第一次买进

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原帖由 shine2008 于 2006-1-27 13:35 发表


刚看到，随便说两句
哈哈，既然这些“基本面”如此大路货，还这么关注干吗？
资料有公开的和不能公开的，可以放在网上的当然是公开的。
关键不在于资料的多少，而在于思路的准确与否，对一个投资者而言，如 ...

用句最朴素, 最俗気的話

不做空头 也不要做多头 做個"滑头"

ANYWAY , 同喜 同喜

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大知閑閑，小知間間。大言炎炎，小言詹詹。其寐也魂交，其覺也形開。與接為構，日以心鬥。
縵者、窖者、密者。小恐惴惴，大恐縵 縵。其發若機栝，其司是非之謂也；其留如詛盟，其守勝之謂也；
其殺如秋冬，以言其日消也；其溺之所為之，不可使複之也；其厭也如 緘，以言其老洫也；
近死之心，莫使複陽也。

喜怒哀樂，慮歎變蜇， 姚佚啟態——樂出虛，蒸成菌。日夜相代乎前而莫知其所萌。已乎， 已乎！旦暮得此，其所由以生乎！

非彼無我，非我無所取。是亦近矣，而不知其所為使。若有真宰， 而特不得其。可行己信，而不見其形 ，
有情而無形。百骸、九竅、六藏、賅而存焉，吾誰與為親？汝皆說 之乎？其有私焉？如是皆有為臣妾乎？
其臣妾不足以相治乎？其遞相 為君臣乎？其有真君存焉！如求得其情與不得，無益損乎其真。一受其成形，不亡以待盡。與物相刃相靡，其行盡如馳而莫之能止，不亦 悲乎！終身役役而不見其成功，
然疲役而不知其所歸，可不哀邪！人謂之不死，奚益！其形 化，其心與之然，可不謂大哀乎？
人之生也，固若是芒乎？其我獨芒 ，而人亦有不芒者乎？

夫隨其成心而師之，誰獨且無師乎？奚必知代而自取者有之？愚者與有焉！未成乎心而有是非，
是今日適越而昔至也。是以無有為有。 無有為有，雖有神禹且不能知，吾獨且奈何哉！

亦有辯乎？其無辯乎？道惡乎隱而有真偽？言惡乎隱而有是非？道惡 乎往而不存？言惡乎存而不可？
道隱于小成，言隱于榮華。故有儒墨之是非,以是其所非而非其所是.欲是其所非而非其所是,則莫若以明。

物無非彼，物無非是。自彼則不見，自知則知之。故曰：彼出於是 ，是亦因彼。
彼是方生之說也。雖然，方生方死，方死方生；方可方 不可，方不可方可；因是因非，因非因是。
是以聖人不由而照之於天 ，亦因是也。是亦彼也，彼亦是也。彼亦一是非，此亦一是非，
果且有彼是乎哉？果且無彼是乎哉？彼是莫得其偶，謂之道樞。樞始得其 環中，以應無窮。
是亦一無窮，非亦一無窮也。故曰：莫若以明。

以指喻指之非指，不若以非指喻指之非指也；以馬喻馬之非馬，不 若以非馬喻馬之非馬也。
天地一指也，萬物一馬也。

可乎可，不可乎不可。道行之而成，物謂之而然。惡乎然？然於然 。惡乎不然？不然於不然。
物固有所然，物固有所可。無物不然，無 物不可。故為是舉莛與楹，厲與西施，恢詭譎怪，道通為一。

夫道未始有封，言未始有常，為是而有畛也。請言其畛：有左有右 ，有倫有義，有分有辯，有競有爭，
此之謂八德。六合之外，聖人存 而不論；六合之內，聖人論而不議；春秋經世先王之志，聖人議而不辯。

故分也者，有不分也；辯也者，有不辯也。曰：“何也？”“聖人 懷之，眾人辯之以相示也。
故曰：辯也者，有不見也。”夫大道不稱 ，大辯不言，大仁不仁，大廉不謙，大勇不忮。
道昭而不道，言辯而 不及，仁常而不成，廉清而不信，勇忮而不成。五者圓而幾向方矣！
故知止其所不知，至矣。孰知不言之辯，不道之道？若有能知，此之 謂天府。
注焉而不滿，酌焉而不竭，而不知其所由來，此之謂葆光。

