2014年01月20日 14:24 PMFT社评：奥巴马监听改革并不轻松英国《金融时报》 社评
针对民众对美国国家安全局(NSA)触手伸得越来越长的担忧，美国总统巴拉克•奥巴马(Barack Obama)做出了回应，这值得称赞。不过，说到构建更为有效的情报监控体系，他上周五的讲话不过是预付了一小笔“定金”。爱德华•斯诺登(Edward Snowden)曝光了一些有关美国情报机构如何维护国家安全的高度敏感信息，应为此受到起诉。而这种收集信息的行为对任何政府而言都是合法的。未来还会有更多信息被曝光出来，但斯诺登的爆料让我们得以了解美国数据监控规模的跳跃式增长，这理所当然地引发了公众的担忧。奥巴马呼吁将斯诺登绳之以法，与他首次尝试应对斯诺登所披露信息中比较令人不安的情况，这两者并不矛盾。希望他在未来几个月里拿出更切实的解决方案。 在演讲中，奥巴马试图阐明，如何在不损及国家安全的情况下，让NSA更多地为自身行为负责。最为重要的是加强NSA数据收集和储存体系的管理——这个庞大的网络收罗了数以亿计的电话和文本消息，这些信息目前储存在NSA的数据库中。奥巴马总统回避了“首先是否应该收集信息”这个关键问题，他也把细节问题留给美国司法部长埃里克•霍尔德(Eric Holder)以及美国国家情报总监詹姆斯•克拉珀(James Clapper)去解决。奥巴马表示，NSA应该将收集的元数据交给第三方储存。但电信公司不想接这个活儿，毕竟它们的声誉已然严重受损，而NSA认为没有这个必要。此外，这样的第三方实体也根本不存在。霍尔德和克拉珀必须在3月底之前拿出一份稳妥可信的方案。细节将至关重要。
在演讲中，奥巴马重申了停止监听盟国领导人通讯的承诺。奥巴马已经为美国监听德国总理安格拉•默克尔(Angela Merkel)的电话长达十多年表示道歉，默克尔接受了他的道歉。事实上，政府往往互相监视，这种行为只受监视能力的制约。在任何情况下，假装这种事情没有发生都是不明智的，拒不承认也是不诚实的。美国盟国的愤怒反应存在虚伪成分，这些国家大多也会对自己的盟国实施监视。奥巴马没怎么安抚外国普通民众。但在哪些通讯应列为监视目标的问题上，奥巴马提出了一些可能的新保护措施。不过细节同样有待确定。
奥巴马还要求国会任命一个独立的法律顾问委员会，为负责监督NSA决策的秘密法庭提供建议。到目前为止，秘密法庭对NSA的此类要求一直例行放行，它们的裁决也不接受上诉。奥巴马的解决方案只能部分地解决这个问题。委员会将无权就秘密法庭的裁决进行调查，也无权与监控对象联系。换言之，这个委员会将没有多大实权。鉴于奥巴马在演讲中对NSA特权的维护，国会或许必须增强自身的监督权力。
最后，奥巴马未对美国大型数据企业受到的伤害表现出足够的关心。有人估计，在斯诺登事件发生以后，由于其他国家选择将数据存储业务“国有化”，美国企业损失了价值1800亿美元的业务。奥巴马的任务不轻松。他必须在不损害美国的民主和企业的情况下，对美国的国家安全保持警惕。他在这次演讲中采取的“开局让棋法”比其他任何政府（包括英国）都领先。但这意义不大。奥巴马很快就必须用实际行动来证明，他所提议的措施不只是“装饰门面”。
译者/阑天
2013年12月20日 13:45 PM奥巴马权衡监听改革英国《金融时报》 杰夫•代尔华盛顿报道
美国政府的电子监控活动两度遭到尖锐批评，使巴拉克•奥巴马(Barack Obama)承受不小压力，但昨天却有一位令人意想不到的人物为他说话。 俄罗斯总统弗拉基米尔•普京(Vladimir Putin)说：“我羡慕奥巴马，因为他能够监听盟国而不用承担任何后果。”这位前克格勃官员还说，美国国家安全局(NSA)的监控活动“不是让人高兴的事情，但也没必要后悔”。
奥巴马任命的外部专家小组已经撰写了一篇关于美国国安局的调查报告，长达300页。目前奥巴马正在夏威夷，准备在这里度过圣诞节假期，他将利用这段时间考虑这份报告给出的意见。对于监听盟国可能带来的严重后果，他是非常清楚的。
国安局改革的主要着眼点落在大规模收集电话信息的做法上。一位联邦法官周一表示该做法违宪，而专家组报告认为它没有起到什么效果。
奥巴马还要面对另一个同样棘手的问题：美国应当如何监听外国领导人？自从德国总理安格拉•默克尔(Angela Merkel)被监听一事曝光以来，这一问题变得极为敏感。
专家组报告试图拟定关于监听外国领导人的指导方针，让友好国家政府相信美国国安局没有失控——或者用国务卿约翰•克里(John Kerry)的话来说，美国对国安局并没有“放任自流”。
报告作出的公开提议很重要，因为在奥巴马宣布如何改革国安局的最终决定时，美国政府在告诉外界将如何监听外国领导人上肯定将有所保留。“这是政治上的两难处境，”一位高级官员表示，“美国想安抚盟国，但不能公开表明它以后会怎么做。”
专家组报告的作者包括中情局(CIA)前副局长迈克•莫雷尔(Mike Morrell)，以及白宫前反恐负责人理查德•克拉克(Richard Clarke)。报告试图遵循一条微妙的原则：对监听活动施加限制，但不设立难以破除的先例。
