招商银行——长期跟踪

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银行业：小幅非对称加息不缩小实际利差
2007-05-21 15:11:15　来源: 天相投顾　 进入银行业贴吧 共 27 条　黑马推荐
　　招商银行和深发展的非利息收入和活期存款占比较高，而深发展的债券占资产比例也较低，受到加息影响较小。我们维持对深发展和招商银行的买入评级。
天相投顾 石磊

事件描述：

中国人民银行决定：从2007年6月5日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。从2007年5月19日起，上调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存款基准利率上调0.27个百分点，一年期贷款基准利率上调0.18个百分点，其他各档次存贷款基准利率也相应调整，但活期存款利率依然没有调整。

个人住房公积金贷款利率相应上调0.09个百分点。

分析：

1.根据我们对11家上市银行(包括只在香港上市的建设银行)06年末存款结构的分析，活期存款加权平均占比为48.7%。定期存款结构的披露没有央行 利率调整表那么详细，其中一年以下存款(含一年，剔除活期)加权平均占比为43.24%，一年以上存款加权平均占比为8.06%。如果我们将一年以下存款(含一年，剔除活期)利率上调幅度按照27个基点的最高限，一年以上存款利率上调幅度按照54个基点的最高限来计算，存款利率整体上调了16个基点。而从贷款结构看，除了五年以上贷款利率上调9个基点，其余各档次贷款利率均上调了18个基点。综上，我们认为此次加息没有收窄银行的利差。另外，尽管法定存款准备金利率和资金拆借价格之间存在120个基点左右利差，但是由于准备金率上调和加息，短期利率有所上调，因此这种静态的利差将在很大程度上被其他可拆借资金收益率的上升所弥补。因此，整体看准备金率提高和加息对银行利差影响为中性。

2.此次加息没有像以前存贷款同幅度加息，而活期存款不加息那样提高银行实际利差，起到了抑制贷款冲动的作用，但同时也有望提高贷款利率上浮比例。因此，对于活期存款占比高和贷款定价能力强的银行来说有望提高其利差。

3.此次加息对持有债券占资产比例较大的银行负面影响相对较大，另外非利息净收入占比和净手续费收入占比高的银行受到加息的负面影响较小。

4.从06年报披露的数据看，11家上市银行中，活期存款占比最高的3家银行分别是深发展、建设银行和招商银行(行情论坛)；净手续费收入占比最高的3家银行分别是中国银行(行情论坛)、招商银行和工商银行(行情论坛)；非利息收入占比最高的3家银行分别是招商银行、中国银行和深发展；债券投资占资产比例最低的3家银行分别是浦发银行(行情论坛)、深发展和民生银行(行情论坛)。综合上述指标来看，招商银行和深发展的非利息收入和活期存款占比较高，而深发展的债券占资产比例也较低，受到加息影响较小。我们维持对深发展和招商银行的买入评级

股市潜规则

“任员制”弹压高管财富冲动


作者：屈丽丽

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　　入库时间：2007年5月21日  


　　股价上升过快，将增强高管到期套现的欲望，这是理性人的必然选择。

　　2007年5月9日，中新网发布了《内地上市公司高管年薪曝光，最高近千万元》的文章，并列出了2006年高管年薪的前10名，其中包括中集集团（行情论坛）总经理麦伯良，招商银行（行情论坛）总经理马蔚华，万科董事长王石等，预示了一个新富阶层的崛起。

　　与此同时，一大批高管持有的股票期权开始到期，他们可以趁股市飙升的好时机进行套现，由此，新富阶层的队伍将迅速壮大。然而，如此背景下成长起来的这个企业新富阶层，是否有益于企业的健康，对企业未来的战略发展又会造成怎样的影响呢？

　　高管年薪增长的三种后果

　　采访中，很多投资公司的高管都认为，高管年薪增长及持股高管股票套现不外乎以下三种后果：其一，高管失去斗志、贪图安逸、心理状态是“反正一年能赚个几百万元，何必再为企业玩命”，在这种心态驱使下，他们竞争的反应不再敏感，甚至会近乎麻木地应对现有状况。等到问题迭出，竞争考验的严峻时刻到来，他们往往选择离职高就，或推卸责任，归因客观。

