寻找大师的足迹～～～经济周期与资产重估
自己觉得飞舟是这里最好的版主之一，拖欠这个帖子已经有好几个月了，很是抱歉。很多人对基本面分析存在误解，认为基本面分析就是看看F10、听财经新闻，再进一步就是看每股收益、市盈率、资产收益率等等，得到的结论就是基本面与行情并没有关联，基本面是庄家拿来骗散户的玩艺，什么“利空出尽是利好”、“见光死”，一头雾水。
错误的基本面分析是十分有害的。在2008年煤炭价格不断攀升的阶段，我们可以看到很多的帖子，研究不能说不详尽，某公司有多少产能，多少销售，成本如何，盈利将会如何，PE很低，买入持有。然而，他们忽视了价格的不断攀升说明经济运行处于了不可持续的状态，是崩溃的前夜。
再举个例子，巴菲特大力提倡应该买ROE高的企业。巴菲特应该没有错，但我们理解错了，用错了地方，效果就不好了，象一些强周期股票，当ROE不断提高时，却是应该卖出的时候。
这个帖子里，我想说一些我所理解的基本面分析。 沙发我来占 板凳
好贴慢慢看 周期性行业低谷的时候，反而是绝佳机会
有色，化工等 小板凳，好好看 强帖，占位。 错误的基本面分析是十分有害的。.....
这话说的太好了, 我喜欢这个帖, 坐下来听讲. ^_^ 前排就坐。。。呵呵 同意教授的观点
炒股有时候不必要过多地讨论基本面
关键是有没有炒作
有炒作 垃圾股也可以升天
没有炒作绩优股也是在地上趴着
教授能不能从经济 宏观角度 谈谈中国股市的可能发展方向？ 谢谢上面各位！
这里是技术分析版，基本面分析有些另类，但一个开放的人是不会排斥的。
真正的基本面分析是很困难的。基本面分析就是试图通过宏观和微观经济运行情况来推测、确认大盘和个股的走势，与那些学院派的经济学研究是有区别的。股市本身领先于实体经济6－9个月，进一步试图找到股市的领先指标和同步指标确实十分困难。
宏观上，到底有哪些因素推动股市上涨？ 哪些因素推动股市上涨？
我觉得比如说这两年货币供应量飞速增长 基本面分析是根本,排队听课. 混进队伍听教授讲课-------蹭课。hehe 买卖股票怎么多年，眼光比较窄狭小，一天这看着K线、MA、VOL，做盲目买卖。
期待着能够达到一个新高度。 原帖由 vIL6 于 2010-8-22 01:38 AM 发表 http://bbs.macd.cn/static/image/common/back.gif
谢谢上面各位！
这里是技术分析版，基本面分析有些另类，但一个开放的人是不会排斥的。
真正的基本面分析是很困难的。基本面分析就是试图通过宏观和微观经济运行情况来推测、确认大盘和个股的走势，与那些 ...
可能主要是利率和货币发行量吧
利率决定了资金使用成本，货币发行量决定了流动性泛滥的程度
即使企业业绩再好，市盈率再低，碰到紧缩货币政策和高利率，多数情况下股价也就一个跌字，因为整个市场估值水平承受不起
请问下教授，股市一般提前经济大半年，那么现在大盘处于熊市区域（现在的是技术反弹，而且即将结束），那么是否说明经济很不乐观？
我的看法是，等房地产泡沫这个定时炸弹挤掉以后，等相关几十个行业受到的冲击明朗化以后，如果情况还不糟，那么股市见底，否则继续跌？利率和宽松货币对股市的效用已经到极限了（已经逐步从宽松到正常过渡） 有了央行，就有了经济周期。
听听楼主的高见。 经济环境,政策,股市波动,产生机会. 教授的好帖，先占个位置，其实很想和教授交流我国目前发展的一些态势。 一直喜欢安信证券高善文先生的文章，他的牛市上半场和下半场之说只是表面的东西，他的资产重估理论把宏观经济与股市联系起来，是我看到的最有逻辑性的东西，可以回答大熊猫和其他几位的一些问题。
他认为，支持资产重估的力量来自三个方面：1. 贸易顺差扩大代表的剩余储蓄；2. 中央银行的国内资产增长；3. 商业银行部门的主动信贷创造。
他的演绎推理过程是这样的。一个具有代表性的微观单位的资金来源和运用约束关系可以表述为：
ΔCBDC + Y - C = ΔM0 + ΔB + ΔL + ΔPC + ΔNFA
ΔCBDC：中央银行的国内资产
Y：微观单位收入
C：微观单位消费
ΔM0：现金
ΔB：债券。包括股票、银行存款、贷款等
ΔL: 土地或房地产。还进一步包括古董、大宗商品等
ΔPC：物理资本，厂房、机器设备等
ΔNFA：该微观单位的国外净资产 发现好帖子了，赶紧拜读