是设置限价指令而不是市价指令。这是因为，限价指令能比市价指令提供较好的成交价格和较少的价格下降机会。
　　
　　任何市场随时都有一个买价和一个卖价。买价是买家愿意买入的价格，卖价是卖家愿意卖出的价格。无论何时，只要买价变得比卖价高就会产生交易。在成交量充沛时，市价指令总是会以买价或卖价成交，而较大的单子有时只能以更差的价格成交。
　　
　　一般会有一定数量的相对随机价格波动发生，这有时被称为反弹。使用限价指令的观点是将指令设置在稍低于反弹极限之处，而不只是设置一个市价指令。如果单子较小，限价指令就不会引起市场波动，如果单子较大，限价指令几乎总会使市场波动更小。
　　
　　对于限价指令，需要一些技巧才能确定最好的价格，但是经过训练，你应该能使用限价指令得到比使用市价指令更好的接近市价的成交价。
　　
　　快速波动的市场
　　
　　有时，市场非常快速地波动，穿过了指令价格。如果你设置了限价指令，那么，它就不会成交。在市场快速波动的条件下，在短短的几分钟内，市场中每张合约就可以驱动成千上万的资金。
　　
　　这时，海龟得到建议不要恐慌，在下指令前等待市场交易并稳定下来。
　　
　　大多数交易新手发现这样很难做到。他们会恐慌并下达市价指令。他们在可能最坏的时候总是这么做，并且经常在一天中的最高价或最低价以最差的价格结束交易。
　　
　　在快速波动的市场中，流动性会暂时缺失。在快速上涨的市场情况下，卖家会停止卖出，有意持仓等待更高的价格，直到价格不再上涨他们才会重新开始卖出。在这种情况下，卖价会大幅上升，买卖差价会加大。
　　
　　现在，随着卖家不断抬高卖价，买家被迫支付高得多的价格，最终，价格移动得太远太快，结果新的卖家进场导致价格启稳，而且通常迅速反转并暴跌回一半。
　　
　　在快速波动的市场中所下的指令，通常的结果是在抬高的最高价成交，正好是处于随着新的卖家的进场市场开始启稳的点位。
　　
　　作为海龟，在下指令之前我们会等到有信号显示至少出现了暂时的价格反转，这样通常会得到比市价指令要好得多的成交价。如果市场在超过我们的止损价的某个点位启稳，那么，我们就会退出市场，不过，我们这样做时不会惊慌失措。
　　
　　同步入市信号
　　
　　很多时候市场只有很小的波动，作为交易员，除了监控现有的头寸之外，我们几乎无所事事。我们可能有好多天不下一条指令。别的时候我们会稍微忙一些，因为连续几个小时会有信号间歇地出现。在这种情况下，我们只会在交易机会到来时才进行交易，直到达到相应市场的头寸限制为止。
　　
　　随后有几天，似乎所有的事情都同时发生了，我们会在一两天内从空仓到满仓。通常，相关市场中的多种信号会加剧这种疯狂的节奏。
　　
　　尤其在市场跳空开盘，穿过入市信号时，情况更是如此。原油、燃油以及无铅汽油，所有都可能在同一天内发出跳空开盘信号。对于期货合约，同一市场的许多不同月份的合约同时发出信号也是极为常见的。
　　
　　买强卖弱
　　
　　如果信号突然出现，我们总是在最强的市场买入，在最弱的市场成批地卖空。
　　
　　同时，我们也会只在一个市场上建立一个单位的头寸。例如，我们会挑选最强的具有足够的成交量和流动性的合约月份，而不是同时买入二月份、三月份和四月份的原油。
　　
　　这是非常重要的！在相关的一组中，最佳的多头头寸是最强的市场（该市场在同一组中几乎总是要胜过较弱的市场）。相反，空头方面最大的赢利交易来自于相关一组中最弱的市场。
　　
　　作为海龟，我们用各种各样的量度标准来确定市场的强弱。最简单最常用的方式就是查看图表，通过视觉检查弄清楚哪个市场“看起来”比较强（或比较弱）。
　　
　　有些人会确定价格自突破后已上涨了几个N，并买入波动最大的市场（以N表示）。
　　
　　其他人会从现价中减去三个月前的价格，然后除以目前的N值得到所有市场的标准化数据。最强的市场具有最大值，最弱的市场具有最小值。
　　
　　这些方法中的任何一种都效果良好。重要的是持有在最强的市场上多头头寸，在最弱的市场上持有空头头寸。
　　
　　更换期满合约
　　
　　当期货合约期满时，在更换新合约之前有两个主要的因素需要考虑。
　　
　　首先，有很多近期月份合约趋势良好但远期月份合约却没有表现出同样级别价格波动的例子。因此，除非新合约的价格波动符合现有头寸的条件，否则不要更换新合约。
　　
　　其次，应该在期满合约的成交量和未平仓头寸下降太多之前更换合约。多少算太多取决于单位规模。一般的规则是，海龟在期满前数周将现有合约更换为新的合约月份，除非（现在持有的）近期月份合约比远期月份合约的表现明显要好。
　　
　　最后
　　
　　最后，我们得出关于完整的海龟交易系统法则的结论。你或许会想，这些法则并不是很复杂。
　　
　　但是，知道这些法则并不足以使你致富。你必须能遵循这些法则。
　　
　　记住理查德•丹尼斯说过的话：“我总是说你们可以在报纸上发表我的交易法则，没有人会遵循它们。关键在于连续性和纪律。几乎任何人都能够罗列一张交易法则的清单，其中的80%与我们教授给我们的学员的一样。他们所不能做的是带给他们自信，甚至在情况恶化时仍坚持那些法则。”----摘自《华尔街点金人》，约翰•施瓦格。
　　
　　或许，最能证明这个观点的正确性的是海龟们自己的成绩；他们中的许多人并没有赚钱。这并非因为法则不起作用；这是因为他们不能也没有遵循法则。由于这同一个事实，读这本小册子的人中只有很少的人将用海龟交易法则在交易中取得成功。再说一遍，这并非是因为法则不起作用。这是因为读者简直不会拥有遵循它们的信心。
　　
　　遵循海龟法则是非常困难的，因为海龟法则依赖于捕捉相对罕见的大级别趋势。结果是，两次赢利之间可能会经过许多个月份，有时甚至要经过一两年。在这期间，很容易找到理由来怀疑这套系统，进而停止遵循法则。
　　
　　如果法则不再起作用可怎么办？
　　如果市场已经改变了可怎么办？
　　如果法则错过某些重要的东西可怎么办？
　　我怎样才能真正地确信这些法则会起作用？
　　
　　第一期海龟培训班中有一位学员（该学员在第一学年结束前从培训班中除名）早就怀疑有些知识有意不传授给培训班，最终他相信有些隐藏的秘诀里克是不会披露的。这位特别的交易员无法面对一个简单的事实，即，他的拙劣表现归因于他自己的疑虑和不安全感，是这些导致了他无力遵循法则。
　　
　　另一个问题是想要改变法则的倾向。海龟中有很多人努力降低交易系统的风险，他们用巧妙的方法改变法则，有时却适得其反。
　　
　　举个例子：没有按照法则的明确规定尽可能快地建立头寸（每1/2N一个单位）。虽然这似乎可能是更为保守的方法，但对于海龟所使用那种入市系统，实际情况可能是，缓慢地增加头寸可能会增加回撤触及离市止损价（导致亏损）的机会，而更快的方法可能会容许头寸经受得住不触及止损的回撤。这种巧妙的改变可能对系统在某些市场条件下的赢利性具有较大的影响。
　　
　　为了提高信心，你需要遵循交易系统的法则，不管它是海龟系统、某些类似的系统或者是完全不同的系统，你必须自己用交易的历史数据进行研究。光听别人说某个系统能起作用是不够的；光看别人所做研究的结果摘要是不够的。你必须亲自去做。
　　
　　别让你的手闲着，立刻开始研究。钻研交易，考虑每天的净值日志，对系统交易方法要非常熟悉，对亏损的程度和频率要非常熟悉。
　　
　　如果你知道在过去的20年中已有很多同样长度的时间期间，那么，要经受住8个月的亏损期就会容易得多。如果你知道迅速增仓是系统赢利的关键部分，那么，要迅速增加头寸就会容易得多。
　　
　　（附）谢普交易法则（The Shep’s Trading Rule）：“你可以违背法则，废除法则。最终，法则会因你不尊重它们而违背你。”----摘自《市场中的禅》，爱德华•A•坦普尔
　　