　　其二，股票高涨的诱惑会反过来促成持股高管及股东的造假动力，安然与世通就是典型案例，虽然按照我国公司法的要求，首次套现不能超过所持股份的25%，虽然套现要分期分批进行，但这并不会影响他们在不同的套现期做高股价。然而，造假会极大地伤害上市公司的成长及其在股民心中的形象，甚至让公司毁于一旦。

　　其三，高管内心会涌动一种长期的、巨大的推动力，更具扩张心与进取心，更加注重战略，追求长期的竞争优势，追求长期赢利。于是，他们会更加注重精细化管理，提高劳动生产率，同时更加注重人才，因为只有合适的人才能保证上市公司的持续赢利，如果上市公司不赢利了，亏损了，股东自己的损失也会动辄百万元、千万元甚至上亿元。

　　扼制不健康因素：借鉴国外高管“任员制”

　　事实上，中国的上市公司之所以能够造假或者敢于造假，一个主要的原因就是他们有一个较为确定并稳定的任期，在这个任期内，他可以操控企业在市场上的表现，在需要增持的时候让股价走低，在套现的时候让股价涨高。而在其任期之内，他似乎不必担心股价的起起伏伏。

　　所有这一切，对于国外上市公司的CEO来说是不可想象的，因为他们必须要拿业绩说话，如果业绩不达标，股东有权力让他下课，也必然会让他下课。这种例子不胜枚举，如原摩托罗拉的CEO高尔文，虽然是老高尔文的儿子，业绩不好同样要下课；而苹果的乔布斯，虽然与分创始人一同吃苦创业，也曾因不良的业绩表现被临时下课。

　　在三星，所有副总以上的职位都被称为“任员”，在劳动合同中是不签服务时限的，因为业绩不好要随时走人，而且业绩指标是硬梆梆的标准，不是找点主客观原因就可以搪塞过去的，这就是他们所追求的对高管的责任。

　　而中国的许多上市公司是怎样的呢？大股东往往都是国家，作为出资人代表的国资委，其对业绩的要求似乎没有上述那么严苛，好在国资委现在已经将考核重点从“利税”指标转向“市值”目标，这是一个巨大的进步。

　　“但是，现有中国上市公司的管理体制仍然不利于企业新富阶层的健康成长，在缺少执行层面的法律约束与企业政策规范的前提下，这些新富阶层很容易通过打擦边球为己谋利，透支的却是企业的未来。”清华大学金融工程研究所的陆线弘如此评价。

　　“而‘任员制’是一种较好的规范手段，它将直接打通产品市场与资本市场的通道，形成一个真正的经理人市场。”




出处：中国经营报

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原帖由 股市潜规则 于 2007-5-21 16:14 发表
2007年05月21日　11:16:58    金华新闻网


招商银行登陆婺城
我市又添金融新军

    本报讯（记者方令航）经过近3个月紧锣密鼓的筹备，今天上午10时，招商银行金华分行正式开业。招商银行总行行长马蔚 ...

招商银行金华分行是城区第一家全国性股份制商业银行，它的顺利开业得到我市政府、银监局、人行等单位部门的大力支持，截至4月底，创造了存款余额超10.33亿元的佳绩，其中储蓄存款2.4亿元，各项贷款余额12.4亿元，存贷款业务双双超10亿元。招商银行金华分行的开业，吸引了金字火腿、今飞机械等一批本土优质企业前来开户。随着招商银行总行实施“战略东移”，金华分行将迎来历史性的发展机遇。

招商银行金华分行获准开业

http://www.cmbchina.com 2007 年 02 月 02 日 中国证券报

2007.02.02                  来源：中国证券报     招商银行今日公告，根据银监会浙江监管局的批复，该行金华分行获准开业。金华分行将按照要求办理有关手续后，择日开业。根据银监会的批复，招商银行获准筹建呼和浩特分行，呼和浩特分行筹建工作结束后将向内蒙古银监局申请开业。 大家看看这两个信息，比较可以发现什么？ 还有什么叫“优秀”吗？