报告作者表示，只有在“国家安全受到重大威胁”或某位领导人隐瞒有关国家安全的信息时，美国才应当监听外国领导人。
白宫已经表示以后不会监听默克尔的电话，调查报告也建议禁止监听其他友好民主国家的领导人。专家组称，情报机构应当评估目标国家是不是“与我们有共同的价值观和利益”，以及目标领导人“是否表现出尊重和敬意”。
“这看上去是一套合理的标准，”白宫和五角大楼前情报官员、现在大西洋理事会(Atlantic Council)任职的杰森•希利(Jason Healey)表示，“它没有排除任何事情，但设定了合理的限制条件，这会让外国政府更加心安。”希利过去曾激烈批评国安局。
但一些前官员表示，美国政府不会制定禁止一切监听盟国领导人活动的硬性规定。其中一位官员指出，尽管美国与以色列关系密切，但美国情报机构希望及时发现任何以色列可能对伊朗实施单方面军事行动的线索。它们还希望查明有组织犯罪团伙渗透进墨西哥等国政府的迹象。
译者/何黎
2013年12月18日 13:15 PMFT社评：NSA监听计划遭遇翻盘英国《金融时报》 社评
美国国家安全局(NSA)前合同工爱德华•斯诺登(Edward Snowden)的爆料，导致NSA实施大规模监控的权力在过去半年里屡受批评。但其中杀伤力最大的，还数哥伦比亚特区地方法院法官理查德•利昂(Richard Leon)本周的发难。 本周，在一起由两位法律人士发起的诉讼中，法官利昂对NSA最近7年来收集美国人通话数据的计划是否违反美国宪法做出了裁定。利昂表示，“该行为几乎肯定”违宪。他将NSA系统性收集通话数据的权力描述为“简直是奥威尔式的”，肯定会让美国宪法的起草者詹姆斯•麦迪逊(James Madison)“瞠目结舌”（假如他在世的话）。此番炮轰言论外更为令人瞩目的一点是，发难者为小布什(George W Bush)任命的法官。
利昂法官审视的实则是个很大的问题，即NSA对元数据(metadata)的收集权——即谁在何时给谁打了多久的电话。NSA的辩护者认为，获取电话元数据的行为只能让NSA了解通话的背景信息，并在潜在恐怖分子之间建立起联系。NSA并不能获取具体通话内容。
但利昂法官的具体关注点是，NSA可以批量收集美国人的通话记录，并且保留5年。他认为，如今手机和平板电脑在美国人生活中发挥着巨大的作用，因此这种大规模收集元数据的行为不仅对个人信息有侵犯性，而且容易被滥用。他表示，NSA“每天不加鉴别地收集各个领域的海量”手机数据，而其中很多数据来自千百万不可能与恐怖主义活动有任何关联的美国人。利昂法官还指出，美国政府出示的证据中“没有任何事例可证明，利用NSA所收集海量元数据进行的分析阻止了一起迫在眉睫的袭击”。
利昂法官表示，NSA可以继续实施这项计划，直到6个月后的上诉。奥巴马(Obama)政府可利用这段时间准备可证明收集元数据活动合理性的证据，否则就得承认NSA的行为规则必须改革。
一些改革者的提议是，NSA应当彻底放弃对元数据的收集和存储。相反，这些数据应由相关电话公司或第三方机构保管。根据这项改革提议，NSA必须按照远高于现行要求的标准来证明自己需要这些信息，才能获得这些信息。
NSA抱怨称，这样的改革将降低其反恐行动的速度和效率。这需要认真的讨论，特别是考虑到NSA未来可能将被迫追踪不同的数据来源，而不是依赖现有的数据库。NSA要对一些严肃的问题做出回答。留给它为现状做出有力辩护的时间已经不多了。
译者/刘鑫
andar 发表于 2014-1-20 19:46 static/image/common/back.gif
2014年01月20日 14:24 PMFT社评：奥巴马监听改革并不轻松英国《金融时报》 社评
针对民众对美国 ...
评论：作为五只鹰眼之一，英国参与了监听，是监听的受益方，因此不能由英国为被监听者辩护。
2014年 01月 20日 08:06
俄罗斯央行计划明年让卢布汇率自由浮动
俄
罗斯央行(Bank of Russia)副行长Ksenia Yudayeva接受《华尔街日报》(The Wall Street Journal)采访时称，无论汇率如何该行明年将允许卢布自由浮动，因压力测试显示银行业可承受卢布贬值至多30%。
上述言论凸显了该行正致力于将政策目标从保持汇率稳定转向遏制居高不下的通货膨胀率。卢布自由浮动有助于俄罗斯经济更好地吸收外部冲击。
Yudaeva表示，从金融稳定方面来看，该央行研究了银行和金融机构的余额，研究了这些机构可轻松承受的汇率波动幅度。央行进行了压力测试，测试结果显示银行可承受的卢布币值波动范围是25%-30%。不过她还称这并不意味着卢布就会有这么大幅度的波动。
Yudaeva称，由于经济正处于滞涨时期，该行在尽快提振经济方面可动用的政策工具有限。
她表示，俄罗斯央行将继续关注降低通胀，为长期经济发展作准备。
Andrey Ostroukh
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As quick as a rabbit or pig.