　　第八章 进一步的学习
　　
　　你从这里去向何方？经验是无可替代的。
　　
　　幽默大师巴瑞•勒普拉特纳说：“优异的判断来自于经验，而经验来自于拙劣的判断。”
　　
　　如果你想成为交易员，你就必须开始交易。这无可替代。你还必须犯错误。
　　
　　犯错误是交易的一部分。如果你不用真实的金钱（而且是足够使盈亏对你造成影响的金钱）开始交易，你就不会学到交易的所有课程。
　　
　　纸上谈兵无法替代用真钱进行的交易。如果你不用真钱，你就不会认识到希望、恐惧和贪婪是如何影响你自己的。
　　
　　同时，彻底理解交易的基本原则是很重要的。具备了这种知识，你就会少犯错误，你就会更加迅速地从你实际所犯的错误中学到东西。
　　
　　在此，建议一些进一步学习的范围。
　　
　　交易心理学
　　
　　交易心理学是交易最重要的方面，而理解你自己和你自己的个性（因为它与你的交易有关）是至关重要的。这段旅程是关于一种真实而不带偏见的尝试使你理解自己的个人心理的，而不是关于找到一本带有所有答案的魔术心理学书本的。
　　
　　资金管理
　　
　　资金管理是机械交易系统最重要的方面。控制风险使你能够在不可避免的不利时期继续交易，并生存下来实现良好系统的赢利潜力是基本的问题。然而，入市信号、离市和资金管理之间的相互影响通常是非直观的。学习和研究最先进的资金管理技术将带给你巨大的回报。
　　
　　交易研究
　　
　　在开发机械交易系统时，统计根据的历史研究是无可替代的。实际上，这意味着你要学会计算机编程以便模拟交易系统的性能。
　　
　　在曲线拟合、过度优化、交易统计以及在网络上或书本中进行方法检验时，你可以得到大量有价值的信息，但是要从言过其实的宣传和荒诞不经的吹嘘中发现信息有点困难。抱持怀疑的心态，但保持开放的心胸，你的研究就会成功。
　　
　　最后的提醒
　　
　　有大量的个人试图推销他们自己或他们的“专家”建议。不要盲目接受这些自我表白的专家的建议。最好的建议来自于那些不出售建议的人，以及那些做交易赚钱的人。有很多书籍和自传深刻地剖析了成功的（或者曾经成功的）交易员的习惯。
　　
　　学会成为好的交易员（甚至出色的交易员）是有可能的，但是，你需要付出大量艰苦的工作并具有一种健康的怀疑主义精神。对于我们这些选择了这条道路的人，这段旅程永远没有尽头。那些继续保持成功的人将永远不会达到目的地，但是，他们将在旅程中学会找到乐趣。
　　
　　（全文完）
　　