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颐高与招行联手打造IT分期付款品牌

阅读次数：17    时间：2007-05-21 11:32:39    作者：志杰     编辑：刘莉   

     近期，颐高数码广场举办的“IT数码分期付款”活动，受到了众多信用卡用户的欢迎和追捧。

     据悉，此次活动是专门为广大欲购买时尚IT产品而资金紧张的消费者而办的，将先在颐高数码广场华南总店一期、二期的华硕东方四海、三星智茂等分期商户进行试点运行，稍后将在颐高数码广场连锁卖场全面推广
。活动期间，每分期商户将各提供3款特价机型，给予特价优惠，其中最高让利达2488元。除享受低价优惠外，凡在颐高数码广场内分期商户使用招商银行信用卡分期付款的顾客，还可获得三重好礼：第一重礼，分期付款即送迪士尼价值68元的迪士尼毛毯一份；第二重礼，通过刷信用卡达成两次交易，还可获得价值498元的水上酷炫礼品一份；第三重礼，购买指定机型还可参加抽奖，有机会获得三星MP3或精美拉杆箱。

     记者了解到，本次活动是“中国IT 连锁第1强”颐高集团与银行业界翘楚招商银行的首度合作，也是招商银行信用卡中心全国性大活动“今天你分期了吗？”的重点之一--IT数码板块在华南重镇广州的主要阵地。

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中银保险与招行开展多领域全面合作

www.hexun.com 【2007.05.21 11:34】来源: 金融时报



　　2007年5月16日，中银保险有限公司与招商银行在北京举行了全面合作协议、资产托管意向书签约仪式，共同签署了《全面合作协议书》及《托管合作意向书》。中银保险有限公司总经理段求平、招商银行副行长张光华出席了签约仪式。

　　中银保险是中国银行的全资附属公司。公司秉承“百年中银”的文化积淀，致力于打造中国技术领先、服务最好的保险品牌。自成立以来，公司始终秉持“诚信”和“专业”的经营理念，以客户为中心，细致了解和研究其需求，为广大客户特别是中高端客户提供适合的保险产品和方便快捷的专业服务。招商银行是国内银行业公认的最具品牌影响力的银行之一，被广大客户和社会公众称誉为国内创新能力强、服务好、技术领先的银行，拥有众多优质的公司和个人客户，特别是众多白领阶层的首选银行。两家公司在经营理念、客户群等方面拥有很多的相似性，双方早于2005年即已签署货运险代理业务合作协议，开展了令人愉快同时富有成效的业务合作。在此良好基础上，双方进一步开拓合作的广度和深度，将单一的业务合作上升为包括保险代理、保险产品购买、协议存款和一般性存款、融资业务、资金网络结算、银行卡、基金业务及资产托管、电子商务等广泛业务领域的全面合作，表明双方对推进和深化合作的信心和决心，标志着双方合作层次与水平的进一步突破与提高。



　　在签约仪式上，双方均表示愿以此次全面合作为契机，实现资源共享、优势互补，进一步巩固和扩大双方业已形成的良好合作关系，形成银行、保险联动发展的合力，为广大客户提供更加优质高效和周到贴心的服务，满足中、高端客户日渐成熟的一体化金融服务需求，实现客户、银行、保险的三方共赢。

flyingwave

今日招商银行MACD向下突破形成死叉,建议最近不要买进,待DEA重新抬头时介入,长期看好

azure1102

楼主，招商银行收购招商基金的大部分股权对公司业绩有影响么？

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招商基金牛市滑铁卢:货币基金惹祸巨亏6000万？
来源： 第一财经日报 发布时间： 2007年05月22日 07:44 作者： 刘瑛