互联网金融开年大战 微信理财通迎战阿里余额宝
2014年01月20日14:23 来源：中国新闻网
2014年刚刚到来，自去年起就吸引了一众眼球的互联网金融再掀高潮。1月15日，天弘基金宣布其联合支付宝推出的余额宝规模已达2500亿，同一天微信版余额宝“理财通”低调上线，与理财通同时上线公测的还有苏宁类余额宝产品“零钱宝”。
不难看出，互联网金融已成为巨头必争之地，前有百度百发、网易添金计划，后有微信理财通、苏宁零钱宝。2014，互联网金融对垒大战的大幕已正式拉开。
腾讯苏宁纷纷效仿余额宝
货币基金做了这么多年一直平淡无奇，突然就被余额宝演绎出巨大的规模效应，网上卖基金给屌丝竟然激起了千层浪。一些基金公司模仿余额宝产品设计，纷纷推出“类余额宝”产品。
1月15日晚间，腾讯微信理财通测试版悄然上线，这被业界解读为是华夏基金发起的规模保卫战。此前，有传闻称微信首批合作的4家基金公司为华夏、易方达、汇添富和广发，不过目前却变成了华夏基金独家抢先上线。
微信客流量大，淘宝商品种类丰富，双方在余额理财业务上各有优劣，也正因为此，理财通被市场认为是最有能力“叫板”余额宝的产品，庞大的用户数是其最大的优势。
除了微信理财通，近日，002024.shtml]苏宁云商(002024.shtml]002024,002024,guba.html]股吧)旗下易付宝推出的余额理财产品“零钱宝”正式上线，传统金融巨头601318.shtml]中国平安(601318.shtml]601318,601318,guba.html]股吧)的“壹钱包”内测版也紧追不舍。
据悉“零钱宝”的合作伙伴是广发基金和汇添富基金，最高年化6.99%的收益率，宣称是活期存款利息的15倍。
在互联网金融大打高收益牌时，理财通也未能免俗。在理财通页面上也标示着“让资产增值更快，收益率可达活期16倍以上，7日年化收益率6.4350%”的字样。
阿里接招 酝酿二代余额宝
已经在各条战线上和腾讯开打的阿里，对于自己率先发力的互联网金融领域自然也是不敢怠慢。
就在华夏基金联手腾讯迎战余额宝的当天，支付宝和天弘基金高调宣布，余额宝规模超过2500亿，用户数更是达到惊人的4900万，业界猜测，天弘基金很可能已经成功超越华夏基金，成为国内资产管理规模最大的基金公司。
但是对于阿里来说，仅仅是发动公关战显然是不够的，此前在微信版余额宝频频传出消息的同时，支付宝将会上线余额宝二代的说法也频频出现在媒体上。
据悉，和余额宝随存随取，类似活期存款的方式不同，余额宝二代可能会设定期限，类似7天、14天、60天等，一旦买了要到期才能赎回。不过，由于该项目还在保密阶段，目前合作的基金公司，具体的产品形式尚不得而知。
除此之外，据了解，企业版余额宝目前也在研发过程中，考虑到企业存款的金额之大，这一产品如果推出，吸金能力也将不容小觑。
产品争夺背后实为巨头入口之争
腾讯阿里这一轮针对货币基金理财的攻防战，背后的实质是在争夺未来的移动互联网入口。
移动互联网的一条重要法则是：谁的打开频率越高，谁是真正的入口。用户接触机会越多，意味着推介服务机会越大。
PC时代，第三方支付工具基本是隐藏在巨头身后，无论是支付宝还是财付通，都是隐藏在阿里和腾讯身后的一种支付型工具，本身并不具备太多的金融属性，但在移动互联网时代，这一切发生了变化，因为手机作为一个随身携带的工具，给个人理财提供了极大的便利性。支付宝此前就曾向外披露，手机端转入余额宝的笔数已经超过PC端，可见移动的碎片化理财已经被大量用户接受。
为了争夺这一入口，支付宝和财付通这一对PC时代的老对手，目前也是全力转战移动端，支付宝全力打造支付宝钱包这款App，财付通则希望借道微信实现逆袭。
就在微信理财通上线第二天，支付宝宣布喜士多便利店和002697.shtml]红旗连锁(002697.shtml]002697,002697,guba.html]股吧)超市支持支付宝钱包的条码付款，到目前为止，支付宝接入的便利店已经接近8000家，7-11等国际巨头也将很快接入。腾讯方面也利用微购物、微生活等工具为线下商户提供消费闭环、CRM工具，并将微信支付嵌入其中。显然，支付宝和微信支付都希望通过线下的跑马圈地，提高用户的活跃度和粘性。
此外，据了解，京东的相关团队正在紧锣密鼓加班加点，推出一款与余额宝截然不同的个人金融产品。
京东有望于春节前推出一款名为“京东白条”的业务，这项业务已经开启了员工内测，初步确定的内容有点类似于“信用透支”：消费者在京东购物可以申请最高1万元个人贷款，进行支付，在其后3-12个月内分期还款。不过额度、利息等还未确定。
由此可见，互联网金融对垒战已经渐入高潮，而巨头移动互联网入口的争夺战也彻底打响。
andar 发表于 2014-1-20 22:17 static/image/common/back.gif
互联网金融开年大战 微信理财通迎战阿里余额宝
2014年01月20日14:23 来源：中国新闻网
私有经济的这种良性竞争才是中国永续发展的基础。
要大顶特顶啊！中国的私有经济加油#*d1*#
苏联解体的教训告诉中国一个道理，国有经济终将成为无法负担的包袱#*1#
本帖最后由 andar 于 2014-1-21 11:34 编辑
中国经济上行大于下行
屈宏斌
汇丰经济研究亚太区联席主管 2014年01月16日
市场论
虽然市场普遍认为结构性改革预示着近期经济增长受阻的“短期痛苦”，但这只是改革的一个部分。从大局来看，中国改革将在未来12个月内开始提振经济增长，其中的一些改革对短期经济增长有促进作用。