昔者莊周夢為蝴蝶，栩栩然蝴蝶也。自喻適志與！不知周也。俄然覺，則蘧蘧然周也。
不知周之夢為蝴蝶與？蝴蝶之夢為周與？？周與蝴蝶則必有分矣。

yjg0133

保  定  行


1月19日一早，我在北京入住的酒店等候朋友，一起去保定。

之前，已经和天威保变联系好了，从05年1月24日关注,研究,介入600550快一年了,还没有到公司看过。期间对公司所发生的一切主要以网络了解的，可惜张继承先生那天到北京的四环医药开董事会，但他还是安排好王倩女士和我联系。

8；30我们开车从北京出发，延京石高速很快进入河北境内，但在垮境的收费站，汽车排起长龙，原来前方因下雪封路。同行的同路人开始发牢骚，但等了20分钟，车龙开始缓慢移动，在我们通过收费站的一瞬间，我忽然想到天威的出海口基地，保定是内陆城市，生产的大型变压器的运输成本很高，象通过这样的收费站，都要先打掉建筑物才能行，不仅为公司在秦皇岛的出海口基地而佩服，从这一点已经看出丁强的远见。

并没有象我们想象的一路顺畅，车子以30公里/小时左右的速度前行。我们发现前方有2辆大型货车并排占具了车道缓慢行驶，后面的车子根本无法超车。很快我就明白了原因。公路管理部门并没有因为气候原因简单封路，也没有放任自流，而是有意控制车辆的速度。我为这样的行政执法手段叫好！

我们还是没有到保定，便驶向107国道，一路上看到似曾相见的村庄，城镇，还有那些和家乡一样的人们在干着各自的事情，我能在久远的回忆里感受到这里的人们生活习俗和他们的喜怒哀乐，大午集团，巨力集团，乐凯集团，天威集团，，，，古老的保定府依然散发着时代的气息，这是怎样的一方热土，哺育出世代的人们进取开拓的精神，令人敬佩。

遐想中，公司王小姐的电话来了，我告诉她没能敢到保定的原因，并对她热心等待共进午餐的好意表示感谢！

中午12点多了，我们才到保定，我和朋友都是第一次到保定，想到公司1；30上班，我们可以在公司附近的地方先吃饭。途中看到一家“金筷子”的酒家，进去后却被告之有婚宴，无法为我们服务，干脆到对面的饺子馆，又是满员，只好继续前行，光找酒家了，走过了头，正在犹豫的时候，看到路边有家“玉田居”的清真饭店，进去后发现又是一对新人在办酒席，好在很多来宾酒足饭饱离开了，老板娘安排下我们，服务员小妹还给我们端来一盘喜糖，瓜子，喜烟，心里感到很是高兴。一问才知道，今天是当地风俗中农历旧年里最后一个结婚的好日子，不仅想到，我们的生活除了对物质的追求，还有一些传统的，文化的，风俗的东西在丰富着我们的生活，滋润着我们疲惫的心灵！

到了股份公司的大门，和王倩小姐通了电话，她答应马上到门口接我们。还是第一次见到王倩小姐，她身着蓝色工作服，是个文弱的女子，看起来更象刚毕业的学生。我们都很高兴，来到办公楼她的办公室的时候，550刚好在13.92封了涨停，因为当天公司公告了几个事情，投资者比较认同，还在谈论股票的时候，景总匆匆进来，也是一脸高兴，没有交谈几句，又匆匆离开。王倩告诉我，景总高升到集团公司去了。办公室的电话不断，从05年1月，公司就成了投资者注意的焦点，今天股票涨停，投资者更是关心，我在旁边可以感受到各式各样的问题，很佩服王倩的耐心，其实作为一个投资者，有很多的问题完全可以在日常的公告和媒体中得到的，只是几年的熊市和上市公司的问题，已经让投资者和公司之间不经意中产生了一些无法言明的不信任感，使双方都处于很无奈之中。但从我对天威一年的跟踪和了解，我信任公司。