   
　　2006年的牛市中，大部分基金公司迎来前所未有的好收成。因此，招商基金爆出6000多万元的亏损简直让人难以置信。
　　招商证券股份有限公司（下称“招商证券”）的2006年报显示，按照权益法核算，招商证券对招商基金公司（下称“招商基金公司”）的股权投资，在2006年损失约2757万元。目前招商证券持有招商基金公司40%的股权。按此比例折算，招商基金公司在2006年亏损约6891万元。
　　不过，招商基金公司亏损不等同于旗下基金遭遇亏损。2006年，招商基金公司旗下基金表现不俗。Wind资讯的统计数据显示，招商优质成长基金自2006年初至今，净值增长率超过300%；同期，招商安泰股票基金和招商先锋基金的净值增长率也超过200%。
　　除招商基金公司外，一些管理资产规模较小的基金公司也出现亏损，但亏损金额大多在2000万元以内。和招商基金公司管理资产规模相近的基金公司则是大幅度盈利。
　　今年一季度末，招商基金公司管理资产规模约296亿元，华宝兴业基金公司管理资产规模约233亿元，但是后者2006年净利润约为2840万元。按照基金公司简略盈利模式推断，管理费收入扣除日常支出即位净利润，管理资产规模接近300亿元的基金公司很难出现亏损。
　　对于亏损原因，该公司相关人士称，是经营性亏损。
　　业内猜测，货币市场基金可能是导致基金公司亏损的主要原因之一。2006年，由于A股市场火爆，货币市场基金遭遇大规模赎回，同时加息和申购新股又导致市场利率提升。
　　招商货币市场基金在2006年报中写道：“本基金管理人为维护本基金正常平稳运作，保护基金份额持有人利益，在本年度承担了本基金因遭受连续大量赎回，在市场利率上升的环境下出售债券产生的部分变现损失。”
　　除货币市场基金，固定收益基金中的中短债基金也难逃厄运。易方达月月收益中短期债券基金在2006年报中也称，“本年度本基金曾经遭遇大额赎回，在非正常市场状况下发生本基金债券交易较大的差价损失。”
　　联合证券分析师冶晓梅表示，基金公司承担基金投资损失，实际上保护了基金持有人的利益。　

chewx

看来不行了,没量,等股指出来再关注.

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招商银行昨进驻南海
2007年5月22日 10点49分   来源：佛山日报 发表评论查看评论

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　　经济发达、金融需求旺盛的南海区，吸引商业银行加快入驻步伐。昨日，招商银行南海支行正式投入运作。　　中国金融大典

　　招行佛山分行负责人表示，在未来市场拓展中，南海支行将一方面积极支持与佛山经济建设密切相关的基础设施建设项目、优势行业的资产业务，同时还将大力帮扶符合国家产业政策、信誉好、有市场前景的民营企业、高科技企业，助其上规模、增效益。

（责任编辑：李冬敏）
作者：林荣宗

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2007年05月22日　00:48:17    金华新闻网


招商银行钟爱金华民企

?? 新报讯（记者 俞萍 楼盼）  经过一段时间试营业，昨天上午，招商银行金华分行正式开业，尖峰、浪莎、今飞、第一百货、佳乐等十家企业代表与招商银行签订了合作协议。据了解，该行自2月9日试营业至4月底，存贷款业务双双超过10亿元，引起了众多企业的关注。

??看中金华民营经济潜力巨大

??过去由于银行将主要精力放在了国有大型企业上，故中小型企业普遍存在贷款难、融资难的问题，信贷份额只占总信贷额的30%。我国加入WTO后，银行业转型，在利益市场化的背景下，中小企业的信贷份额亟待提高。

??此番进入金华，招商银行看中的是金华民营经济潜力巨大、信用环境好、中小企业正在崛起并连通国际市场。“我了解到，义乌今年一季度存款额比上年增长53亿元，国民经济增长率超20%，由此可见浙江经济充满活力。可以说浙江的中小型企业某种程度上代表着中国的未来，所以招商银行将重心放在浙江。”昨天下午，招商银行总行行长马蔚华在义乌举行的银企座谈会上开门见山地说。

??此次银企座谈会，目的是广泛收集中小民营企业对金融服务的建议，以便该行组织建立针对中小型民企的金融服务体系。

??    同意浙江民企享受特殊待遇

??义乌新光饰品有限公司董事长周晓光说，由于目前义乌一些民营企业规模不大，很难获得银行的信任从而取得贷款。而第三方提供信贷担保，银行方面是保险了，但提供担保的公司却存在风险。目前在某些地区还出现了信贷担保的“连环套”，所以建议银行进一步畅通融资渠道，放宽信用担保，充分利用无形资产，解决中小型企业融资难题。