**十八届三中全会制定了全面而大胆的改革方案。2014年中国宏观经济最大的一个主题就是改革锦标赛已经开始。
跑在前面的几项改革：存款利率市场化会加速，人民币资本项目可兑换也会加速，营改增范围进一步扩大，市政债发行增加，能源价格进一步改革，减政放权也会有所推进。
虽然既得利益集团的阻力不容小觑，但我依然看好中国官方推进其改革议程的能力。
首先，新一届领导人已经用事实证明了他们实施改革的效率。反腐倡廉已经对批发餐饮服务、高端白酒以及奢侈品销售造成了实质影响。其次，全面深化改革领导小组将自上而下推动改革；第三，官方着手降低GDP增速在官员考核体系中的重要性。这将激励地方官员更重视改革进程。
至于改革措施对短期增长的影响方面，虽然清理过剩产能、对行政开支更严厉的削减以及抑制影子借贷会在一定程度上阻碍近期经济增长，但许多改革对短期增长也会起到促进作用，比如说减政放权，我认为不仅有利于长期调结构，即便是在短期任何一个向前迈步，都会有利于激发市场活力。
除了一些短期有利的改革措施外，中国出口将跟随欧美经济好转而有所好转。更重要的是通货膨胀将会维持温和可控，这意味着2014年中国在货币政策上没有必要从总量进一步收紧，这些都有利于稳定经济增速。因此，2014年中国经济的上行可能将大于下行风险。
(摘自中新财经报道，作者为汇丰经济研究亚太区联席主管)
评论：屈先生条理清晰，论据扎实可靠，结论嘛，自然八九不离十。
本帖最后由 andar 于 2014-1-21 19:47 编辑
当前，坛子里多数朋友越发悲观，论据多多，不一而足。
市场与此情绪契合，指数不断下探，成交量继续低迷。
但是，这又当如何？历史上所有的底部空方难道不都如此纠结、大意吗？
andar以为，市场这种情绪才是值得重点关注的底部特征！
目前市场的位置，应该就是“这里的黎明静悄悄”吧！
此时此刻，决心与胆识最为重要。
希望坛友们莫要错过这欣赏美丽黎明的绝妙机会。
2014年 01月 21日 16:49
中国放宽银行呆帐核销标准
在
中国问题债务规模膨胀之际，中国采取了降低银行核销不良贷款难度的举措。
http://cn.wsj.com/photo/BN-BE172_chinal_D_20140121033544.jpgReuters
中国国家发改委承诺将限制地方政府债务，而中国央行则表示在推进经济改革之际将保持货币政策的稳健。
尽管银行仍需要遵守严格的贷款核销规定，但依照本月生效的新规定，银行核销小额贷款的自由度有所增加，发生破产或清算后银行核销不良贷款的等待期也有所缩短。
银行业人士说，这些规定有助于银行清理帐目，使银行更愿意向小企业提供贷款。
中国银行业不断积累的问题债务已经引起监管层越来越多的关注，监管机构反复提醒银行计提足够的损失拨备并加强风险防控。监管部门还要求银行密切注意经济中的薄弱领域，例如投机活动一向比较集中的房地产，以及钢铁和水泥等产能过剩领域。
但中国经济放缓给这一工作增添了难度。中国政府周一公布，去年第四季度国内生产总值(GDP)同比增幅由第三季度的7.8%微降至7.7%。
最新的贷款核销规定发布在江苏省财政厅网站上，但标明是转发财政部的文件。银行业人士说，国内其他地区也收到了这项规定。
新规定发布的具体时间不明，但生效时间是1月1日，财政部媒体代表未回覆置评请求。
据江苏省政府网站上发布的公告称，新规定旨在进一步规范金融企业的呆账核销管理，促进金融企业有效防范经营风险，及时处置资产损失，充分实现资产保全，切实增强风险抵御能力。
根据新规定，银行仍须表明其已尽全力进行了资金追索，不过对于单户贷款余额在人民币500万元（约合82.6万美元）以下的，经追索一年以上仍无法收回的个人经营性贷款，银行可以自主核销。
此外新规还规定金融企业对于单户贷款在人民币1,000万元及以下的，追索一年以上仍无法收回的中小企业和涉农贷款，可自主核销。之前的规定为500万元。
如果借款人进入破产清算程序后两年，银行仍未收回资金，则银行也可以核销这类不良贷款，之前的规定是银行必须等3年才能进行核销。
国内一家中型银行的工作人员表示，新规定为银行处置呆账提供了便利。但是这位工作人员还表示，大多数的呆账核销工作仍需等待法律程序结束后才能进行，这可能需要数年时间。
截至去年9月底中国国内银行账面上的不良贷款余额达到了人民币5,636亿元（合931.6亿美元），去年7-9月份不良贷款连续第八个季度增加。
中信银行股份有限公司(China CITIC Bank Co., 0998.HK, 简称：中信银行)上个月采取了非常规措施，寻求股东批准核销2013年度人民币52亿元的不良贷款，这一呆账规模达到了其先前预估的人民币20亿元的两倍多。中信银行称，受经济滑坡影响，去年该行不良贷款规模“显著”增加。
2013年上半年，中国五大国有银行核销的不良贷款规模为2012年上半年的三倍。
据交易所文件显示，中国工商银行(Industrial & Commercial Bank of China Ltd.)、建设银行(China Construction Bank Co.)、农业银行(Agricultural Bank Of China Ltd.)、中国银行(Bank of China Ltd.)以及交通银行(Bank of Communications Co.)2013年上半年总共剥离坏账人民币221亿元，上年同期为人民币76.5亿元。
大和资本市场香港有限公司(Daiwa Capital Markets Hong Kong Ltd.)的分析师胡月明(Grace Wu)说，一些中资银行、特别是一些小银行，可能会在2014年寻求核销更多呆账，因为资产质量恶化给它们带来的压力越来越大。