离开办公室。我们来到变压器车间，王倩和公司投资部的张小姐陪我观看了车间的工作情况，厂房很大，设备很大，很多人在有序地忙碌着，王小姐告诉我，硅钢的价格现在已经是3.48万每吨，国外的供应商很奸诈，他们知道我们国家的情况。（那个铜，铁矿石等不都是一个样吗？）。为了不影响生产，我们回到办公室，风电设备公司（筹）的庞总已经在办公室等王倩等人研究公司注册等一些投资问题，期间还不时有电话打进来，我很愉快地看他们忙碌的一切，我们间或谈了公司的情况，谈了丁总的为人和远见，谈了机构投资和普通投资者对公司的看法变化，谈了一些研究员的观点，谈了网络上股民热门的帖子，谈了上次新浪网的风波，，，当我们谈到英利的时候，王倩告诉我，电池片生产线正在调式中，3月底前一定完成，现在生产正常。对于很多人担心的原料问题，我并没有问。因为这个行业的火暴，原料一定不好搞，但英利毕竟是世界前5位的硅片生产商，是上游，能够拿到原料也不是很大的问题，如果对公司没有信心，这个问题，无论王倩如何回答，心里一定还是不塌实！
时间过的很快，因为我要急于赶回北京，怕晚了，公路上冰，封路，再加上王倩告诉我，英利那边很忙，不太好安排去参观，我很理解，便和公司的人匆匆告别，王倩把我送到大门的时候，说了一句：如果公司的投资者，都象你这样，就很好了。
我忽然感触很多，一来，由于公司05年是第一大牛股，很多人的怀疑，感慨，想了解公司。。。。。一下子把公司推到了媒体和投资者的前边，这加大了公司对外沟通的工作量，加上公司这两大主业的变化都很大，有一定的不确定性，更是变化多多，二来对太阳能这个行业，投资者的认识程度差别巨大，包括投资者，把这一切的工作都放在公司方面，这很公平吗？他们也是普通的人，热情，负责，对工作认真，很多情况怎么能用一个成熟的行业去要求公司给出一个非常明确的回答哪？我们也要为他们着想！！！

没有对新兴行业的认识和把握，没有用新的思维和观念看待公司的变化，自己不用心从国外经济，政治，大国博奕，能源危机，环保，国家战略的高度认识公司所处的行业，及时跟踪了解公司的变化，能够成为天威保变的投资者，那是很困难的。

不管未来是什么样子，只要公司在丁总的领导下，按正确的方向稳步，坚定发展，克服困难，我相信公司的未来，我相信自己是公司坚定的股东，我也相信自己会得到良好的回报！！！

祝愿我们的公司在不远的未来成为我们民族的骄傲！！！
（此文为自己持有550一周年纪念而作，感谢公司，感谢论坛的朋友，感谢群里的威迷，感谢所有的人）

zhuyl88

谢谢yjg0133,很想一睹您的风采。祝新春快乐！

qinjiayu

没有调查研究，就没有发言权。

大愚若智

第一次进此贴，闽发的天威太阳也来了。嘿嘿，做股票就是高抛低吸，但有几个人能做到？
看好，横盘破位第2个星11.41进的，突破13再跟，涨停打开出来，13.86再跟，14.46再出来。底仓成本到了10元以下了。天威好股票，好在哪？一旦活跃起来。给了你很大的空间。

white-3

原帖由 zhuyl88 于 2006-1-27 15:20 发表
谢谢yjg0133,很想一睹您的风采。祝新春快乐！

再次表示感谢！！！！

sun41

请天威的朋友当心，已经顶背离

股色茶香

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从全国工商联一位高层人士获悉，有关新能源发展的部分配套法规可能在将要召开的全国“两会”期间出台。此前一直对民企有各种限制的部分新能源领域可能进一步向民企开放.
        国家发改委能源局局长徐锭明曾公开表示，可再生能源作为清洁能源前景广阔。《可再生能源法》已出台，与之配套的相关政策法规将陆续出台，目前可再生能源规划已上报国务院，很快就要公布。
         “我国现在提倡节约型社会，要节约能源。新能源的开发可以为此提供更宽的宽度。”全国工商联这位高层人士指出，新能源的开发利用，一方面是为了创新能源，另一方面也可以使中国无须对进口能源过于依赖。尽管如此，新能源目前在我国的所有能源中只占很小的比重，且以国有企业为主。很多民企只能以参股形式加入，并一直遇到门槛高、具体政策得不到落实等障碍。但在今年“两会”之后，这个情况将会逐渐有所改变。

       有关数据显示，在发达国家的能源消费结构中，风能、太阳能等可再生能源的比例已经达到10%左右，而我国这一比例仅有1%左右，仍有很大的差距.也蕴涵非常大的机会.