??马蔚华表示可以放宽信用担保政策。“真正好的企业，贷款是不需要担保的。浙江的大部分民营企业干的是实业，企业家素质较高，因此招商银行将把浙江民企与其他省份的民企区别对待。”他说。

??    承诺抽调国企贷款保证民企需要

??义乌浪莎集团董事长翁荣弟说：“民营企业长期贷款，实际上都是短期使用。企业一次性购买机器成本很高，至少3~5年才能收回成本，但贷款期限大多是一年。如果银行因为国家宏观调控一刀切，不再提供贷款，那对企业的打击是毁灭性的。”因此，他建议银行保证贷款政策的连续性。

??对此，马蔚华表示一定保证持续向中小型民企发放贷款。“即使出现翁荣弟所说的情况，我行也会从提供给国有企业的贷款中抽出资金保证中小型民企的需要。”

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招商银行行长马蔚华访问阿里巴巴发布时间：2007-05-23 16:39

（本网讯）2007年5月23日，招商银行行长马蔚华来访阿里巴巴公司，陪同马蔚华来访的有招商银行计划财务部总经理殷绪文、招商银行公司银行部总经理张健、招商银行授信审批部总经理刘小明、招商银行杭州分行行长廖秉和等。

    阿里巴巴集团董事局主席兼首席执行官马云欢迎马蔚华行长一行的到来，并举行座谈交流会。阿里巴巴集团执行副总裁、淘宝网总裁孙彤宇，阿里巴巴集团执行副总裁、阿里巴巴B2B总裁卫哲，阿里巴巴集团资深副总裁、支付宝总裁陆兆禧，阿里巴巴B2B副总裁彭翼捷，支付宝总裁助理樊治铭，支付宝发展规划部总监胡晓明等参加座谈会。

    最后，马蔚华行长在阿里巴巴集团董事局主席兼首席执行官马云的陪同下参观公司。

▲ 招商银行行长马蔚华

▲ 座谈会现场

▲ 座谈会现场

▲ 座谈会现场

▲ 集团董事局主席兼首席执行官马云陪同马蔚华行长参观公司

▲ 集团董事局主席兼首席执行官马云陪同马蔚华行长参观公司

▲ 集团董事局主席兼首席执行官马云陪同马蔚华行长参观公司

▲ 集团董事局主席兼首席执行官马云与马蔚华行长合影

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招商银行总行行长马蔚华来我市考察  
义乌新闻网　 2007-05-24 08:47:33  字号：大　中　小 | 打印 | 关闭
并参加“点金成长、伙伴一生”银企座谈会

　　本报讯(记者陈晓文)5月22日，招商银行总行行长马蔚华来义乌考察经济社会发展情况。金华市委常委、常务副市长王挺革和我市副市长季金甫等陪同参观考察。
　　马蔚华一行首先来到新光控股集团，认真听取企业负责人有关企业发展情况介绍。马蔚华表示，在参观、了解义乌的民营企业后，感觉义乌企业非常注重自身宣传，在自身做大做强的同时还不忘回报社会，回报扶持企业成长壮大的金融机构，使企业与银行之间形成了一种互惠互利、共同发展的良好局面。
　　随后，马蔚华一行还参观了国际商贸城和体育会展中心，并对义乌经济社会发展给予了高度评价。他认为，义乌市场处处充满生机和活力，这里的经济活跃度相当高。他同时表示，招商银行已经在金华成立了金融机构，下一步将尽快在义乌设立分支机构，利用这个平台让招商银行更好地服务义乌市场，也使招商银行拓展更广泛的业务。
　　马蔚华还于5月21日下午参加了招商银行在义乌举行的“点金成长、伙伴一生”银企座谈会。来自全省7个地区的24家企业代表参加了座谈会。

vandv

[原帖] 　新浪网友 IP:203.90.150.*
大家来辨别一下真假:
报道:秦晓:招行去年盈力超过预期 会考虑整体上市
有传言:招商金融集团借招商银 行整体上市,1换3.5股
如果是真的,有整体上市题材岂不是要大涨!!! [全部回贴]