中国政府从10多前开始进行大规模的呆帐核销，当时呆帐难题严重困扰国内的银行系统。大型国有银行剥离了约人民币1.3万亿元的不良贷款，并将这些贷款移交给了四大“坏账银行”。这四家“坏账银行”是专门为处置主要商业银行不良贷款而设立的。
近月来，中资银行一直在寻找新的呆帐处置渠道。天津银行(Bank of Tianjin)在天津金融资产交易所(Tianjin Financial Assets Exchange)挂牌出售总额人民币9.006亿元的不良贷款，规模略高于该行2012年底账面上持有的不良资产规模。
在处置不良贷款的行动中，江苏省一直走在前列，这一次是国内第一个发布呆帐核销新规的地方政府。该省去年初设立了国内第一家省级资产管理公司，专门用来处置当地的呆账。
Grace Zhu 发稿
（更新完成）
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本帖最后由 andar 于 2014-1-21 20:39 编辑
2014年 01月 21日 09:32
中国经济增长表象之下的隐忧
中
国经济或许在保持稳定的增长，但消费者似乎没有跟随经济大流。
中国去年第四季度经济较上年同期增长7.7%，增幅低于第三季度的7.8%。全年经济增幅为7.7%，略高于政府7.5%的增长目标。
但在经济稳定增长的表象之下，却有一些令人担忧的迹象。其中之一就是，2013年城镇居民人均可支配收入实际增幅创2000年以来的最低水平，也低于整体经济增幅。
中国政府之所以能容忍低于8%的经济增速，很大一部分原因是放慢经济增速可以使中国经济摆脱对大规模投资的依赖，转而更多地依赖消费。但如果消费者的收入增速不够快，这样的经济再平衡将困难重重。
2013年中国城镇居民人均可支配收入实际增幅从2012年的9.6%降至7%，这或许只是一个小插曲。增幅下降的部分原因可能是，政府对挥霍及非法所得的打击使受访者不愿申报自己的灰色收入。
但如果居民收入增幅继续下滑，则押注中国消费者崛起的企业很快将面临困境。2013年中国汽车销售情况依然异常火爆，销量较上年增长了14%，这使福特(Ford)、通用汽车(GM)和宝马(BMW)成了很大的受益者。但若收入不能继续增长，则汽车销量的增长势头似乎将难以维持。
http://cn.wsj.com/photo/AM-BB937_CHERD_NS_20140120044203.jpg
其他数据也显示2013年底中国经济增长势头不强。2013年12月份规模以上工业增加值同比增长9.7%，为连续第二个月回落。由于流动性收紧及一项整治地方政府债务的政策或已开始产生影响，12月份固定资产投资增速也有所放缓。
只有房地产开发投资仍保持了良好增长势头，第四季度新开工面积增长33%。但法国兴业银行(Societe Generale)的经济学家姚炜表示，商品房销售面积增幅却在下降。商品房销售面积增幅下降通常表明未来几个月开发商将会放慢开发速度。
介于这些经济数据之上的，是中国继续迅速增长的不良贷款。衡量中国信贷总量的最广义指标中国社会融资规模已经是经济规模的两倍，2013年增长了20%。鉴于中国名义国内生产总值(GDP)（包含价格因素）增幅已从两年前的18%降至9.5%，如此低的名义GDP增幅使借款人更难让时间来削减债务的实际价值。
2013年中国经济增速或许又一次达到了目标，但隐藏在这一表象之下的却是另一番情景。
Alex Frangos
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评论：鸡蛋里挑骨头。
2014年 01月 21日 11:09
2013年中国劳动年龄人口再度下降
http://cn.wsj.com/photo/BN-BD954_cecon0_G_20140120055501.jpgReuters
图为上海建筑工地上的工人们。
2
013年中国劳动年龄人口再度出现萎缩，这意味着劳动力短缺在今后几年将进一步推高中国的薪资水平。
据中国国家统计局周一公布的数据，2013年中国劳动年龄人口（16-59岁）为9.2亿人，较上年下降240万人【实际为下降244万，楼主注】，占总人口比例为67.6%。2012年中国劳动年龄人口出现数十年来的首次下降，这引发了有关劳动力人口萎缩和经济增长前景的担忧。
国家统计局表示，中国2012年的劳动年龄人口（15-59岁）为9.37亿人，较前一年减少345万人，占总人口的比例为69.2%。国家统计局没有解释为何在2013年将劳动年龄人口的起始年龄改为16岁。
官方数据显示，中国2013年的老龄人口比例由2012年的9.4%上升至9.7%。
国家统计局局长马建堂在周一的新闻发布会上表示，全国不少地方存在招工难。调研中很多企业反映人工成本增长10%-15%。
为应对劳动力短缺和出生率下降问题，中国已采取措施，放宽二十世纪八十年代开始执行的独生子女政策，允许更多夫妇生育二胎。
今年，浙江、陕西和广西已宣布放宽独生子女政策，其他省份也将跟进。
但中国人民大学教授李丽林表示，比劳动年龄人口萎缩更严重的问题是劳动参与率显著下降，即劳动年龄人口中实际参加工作的比例。
李丽林称，中国的劳动参与率一直在下降，特别是城市中女性的劳动参与率。
她还表示，在长达数十年的市场改革进程中，家庭收入的增长使得一些原来不得不工作的女性有条件选择留在家中。
国家统计局称，经通胀因素调整后，去年中国城镇居民人均实际可支配收入增长7%，农村居民人均收入增长9.3%。统计局还表示，全国2.68亿农民工的月度平均工资为人民币2,609元（合431美元），增长13.9%。工资上涨意味着农民工从中国经济增长中得到的实惠可能会更多，但劳动力成本上升对企业的挑战则会日益加大。