yjg0133

天威保变《国产首批单相容量最大变压器试制
成功》被评为2005年中国电气领域十大新闻

  
    近日 ，2005年中国电气领域十大新闻揭晓，它们分别是：三峡左岸电站全部投产发电：中国造百万千瓦级核电站开工；我国首条750千伏输变电工程投运；引人瞩目的特高压之争 ；我国重型燃机形成批量生产能力；国产首批单相容量最大变压器试制成功；中国首台9FA重型燃气轮机组投产发电：“环评风暴”横扫30个违法项目；低压电器行业打假大获全胜 ；尚德太阳能电力登陆“华尔街”。其中，由保定天威保变电气股份有限公司为浙江华能玉环电厂4×1000MW超超临界1号和2号发电机组承制的国产首批单相容量最大的变压器试制成功的新闻被评为 2005年中国电气领域十大新闻之一，名列第六位

yjg0133

天威保变荣获第二届(2005)中国上市公司
董事会“金圆桌奖”和优秀董事会奖

  
    近日 ，从上海国际会议中心举行的第二届(2005)中国上市公司董事会金圆桌奖颁将大会上传来消息，天威保变(G天威)荣获第二届(2005)中国上市公司董事会“金圆桌奖”和优秀董事会奖。在中国上市公司五十强董事会评选中，名列第24位。
　　 本次进圆桌评选，是继2004年最佳和最差评选之后，由《董事会》杂志再次联合多家机构 ，耗时半年的精心制作 。 评选贯彻“公开、公平、公正和公信”的原则 ， 由南京大学企业家研究所根据上市公司业绩 、董事会结构、行为绩效、对股东利益的尽责 、外部机构对董事会行为的评价等多项指标，从1375家上市公司中选出前100名侯选名单 ；由中国社会调查所根据100名侯选名单，对财经媒体记者和基金经理调查 ，新浪网对投资者和社会公众调查，最后以董事会评价体系为核心，结合中国社会调查所 、新浪网上调查和上市公司行为，推荐综合评选出的整个金圆桌奖奖项。

yjg0133

集团公司召开2005年度表彰大会

  
    1月19日下午，集团公司在职工俱乐部隆重召开2005年表彰大会。

最后，集团公司党委书记、董事长丁强作了重要讲话，他说，2005年是天威集团发展最快的一年，顺利实现了“三步走”发展战略第一步的目标，并为第二步目标的实现打下了坚实基础。以保定为核心，辐射秦皇岛出海口基地、合肥工业园区和重庆变压器产业群；成都、乐山、拉萨新能源产业链的形成，使天威集团进入“双业”联动全面、和谐发展新时期。成绩的取得是天威集团全体员工开拓创新，团结拼搏，踏实苦干的结果，我代表集团公司和全体员工向在2005年工作中做出突出贡献的先进集体、先进个人表示衷心感谢，并希望公司广大员工以今天受表彰先进集体和个人为榜样，立足本职、迎难而上、顽强拼搏、无私奉献，为把集团公司“三步走”发展战略和“十一五”规划蓝图变为现实做出新的、更大的贡献。丁强说，2006年是集团公司“三步走”发展战略第二步目标的起步年，摆在我们面前的任务是艰巨而光荣的，新形势、新机遇、新任务、新挑战，要求我们肩负起崇高庄严的历史使命，始终站在改革的潮头和创新的前沿，始终保持艰苦奋斗、奋发有为的精神状态，把个人的理想和追求融入到集团公司改革发展各项事业中去，充分发挥自己的聪明才智，争创一流业绩，在新一轮加快发展的征程上，开拓进取、励精图治，为开创集团公司更加美好的未来而努力奋斗

xintai55

感谢yjg0133把自己的经历告诉大家,祝550的股东新年黄金万两!