vandv

这是真是假呀？

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鞍钢苏宁万科荣登“中证百强”三甲

发布时间： 2007-05-25 07:07 字体：

本报评选的“2006年上市公司百强”名单今日出炉 □本报记者 查明             　　 中国证券报20070525 　　由本报主办，天相投顾提供技术支持的“2006年中证百强”评选活动今日揭晓，鞍钢股份、苏宁电器和万科荣登百强综合榜三甲；而工商银行、中国石化、云南白药和世茂股份分别成为A股总市值、主营收入、股东回报和成长性子榜的冠军。 　　此次评选秉承本报“做可信赖的投资顾问”的办报宗旨，以价值投资为基本理念设计评选办法，从市值、收入、回报和成长四个方面构筑指标体系，全方位地对上市公司投资价值进行评价。评选结果显示，综合榜上的百家公司均有机构进驻，以市值为权重，机构对百强的持股比例达到36.83%，评选结果充分体现了“中证百强”的初衷。 　　百强公司在资本市场具有举足轻重的地位、超越平均水平的业绩和市场表现。从市值看，百强公司2006年A股总市值为59764.68亿元，占资本市场A股总市值的65.72%；从利润水平看，百强公司2006年实现净利润2734.83亿元，占A股公司利润的81.04%；从业绩看，百强公司加权平均每股收益为0.29元，比市场平均水平高出26.57%。由于拥有良好的基本面，百强公司得到了二级市场的认同，2006年，百强公司指数累计涨幅为152.51%，超越上证综指23.82个点。（中证网） 　　2006中证百强前15名 排名    代码            简称        综合得分 １     ０００８９８    鞍钢股份    ７２１．６ ２     ００２０２４    苏宁电器    ７２１．５ ３     ０００００２    万 科Ａ    ７１２．６ ４     ６００００５    武钢股份    ７１２ ５     ００００３９    中集集团    ７０８．２ ６     ０００８２５    太钢不锈    ７０５．３ ７     ６０００３６    招商银行    ７０５ ８     ６００３２０    振华港机    ７０３．６ ９     ６０００１８    上港集团    ６９６．６ １０    ６００３６２    江西铜业    ６９５．６ １１    ６０００１９    宝钢股份    ６９２．８ １２    ６０００２８    中国石化    ６８８ １３    ６０００１６    民生银行    ６８５．８ １４    ６００５８５    海螺水泥    ６８１．６ １５    ６００８８７    伊利股份    ６７５．３ 　　制表：曹腾

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原帖由 vandv 于 2007-5-25 01:21 发表
这是真是假呀？

假的，这种治理结构的公司，不会出现这种乱来的事情。

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尚福林亲调资金供应 基金发行再刹车  
发布时间： 2007-05-24 14:19 字体：     



　　“新基金的发行方案已经报到尚福林主席那里了，正常情况下早就可以获得批文，我们前段时间也已做好发行准备工作，但批文至今还压在主席手上。”深圳一家基金公司人士说。

　　上述基金公司并非特例，据记者了解，4月中旬至今，全国已有数家基金公司的新基金方案层层上报到了尚福林主席那里，但目前仍没有获得批文。

　　新基金发行再减速

　　新基金发行减速从4月中旬已露出端倪。

　　4月10日，上投摩根内需动力基金限量发行100亿，但发行首日冻结资金近900亿，“这时候新基金发行的火爆情况就已引起监管部门担忧。”业内人士透露。

　　3月共有8只基金募集成立，剔除债券型的银河银信添利基金，当月募集基金规模仍有629亿份。

　　但从上投摩根内需动力基金成立开始到5月23日止，仅有诺德价值优选、鹏华优质治理（原基金普润转开放）、工银瑞信增强收益、华商领先企业及国泰金牛创新成长等5只基金募集成立，剔除债券型的工银瑞信增强收益基金外，4只基金募集规模为317亿份。