Liyan Qi
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2014年 01月 21日 15:12
中日两国的危险较量
中
国和日本之间截然不同的命运对比构成了东亚的现代史。但目前，这两个国家都处在上升期。
对于已然成为全球增长引擎的亚洲而言，这本应是个好消息。但事实上，中日两个大国却由此陷入了危险的竞争之中。这两个国家的经济体量加在一起占到了整个亚洲经济体量的三分之二以上。
现在，鉴于中国和日本围绕一系列无人居住的小岛的主权问题在海上展开了对峙，一些历史学家甚至把这种局面与一个世纪前英国和德国的海上对抗进行比较。
那个时候，许多人认为经济联系如此紧密的两个国家永远不会爆发战争。但他们错了。
http://cn.wsj.com/photo/BN-BE109_cworld_D_20140120223135.jpg Agence France-Presse/Getty Images
中国国家主席习近平与日本首相安倍晋三都是新上任不久，两人也都拿出了雄心勃勃的经济改革计划。
>当然，亚洲还远未达到交战的地步。但来自中国和日本（还有韩国和台湾）的巡逻船和战斗机正在东中国海(East China Sea，中国称东海)争议海域的海面或上空徘徊。此外，在南中国海(South China Sea，中国称南海)的领土争端正掀起一场军备竞赛。与此同时，朝鲜正威胁用核武器攻击美国。
这些动荡背后的原因是什么？由于日本和中国均发现自己处在实力强大的时期，地区秩序正受到挑战。这一全新的现象在接下来的几十年里可能会以不可预知的方式发挥影响。
直到19世纪下半叶，中国在亚洲都处于主导地位。此后，日本成功实现现代化，而中国开始了缓慢的衰落。
这种国力强弱的变化以悲剧的形式达到了顶峰。日本在20世纪30年代侵入了领土面积远大于自己的中国，最终100万日本军队在长驱直入后占领了中国。
现在，中国再次崛起，而中国最高领导人习近平怀有这样一个使命：恢复中国昔日的强盛，洗清战争耻辱。
与此同时，中国的崛起促使日本首相安倍晋三(Shinzo Abe)一心要让日本摆脱长达二十年的经济下滑。
目前，中日两国的领导人都执政不久，但在国内的权力都已超过了近期的前任。两国领导人都在推行宏大的经济改革计划。
从理论上说，中日两国经济的同时繁荣将使彼此受益，整个地区也将因此受益。毕竟，中日两国有很大的互补性：日本拥有出色的工业企业、技术力量和金融深度；中国是低端制造业和农产品的供应源。
但事实上，政治因素使这两个国家日渐疏远。激发中日领导人心中经济发展宏图的是植根于两国近现代史上残酷竞争的民族主义。
在东京，去年底举行的两个存在鲜明对比的仪式就说明了这种状况。去年12月30日，安倍晋三出现在东京证券交易所。身穿条纹西装并且别了一朵粉色康乃馨的安倍晋三满面笑容，他到访证交所是为了庆祝股指在过去一年上涨了57%。而就在几天前，身穿黑色燕尾服的安倍晋三表情肃穆，跟随一位日本神道教(Shinto)牧师，参拜了供奉着14位甲级战犯的靖国神社(Yasukuni Shrine)。
安倍晋三参拜靖国神社引发了中国的强烈愤慨。中国将此视为日本对战争毫无悔意的又一个证据。
中日关系未来会朝哪个方向发展？这在一定程度上取决于两国经济改革能否成功。
安倍晋三的改革计划可谓如履薄冰。迄今为止，安倍主要是通过日圆贬值和财政投入来刺激经济，并辅之以超宽松的货币政策，问题是，这种努力拉高通胀的做法会进一步加重日本已然高处不胜寒的公共债务规模。
习近平的方向恰好相反。他的目标是通过减少投资和降低债务使中国经济稳步减速，把经济送上以消费为驱动力的更可持续的发展轨道。但风险是债务和房地产泡沫可能过快破裂，导致经济停滞不前。
还有就是怎样才能把中日之间日趋激烈的地区影响力争夺控制在安全范围内，这也是一个极不明朗的问题。亚洲地区长久以来一直忙于创造繁荣，忽视了对地区安全架构的塑造。亚洲地区没有调停国家间冲突的制度安排，日中之间没有沟通热线，双边峰会也不复存在，至少现在如此。
到目前为止，中日在政治和外交上的紧张关系还没有给商业带来太大影响。两国关系上一次陷入紧张时，中国停止了对日稀土出口，给日本工业界敲响了警钟。稀土是制造磁体等高科技产品的重要原料。
高盛（亚洲）(Goldman Sachs Asia)原副董事长柯蒂斯(Ken Courtis)说，与过去不同的是，日本企业界高层对日本政界越来越反感。
柯蒂斯说，日本企业高管私下里总是希望日本能与中国坐下来谈生意。
（更新完成）
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andar 发表于 2014-1-21 20:50 static/image/common/back.gif
2014年 01月 21日 11:09
2013年中国劳动年龄人口再度下降
评论：粗略预计2012到2018年，劳动人口累计下降总规模将突破两千万，超过流动人口的2%，累计影响越来越大。
014年 01月 21日 11:59 联想重启收购IBM服务器业务谈判
http://cn.wsj.com/photo/BN-BE101_lenovo_G_20140120214116.jpgAssociated Press
北京，行人从一家联想的门店前经过。
知