买啥赔啥

好股不用技术分析来看的，炒中国股这个不知道吗？

天威太阳

原帖由 the_top 于 2006-1-27 10:13 发表
2999 , 3000

祝福中國股市也能升到 3000 点

各位
                 龙馬精神        財源廣進

一语言中！天威的每次回调最多洗出俺的10%仓位，而且俺还要在更低位回补20%仓位，因为90%是锁在银行保险箱里的，老婆孩子还要靠它们（550）的红利吃饭上学昵！
[/quote]

zhuyl88

建议搞个俱乐部，借此结识各方英豪。

yjg0133

华尔街缔造中国财富神话 循着首富足迹去赚钱

http://finance.sina.com.cn 2006年01月28日 14:50 经济观察报

　　本报记者 孙健芳 范卫强 北京、深圳报道
　　跟着华尔街制造的中国首富去投资，看起来是一个不错的主意——尤其是你以此投资甚至不用花费任何心思就能获得不菲收益时。
　　在纽约证交所把无锡尚德太阳能电力控股有限公司(下称尚德)的董事长施正荣推上中

国首富位置时，人们开始谈论天威保变(资讯 行情 论坛)的市盈率是否应该跟尚德一样高？因为这家上市公司与尚德有着相似的产业。
　　这在中国股市并非个案。
　　2003年，丁磊因为网易登陆纳斯达克最终成为中国首富，如果你在国内市场买入相似概念的海虹控股(资讯 行情 论坛)，不到半年时间，你的投资已经翻了三倍；2004年，国美电器在香港上市，国美老板黄光裕成为中国首富时，如果买入随后在国内上市的苏宁电器(资讯 行情 论坛)，一年里也会让你赚上两倍多。
　　现在的问题是，谁会是下一个华尔街的中国宠儿？2006年，我们又会跟着谁去投资？
　　中国首富美国造
　　上海苏南投资圈中流行这样一句玩笑：“如果无锡尚德在A股上市，最多只能弄个无锡首富当当。”但这家生产太阳能电池的年轻公司却在美国市场创造了神话。
　　2005年11月21日，当尚德向美国证券交易委员会递交招股说明书时，没有人预言中国新一代首富将由此产生。
　　尚德的招股价原定于12-13美元。当时，国内证券分析师曾表示 “没有太大的惊喜”， “属于正常范围”。依据上述发行区间，尚德的发行市盈率为20-23.5倍。无锡尚德从2003年开始盈利，2004年净利润为1845万美元，2005年前9个月实现纯利2300万美元。
　　但施正荣等前往香港、美国等地路演的第一天就发现，国际基金们在抢购他们的股票，第一天的超额认购就超额2倍。一位熟悉尚德整个上市过程的人士说：“他们当晚就决定提高招股价。”
　　最终尚德的招股价定于15美元。2005年12月14日，尚德在纽约证交所挂牌交易，开盘价位跳至20.35美元，当天报收21.2美元，由于施正荣持有尚德6800万股，身价变成13.78亿美元。
　　接下来一个多月，尚德继续飙升。纽约时间2006年1月10日，尚德股价冲破30美元，当天施正荣身价达到19.9亿美元，合161亿元人民币。这已经超过了位居胡润富豪榜榜首的黄光裕，他的身价是140亿元人民币。
　　中国新一代首富就这样诞生了，施正荣的财富还在增长。如果以尚德最近的最高价45.95美元计算，施正荣账面财富最高时达到262亿元人民币。
　　华尔街已经成为中国首富缔造者。2003年10月15日，丁磊因为网易在纳斯达克的出色表现，以75亿元人民币的身价荣登中国百富第一名，网易股价最高时，丁磊的账面财富达到91亿元人民币。
　　一年之后，盛大公司的创始人陈天桥一度成为冲击首富的最佳人选。盛大同样在纳斯达克上市，由于网络游戏概念火爆，到2004年10月7日，陈天桥个人身价已经超过120亿人民币。
　　随后，黄光裕横盘杀出。2004年6月，黄光裕将国美电器的94家门店以88亿元的价格出售给香港上市公司鹏润集团，并借中国鹏润在香港上市，在这场“左手倒右手”的收购游戏中，黄光裕身价飞涨。当年10月，在胡润发布的2004年“中国内地百富榜”中，黄光裕以105亿人民币位居第一。
　　在2005年10月发布的2005年榜单中，黄光裕以140亿元人民币的身价蝉联首富，但如果胡润推迟一个月发布百富榜，跃居首位的应该是华尔街制造的施正荣。　