lilxl

转贴：三浪三测市。
下周初可能小b浪运行，注意是可能

lilxl

挺好笑得，在4/08-4/13，特别是4/13，4/14看空的人无不遭受痛骂，敢于看空的空头们不敢言语，而现在看多(反弹/反抽)下周一的恐怕也遭受同样的待遇咯。
所以还是有自己的想法和独立的操作好。
有人在周五建议尾盘买进一些当日稳健品种，遭痛批，对，说得是知版，切以为知版对的，趋势为什么空？因为空方强大起来，多头死光，现在空方力量不够强大，多头还有一丝力气，所以还要最后一丝挣扎再断气。当然利空的话可能再打压。但这个伸腿动作应该会有的。
稳健的旧不要做了，新手套头部，老手套反弹，看看这次如何？

lilxl

Originally posted by nzg99 at 2005-4-17 10:24
太多

我就奇怪，很多人盯大盘盯几个月都不闲多，而书知道有用，但就是闲多，其实也就一两个小时，这是为何？难不成看盘就像佛祖面壁终能一悟？哈

我看今朝

你真是个高人，那周二呢？

lilxl

Originally posted by 我看今朝 at 2005-4-17 10:30
你真是个高人，那周二呢？

靠，抬举俺，俺是低人，学习学习中。不要说周二，看大盘补了缺口如何吧。熊市莫言支撑，虽然1210-1220支撑强大，逢高走人吧，现在做中线比较危险。个股不同，也可以找个股的止损位。但切忌找超跌股了，他们现在都反弹完乐，跌是唯一的选择。

lilxl

感觉做股票还是假设可以多空都做比较好，这样你能同时找到作多点和做空点对于现在的大盘，我会在4/14高开突破前一天收盘价做试探性空，4/15跳空低开出做空，小b反弹高点再做空，突破1200再做空，那么你看看你还要作多到几时？
股票不能做空是种错觉，因为这玩意是个概率问题，你想象目前概率上空好还是多好？

技术指标是用来验证趋势的，不是用来预测趋势的，趋势是走出来的。
感觉目前比较好的理论：波浪理论 ，江恩理论，量价理论，亚当理论。自己也在学习中，以前太懒了，整天看盘不知道学习。

[ Last edited by lilxl on 2005-4-17 at 10:44 ]

gdxh

学习一下！

我看今朝

Originally posted by lilxl at 2005-4-17 00:17
“新手套头部，老手套反弹”，共勉之
===========(标记为转贴，后面不再重复)
做多者，最大致命伤就是追高！要避免被套牢，最佳的方法，就是买在波浪底部：

1、上升浪时，急跌买进，此乃绝佳发财契机，为高手 ...

说的真好！买在底部，可怎样才能看出是底部？不被套呢

我看今朝

设置止损和执行止损是两码事。太正确了，我他妈的老是犹豫，被套牢

我看今朝

老兄对000001怎么看还能再起来吗？