　　无论是募集资金规模还是发行基金个数，4月中旬以来的数据都低于3月。

　　目前在发行的基金寥寥无几，新发基金仅友邦华泰积极成长基金，而封转开处于集中申购期的仅融通领先成长股票型基金（原基金通宝）。

　　据查，上述4只新基金中，仅国泰金牛创新成长以及友邦华泰积极成长是在4月中旬之后获得批文的，获批时间分别为4月20日和5月8日。

　　而华商领先企业基金早在4月9日已获批文，而批文序号显示，诺德价值优势获批时间比华商领先企业更早。

　　“目前在基金募集资金的渠道中，新基金发行基本被严格控制住了，还没有堵死的应该只有基金拆分和'封转开'。”业内人士说。

　　控制新基金入市规模调节资金供应的手段曾在去年12月到今年2月被使用过。时隔2个月之后，这一直接调控手段被再次运用。

　　即使有幸获得批文的基金公司，也并非可以满载而归。

　　“按照监管部门要求，新基金规模要和基金公司人员等方面的资源相匹配。”某基金公司人士透露。

　　自从采用限制基金首募规模政策后，有一条不成文规定——100亿成为新基金首发规模上限。这还要考虑新基金的各种资源配置，对于新基金公司或小基金公司而言，最终获批的募集规模只能被限制在百亿上限的几成而已。

　　近期募集成立的基金中，华商领先企业基金获批的首发规模就仅60亿份，而诺德价值优势基金募集规模则限制在80亿份，2只基金均属于新基金公司。

　　掐紧资金流入

　　“尚主席控制新基金发行节奏主要是针对市场火爆状况。”有基金公司高层表示。

　　3月至今，虽然央行货币调控政策频繁出台，但上证指数却节节上扬，丝毫不受收缩流动性的影响。

　　5月18日，央行宣布三管齐下：加息、提高存款准备金率和扩大银行间即期外汇市场人民币兑美元交易价浮动幅度。

　　“央行今年以来频繁出台货币调控政策，这和证监会今年以来两度控制新基金发行节奏之间显示出某种默契。”某券商研究员认为。

　　至今，证监会对于指数是否虚高没有直接表态，但控制新基金发行无疑透露出监管部门对市场的担忧。

　　新基金发行受到控制的直接影响就是基民开户数急剧减少。

　　数据显示，4月30日，新增基金开户数曾达高峰值78.2万户，即使在5月11日，新增基金开户数一天也达36.3万户，但从5月14日至5月22日，7个交易日，新增基金开户数仅31.9万户。

　　“这一数据并不能说明基民看空市场，主要是因为市场可供选择的新基金缺乏，本来准备选择购买新基金的投资者被迫选择直接入市。”某基金公司主管市场的副总经理告诉记者。

　　据了解，至今没有获批的新基金有不少都是一些品牌响亮，有很强认同度的基金公司产品。

　　“新基金发行放开之后，基民开户数应该会大幅提高。”上述基金公司人士认为。

　　但新基金发行受限并没有使老基金的规模有所膨胀。

　　“现在的总体态势是，业绩好的基金会出现净赎回，业绩平稳的老基金规模还算平稳，而今年初成立的新基金、拆分基金以及持续营销基金，如果业绩表现不理想，赎回情况就比较严重。”上述人士告诉记者。

　　“也许监管部门的原意是通过控制新基金的发行节奏，让投资者更好地了解市场风险，但实际上却促使新股民盲目直接入市，这样应该是事与愿违了。”上述人士认为，“控制新基金发行之后，基金对市场影响力开始大大削弱，也间接促成当前市场上散户的疯狂表演。”（简俊东/21世纪经济报道）

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国资委：今年前四月国有重点企业利润增长34.7%
www.hexun.com 【2007.05.26 02:27】来源:中国证券网-上海证券报




    作者：何鹏


　　国资委昨日公布，今年前四个月，在国民经济继续较快增长的背景下，424户国有重点企业实现利润3488.1亿元，增长34.7%，增速与一季度持平，比上年同期提高25.8个百分点。

　　九大行业利润增长较快



　　国资委公布的数据显示，在424户国有重点企业中，从绝对量看，石油石化、电信、冶金、电力、交通、煤炭、烟草、汽车和外贸等九个行业实现利润超过百亿元，合计实现利润3026亿元，占重点企业实现利润总额的86.8%；从增长速度看，冶金、纺织、电力、建材、化工、交通、汽车、外贸、电子等九个行业的利润增长较快，增速在50%以上。