　　值得注意的是，无论中国首富的名头落在谁的身上，神话的缔造者都不是国内股市，而是华尔街，是海外市场。
　　让我们跟着去投资！
　　这样的财富故事并非和中国国内的投资者无关，这几年的中国股市已经给了我们最好的答案。一个发现是，如果投资者跟着那些中国首富跑，如果投资者选择了A股市场上与那些首富业务相近的公司，往往能够获得足额回报。
　　2003年，网易在纳斯达克的股价从1美元冲到了60美元附近，国内有类似概念的上市公司海虹控股借助网络游戏题材飞涨，到了2004年4月，海虹控股最高股价是30.69元。
　　2005年，国美在香港上市，与其具有可比性的苏宁电器成为国内第一高价股，2005年10月17日，苏宁复权后的股价甚至达到了94.60元。
　　尚德也重复了同样的故事。尚德准备海外上市时，同样有着太阳能概念的天威保变股价异动，2005年9月天威股价为8元左右， 10月底已经涨到13.51元。
　　尚德海外上市的成功让分析师开始用国际眼光来评判天威，尚德招股价为15 美元，按此价格计算的2005 年动态市盈率为54.35 倍。11月中旬，中信建投证券的分析师陈夷华根据天威公布的三季度收入和净利润增长水平，估算公司2005年可实现净利润9567万元，当时天威股价为10.94元，市盈率为38 倍。这高于国内其它股票的估价，但与尚德相比，显然被低估了。
　　联合证券分析师杨军是国内第一个将天威与尚德作对比的分析师，他说：“如同网易的上市并没有造成国内其他互联网公司的衰落一样，尚德的成长并不意味着国内太阳能企业的此消彼长，尚德IPO的成功将标志着中国光伏产业元年的开始。”
　　之后尚德股价不断创新高，国内分析师也对天威日渐乐观。二级市场上，天威股价在犹疑一段时间后再次上扬，一些与尚德概念有联系的股票如小天鹅A、力诺太阳、航天机电也开始上涨。
　　分析师们说，天威不仅仅拥有与尚德关联股东，还具有与尚德相关的产业，所以，“必须赋予天威比一般的太阳能概念股更具想象空间。”
　　为什么是华尔街
　　“施正荣和袁宝璟的出现，让我们意识到中国仍有不少富豪尚未被发现。”中国富豪百富榜的编写者胡润在《中国富豪的另一面》中如此感慨。
　　问题是，为什么最终发现施正荣的不是中国市场，而是华尔街？
　　一些基金经理给出的答案是：“在国外，资本市场已经形成一个完整的产业链，它包括风险投资、股权投资、纳斯达克和主板市场，这是一个完整的链条——一棒接一棒的。”
　　2000年，施正荣开始创建公司， 2001年1月，无锡小天鹅集团、山禾制药、无锡高新技术风险投资有限公司等八家企业共融资600万美元组建了中澳合资无锡尚德太阳能电力有限公司。但之后，出资人代表经常参与企业经营问题，并对管理层指手画脚，这些都在困扰着企业发展。“中国本土的风险投资还不足以支持高新技术科技企业创业投资。”一些风险投资专家解释。
　　施正荣事后很少追忆他与初始投资人之间的恩怨情仇，但是在2005年2月，尚德向高盛、英联、龙科和西班牙普凯等国际著名投资基金完成私募，当时共私募资金8000万美元，由此完成了对尚德所有国内股东的股权收购，尚德蜕变成一个海外公司百分之百控股的外资企业。　
　　尚德接下来的目标就是上市。融勤国际的总裁孙红伟在2004年就与尚德接触过。他告诉记者，尚德一开始准备在国内上市，只是因为国内资本市场很难让人满意，所以才考虑过新加坡、中国香港和伦敦，最终的选择却是纳斯达克市场。
　　“如果尚德放在国内是很难上市的。”一些基金经理判断，“它不符合中国的上市标准，中国资本市场不具有发现价值和创造价值的功能。”
　　选择海外上市给尚德带来了新机会。这家被视为中国太阳能光伏产业领头羊的公司迅速得到了国外资本的认可，尚德在国际市场上的话语权也在增大。“以前德国一些厂家都看不起尚德，现在他们都愿意跟尚德合作了。”关注尚德的分析师说。
　　中国的主板市场会给予具有同样概念的天威一样的空间吗？
　　看起来很难。招商证券电力设备研究员刘磊说：“A股市场一定要看到业绩，在业绩非常肯定时才能给25倍的市盈率，再高就很难了。” 她是国内第一个发掘天威的分析师。