情人士说，联想集团有限公司(Lenovo Group Ltd.)目前正就收购国际商业机器公司(International Business Machines Corp., 简称IBM)的低端服务器业务再次展开谈判。去年由于估值问题谈判曾一度破裂。
知情人士当时说，IBM将x86服务器业务全部或部分出售给联想的谈判去年春天已处于最后阶段，但由于双方没有谈拢价格，导致谈判破裂。另一位知情人士当时说，联想对该业务的估值不足25亿美元。
联想周二发表声明说，正就一项潜在收购进行谈判。该公司股票随即上涨逾3%。联想说，目前正与第三方就一项潜在收购展开初步谈判，尚未就收购交易达成协议。
联想未说明公司进行的收购谈判是否涉及IBM的服务器业务。联想发言人就公司最新声明以外的消息不予置评。
本周早些时候，知情人士曾表示，IBM正再度寻求出售服务器业务，戴尔公司(Dell Inc.)也是关注这笔业务的公司之一。但并不清楚戴尔对收购该业务的重视程度。
若联想集团成功收购了IBM的服务器业务，前者可能会成为惠普公司(Hewlett-Packard Co.)和戴尔在服务器领域的一大竞争对手。在个人电脑市场上，联想已将惠普和戴尔这两个美国公司甩在身后。此外，鉴于全球个人电脑销量大幅下滑，联想羽翼未丰的智能手机业务在中国境外尚未腾飞，该笔收购还会让联想拥有一个新的增长点和利润源泉。
但联想与IBM的这笔交易可能面临障碍。中国公司投资于涉及关键技术或国家安全的美国公司可能会面临美国监管机构的审查。2005年联想收购IBM的个人电脑业务就受到了美国国会和美国海外投资委员会(U.S. Committee on Foreign Investment)的审查，审查过关后该交易才得以批准。
Cynthia Koons / Juro Osawa
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andar 发表于 2014-1-21 21:04 static/image/common/back.gif
014年 01月 21日 11:59 联想重启收购IBM服务器业务谈判
Associated Press
评论：未来中国的希望在于私有企业，而非国有企业。顶一个！
战后秩序崩盘，“正常国家”登台周舵2014/01/2107:13:46得到多数国民支持的日本安倍政府铁了心，要让日本成为“正常国家”。各国主流舆论似乎普遍低估了日本此番作为所预示的凶险前景。这不是日本一国“企图复活日本军国主义”那样简单表面的问题，因为时代大为不同了，历史不会简单重复。真正危险的是，它预示着二战及冷战后由美国主导建立的国际旧秩序即将破碎，和平新秩序却遥不可及，一个冲突、动荡的新时代已经露出了狰狞面目。
笔者认为，症结在于现有的战后（二战和冷战后）秩序不过是一种过渡性的权宜之计，说到底是“不正常”的（姑且这么说吧，准确说是“不健康”的）──不仅日本认为不正常，决心“修正”它，中国口口声声维护战后秩序，实际行动却是越来越强硬地渐进式修正着这一秩序，而美国也已经力不从心，开始想要甩掉“世界警察”的重担了。种种迹象都表明，二战和冷战后的旧国际秩序事实上已经濒临瓦解，“正常国家”即将登上历史舞台，这是谁也挡不住的大趋势，中日钓鱼岛争端不过是引爆整个局势的第一条导火索罢了。
对于钓鱼岛争端，国际主流意见基本是从现实主义国际关系学说的“大国实力平衡”角度看问题，认为中国的崛起打破了旧的实力平衡，必然要挑战以美国为首的现有国际秩序。但是，这种理论无法解释日本安倍右翼政权咄咄逼人的内外政策。要防堵中国，日本最明智的办法是维护美日韩三国同盟，继续让美国挑大梁，并不需要推翻战后秩序、和平宪法，成为所谓“正常国家”。很多人认为，与其说中国是“修正主义者”，倒不如说日本更像是修正主义者──持这种看法的不仅仅是中国大陆人，台湾人、韩国人也不在少数。
事实真相是，钓鱼岛问题不是中国挑起的，真正的麻烦制造者是日本极右翼头子石原慎太郎，是他发起募捐，要从私人手里买下钓鱼岛，计划在岛上兴建各种设施，野田政府不去强力阻止，而是趁势由政府买下钓鱼岛，事先既没有和中国沟通（这恐怕不仅仅是“考虑不周”吧？），事后又一口否认中日之间“搁置争议，共同开发”的默契；更荒诞的是闭眼不看现实，明明每天都在争议着，却坚持钓鱼岛主权“不存在争议”。这一切和“中国崛起”有什么关系？用网民的话说，半毛钱的关系都没有。
日本极右翼要推翻战后秩序，废除美国强加的和平宪法，成为所谓的“正常国家”，他们想干这件“举国大业”，是心底里与生俱来的炽热愿望。这些老派日本人留恋战前日本爱国一心、牺牲奉献、国家至上的集体主义价值，对当今日本年轻人的私而忘公、享乐主义忧心忡忡，他们内心有种深深的焦虑，认为照此下去，日本只有沉沦一条路。说到底，他们从来就没有承认过战后秩序的合理性合法性，相反，他们根本不承认日本的侵略罪行，不承认东京审判的正义性。“中国威胁论”不过是个好用的借口，不过是他们利用美国人对中国崛起的忧虑，企图把美国人拉到自己一边，给他们的“正常国家”美梦开绿灯的策略而已。仇中是表象，反美才是实质。
当然，并不是所有支持安倍极右政府的日本人都这么反美。很多安倍政府的选民可能并没有走这么远，但是，他们和安倍这一路政客的深层心理是一致的：都是要求得到平等对待，得到承认，得到民族尊严，而这就势必要成为“正常国家”。这是人之常情，我们愿意也好，不愿意也罢，都没有理由阻挡；更重要的是，谁想挡也一定挡不住。我们不要再白费功夫，企图强迫日本继续接受战后秩序。日本成为正常国家对中国究竟意味着什么？这才是必须认真思考的大事。
首先要看清世界大势。就像“台风来了，猪都会飞上天”；顺势而行，想不成功都难；逆势而为，必败无疑。而这就需要正确理解二战前与二战后的国际秩序之间的重大差别。