　　国资委表示，与上年同期相比，重点企业利润增长的突出变化是：多数行业效益提升，利润增长依赖少数行业的局面有所改善。在统计的28个行业当中，实现利润同比增长的行业由上年同期的19个增加到26个。

　　收入增速逐月加快

　　收入增速逐月加快，出口交货值在高位上稳定增长，也是国有重点企业生产经营的突出特点之一。前四个月，实现营业收入37112.6亿元，增长19.2%，增速比1-2月、一季度分别加快2和1.9个百分点；比上年同期提高1.1个百分点。

　　主要行业中，冶金、有色、建材、化工、煤炭、汽车、烟草、机械和电力等9个行业增长较快，增速均在20%以上。完成出口交货值1838.7亿元，增长27%，增速仅比上年同期略降1.2个百分点。

　　多数行业成本压力缓解

　　今年以来，能源价格涨幅明显回落。据统计，1至4月，原煤价格比上年同期仅上涨2.8%，4月末原煤价格比年初下降1.3%。成品油价格上涨5.2%，涨幅比上年同期缩小18.9个百分点，4月末成品油价格比年初下降3%。

　　由于受能源价格涨势回落的影响，国有重点企业的成本压力也有所缓解。前4月，营业成本28893.8亿元，增长20.3%，成本收入增速差距由上年同期的两个百分点缩小至1.1个百分点。在重点分析的14个行业中，冶金、交通、煤炭等9个行业的增速差距缩小。

股市潜规则

一银行停止按揭外所有个贷

http://www.sina.com.cn

2007年05月26日14:55

厦门网-厦门晚报
　　本报讯 （记者 林劭彦） 股市走高，很多人从银行贷款投入股市，不过今后贷款炒股恐怕没有门路了。为响应市银监局近期发布的风险提示，我市一银行已停止为普通客户办理除按揭外的所有个人贷款业务。

　　“刚被抢去的客户忽然间又跑了回来。一问才知道，对方的个贷业务都停了。”我市一家银行个人业务的负责人说。

　　今年来，股市一路走高，我市居民的个人贷款也跟着迅速膨胀。第一季度，我市新增的住房贷款余额（包括加按揭、转按揭）是去年的3.3倍，新增的个体户及个体经营性贷款余额是去年的8.7倍，消费额度贷款等其他贷款余额也增加了8.95亿，而去年同期的这个数字还是一个负值。

　　然而冷水很快就泼了下来。记者从我市几家银行了解到，市银监局已于日前向全市各商业银行发布了贷款风险提示。随后，我市一家银行突然停止为普通客户办理除按揭外的所有个人贷款业务，加按揭、转按揭的受理工作也同时暂停。只有贵宾客户才能贷到款了。

　　“因为有不少人贷款炒股嘛。”一位银行界人士这样回答。这家银行相关人士给出的解释则是“响应银监局风险提示的精神”。

　　不过，面对市银监局的风险提示，各家银行的态度并不相同。我市一家股份制商业银行的行长表示，目前无论是公司贷款还是个人贷款，总行方面都没有任何紧缩的指示。个人贷款仍将遵循审慎的原则继续发放。

　　还有一家银行个贷业务的负责人说：“银监局的风险提示并没有要求停止放款，只是要求注意风险，严格审查贷款用途，防止资金入市。这些要求都是原来就有并且反复强调的。因此，我们的贷款发放不会有什么变化。”

　　此前曾有媒体报道，各家银行已开始不同程度地严控放贷节奏，一些二级分行的信贷投放权已经牢牢地控制在总行有关部门的手中，企业贷款已逐渐艰难。但我市的几家银行都表示，目前并没有什么明显的紧缩动作。

　　尽管今年以来，银行的居民储蓄存款持续减少，央行又多次提高存款准备金率，但几家银行都表示，信贷资金仍旧比较充裕。尤其一些银行，公司存款所占的比重大大超过居民存款，所受的影响更小。

　　此外，尽管此次加息之后，银行的利差相对减小，但银行方面表示，并不会因此而更多地使用上浮利率，维持原有的利润水平。

　　一家银行个贷业务的负责人说：“想上浮也要看市场接不接受。现在来贷款的都会货比三家，竞争这么激烈，利率比别人高就没人贷了。”