　　而美国人很看好立足于中国大市场的、有大发展空间的商业模式。联合证券研究所所长吴寿康说：“他们愿意给百度、尚德这些公司高溢价。”
　　对于这种分歧，融勤国际的孙红伟解释说，国内和国外市场发现价值的能力和定价能力不同。国外资本市场上存在各类投资群体，而国内投资者结构单一，基金经理喜欢用自己熟悉的定价体系和估值方法去挖掘企业，一旦有不熟悉的领域，国内估值体系出现短板，此时就会盲目追随国外的标准。
　　还要跟着去投资？
　　也许这已注定，未来我们还要追随华尔街，追随华尔街创造的中国首富去投资。
　　“两三年之前，我们在买股票时，不用看什么
汇率、油价，现在我们不仅仅要看这些东西，还要看纳斯达克指数、恒生指数等。”一些机构投资者说，“现在美国通讯股、地产股涨了，都会很快在我们的市场上反映出来。”
　　实际上，中国市场已经逐步在与国际接轨，一位证券公司的投行人士说：“但在这个过程中，中国股市的定价权和话语权却在一步步地滑落到外资机构和国外投资者手中。”
　　国内市场的定价权可以追溯到证券市场建立伊始，当时上市公司的股票发行数量和发行价格由中国
主导。1994年，监管层开始改革，试图将定价权交给市场，于是中国股市开始“向外”学习。
　　外国的定价体系乘虚而入。“从国际上来看，规模越大的市场越具有定价权，国内由于没有完整的定价体系，加上制度不完善，大家仍抱着计划的心态来做市场，市盈率稍微高一点，就会有人出来说有泡沫。”华夏基金一位基金经理说。
　　于是外资开始帮助国内市场挤压股市泡沫。2001年9月，当沪市暴跌400点之后，摩根斯坦利的分析员表示，A股市盈率的合理值应介乎25至30倍市盈率，这意味着30%的下调空间，有外资背景的中金公司更是发表了著名的“千点论”。
　　这期间，各路外资机构逐步把主要业务放在中国。在中国特大型国有企业海外上市的过程中，作为主承销和联合承销商，外国投行在中国企业海外上市的定价上起着关键作用。而国内券商依然无法改变只做买方业务的窘境。中信证券研究所总经理徐刚说：“本土资本市场在即将开放的过程中逐步丧失了对本土公司的定价权。”
　　而且，“我们原来的投资理念和估值体系全都被否定了。”世纪证券的一位人士说。
　　早在2004年10月份，中信证券在一份研究报告中就曾观察到：“A股市场虽然还没有与海外资本市场连通，但是QFII的实施、QDII的即将实施、资本项目开放的预期、国有银行的境外上市都使得A股市场已经不仅在心理预期上，而且在实际估值水平上开始向海外市场靠拢。”
　　拥有巨量资金的国内机构一度试图与外资在话语权上进行争夺，QFII和基金的对决是最为精彩的一幕。
　　2004年之前，基金主导了股市的话语权，一个明星基金经理看好一只股票，他的投资行为会一呼百应，资金聚集，股价上涨，但这一切随着QFII进入而被改变。
　　在国内基金抛售一些股票的时候，QFII却在不断买入这些股票，QFII话语权不断增大。“QFII话语权增大是因为他们做对了”，当时银河证券首席经济学家左小蕾曾表示。
　　2005年中期，QFII在国内股市沉淀资金量不过400亿元人民币左右，当时国内基金总份额已经超过4000多亿元，但是，基金投资行为缺乏追随者，而QFII的行动却经常被关注。联合证券杨军在2005年10月底的报告中对天威建议“增持”，他特别指出，盖茨基金现身10大股东是因素之一。
　　“我们可以设想很多美好的前景，比如资本市场市场化、比如投资群体国际化，比如说与国际完全接轨，”融勤国际的孙红伟说，“但在这些‘比如’实现之前，我们仍要跟着别人去投资。”





新春快乐.恭喜发财

yjg0133

做550,没有新的思维和认识,很难拿住的-----------为什么.那个25倍市赢率的估值标准,在00063,002025,600550,000997,600519.600085.等公司身上,将会把这样的投资者,吊在天花板上,按国际估值标准评价不同类型,不同发展阶段,不同行业地位的时代正在悄悄来临,-------------

jinpei01

老哥辛苦了!

蓝色的思念

先顶一下
我想开个帖好好说说它