二战后国际秩序和一战后的最大区别是，一战后国际秩序基本上是无政府状态，但二战后不然，有了两个有权威也有实力的国际警察，一个是联合国，另一个是美国。联合国提供合法性，美国供应硬实力，合在一起，才有了“国际秩序”这件必不可少的公共产品。
问题在于，美国一边当着国际警察，一边宣称“美国国家利益至上”。美国一国充当国际警察，这就让当今的国际秩序虽然勉强有效，但漏洞百出、“很不正常”，美国也因此成为了一个不太正常的国家。伊拉克和阿富汗战争令美国大出血，又几乎一无所得；2008年的经济危机，更让美国国际地位相对低落──且不论美国是不是绝对衰落──美国或迟或早，必定要调整自己的国际角色，变得比较“正常”起来。
但不管美国如何调整，毫无疑问，没有任何一个其它国家可以代替美国的国际警察地位；中国既没有愿望，也没有能力干这件事──现在没有，50年之内都不行。
美国的鹰派势力一方面夸大了中国的实力──实际上中国的硬实力远不如美国，软实力更是根本谈不上──更依照军方的零和博弈观把中国实力的上升片面解说为必定会和美国冲突；另一方面又大大低估了中共政治改革的良性发展前景，似乎凡是自称共产党的天然就是民主之敌。可是，现在“共产主义”只不过是挂在墙头的标语口号，迫不得已时喊几句敷衍了事而已。习近平说中国不输出革命，这更是改革开放30余年来的基本事实，背后的潜台词是，改革开放的中国不是德国、日本和苏联，中国不想征服世界（不称霸）；就是想，也做不到。因此，美国的“重返亚太”纯属多此一举，有害无益。
笔者认为，中共十八届三中全会的改革决定值得认真看待，据此推测，中共下一步走向法治、宪政，走向所谓“新加坡模式”不说是必由之路，也可以说是大概率事件，只不过，民主可能还要再往后放放而已。多一个新加坡，从价值观和政治制度角度看，对美国有什么“威胁”可言？
美国不可能不调整，现状已经不可能维持。所谓“重返亚太”这种有意图却无实效的围堵诈术，除了强化中国极端民族主义愤青和中国军方鹰派的反美立场之外，毫无效果。中方的反应直截了当：以眼还眼以牙还牙，以强硬对强硬，不但海监船和飞机巡航钓鱼岛常态化，还单方划定防空识别区，出台南海新规。“围堵”要想有用，必须以战争决心为前提，而地球人都知道，核大国开战是发神经病。
为了在收缩战线的同时勉强维持既有秩序、对他们心目中可能性越来越大的“中国威胁”预作准备，美国不得不把部分安全责任交由日本承担，交换条件，就是放松对日本的管制。他们似乎并不认为这是放虎出笼，理由是，日本是民主国家，不可能和美国翻脸。但日本极右翼并不是什么民主主义者，安倍、麻生等人高喊的“价值观外交”、“普世价值”、“自由繁荣之弧”现在不过是他们手里的一张牌而已。军国主义、法西斯主义虽然未必是安倍等人的真信仰，他们也不大可能走当年先辈对外侵略扩张的老路，但是，一旦得手，极端民族主义才是他们的主旋律，民主、自由、人权，所有的“普世价值”都要服从这个主旋律。
那么，中国究竟应该怎么看日本的“成为正常国家”？结论已经呼之欲出了。
第一，根本不必操心日本再走军国主义对外侵略扩张的老路。
第二，日本不会和美国“翻脸”。因为日本和中国、韩国、朝鲜、俄罗斯都有历史旧账没算清，照日本极右翼的做法，日本和这些国家的关系只会越来越坏，强敌环饲之下，美日同盟当然对他们非常有用。但是，日本将会和美国貌合神离、同床异梦，搞不好会成为类似中美关系那样既合作、又闹别扭的关系。日韩同盟就更别谈了，两国关系不坏上加坏就不错了。
第三，不谈价值观和政治制度，纯讲国家利益的话，对中国国家周边安全局势最不利的局面，无过于美日韩三国结成针对中国的强固同盟，齐心合力阻止中国崛起。日本成为正常国家恰恰是会瓦解美日韩三国同盟，所以很清楚：到此为止，日本成为“正常国家”对中国大大有利。
第四，可是别忙，还有最值得担忧的，是日本会不会悍然开发核武器。日本成为“正常国家”之后，就没有什么能阻止日本发展核武的强有力约束。毕竟印度、巴基斯坦、朝鲜（很可能还有以色列和伊朗）都在这么干。特别是，如果和中国的关系极度恶化，甚至走到战争边缘的话，日本开发核武器简直就是生死攸关的头等大事了。把这个因素也考虑进去，日本成为正常国家对中国是喜是忧，结论就会很不确定。
第五，前面已经说过，不管我们喜欢不喜欢，日本成为正常国家已经是不可阻挡的了。而且，中国和美国在某种程度上也是这样；中美日三国迟早都要成为“修正主义者”，谁都不可能继续维持现状了。中美两国的差别只在于，中国对此越来越目的明确、手段强硬，而美国既不情愿放弃旧秩序，又有心无力。
这就是本文标题那句话了：战后秩序崩盘，“正常国家”登台！最严重的问题是：我们准备好了吗？大家准备好了吗？
在笔者看来，没有，谁都没有。整个世界就像一艘大船，眼看就要驶进风暴洋，却有帆无舵，既无处下锚，又没有船长，船上几个肌肉最大块的乘客还在不顾死活，一心只想互相斗殴，置对方于死地。
怎么办呢？看来只有一个办法：
由联合国主导，中、美、日三国为核心，俄罗斯、韩国、朝鲜、东盟加入，大家坐下来认认真真谈判，谈出一个类似二战后欧洲的欧安会协议那样的亚太安全协议，各国切实遵照执行；在此之前冻结现状。否则，就只好走二战前欧洲人的老路，为几个没人肯住、只有鸟去拉屎的不毛荒岛大打一仗，打得大家都筋疲力尽、两败俱伤之后再谈。那又何苦呢？
（本文作者周舵是独立学者，自由撰稿人，原北京大学社会学研究所研究人员、北京四通集团公司高管、美国哈佛大学访问学者。文中所述仅代表他的个人观点。）
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